• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم إكسون موبيل، الذي يبلغ حوالي 118 دولارًا، لا يزال فرصة استثمارية جيدة أم أن الربح السريع قد تحقق بالفعل؟ ستوضح هذه المقالة ما يعنيه السعر الحالي فعليًا بالنسبة لقيمة السهم.
• ظل سعر السهم مستقرًا إلى حد كبير خلال الشهر الماضي عند 0.0%، ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 10.2% منذ بداية العام، وبنسبة 231.1% على مدى خمس سنوات. وهذا يدل على أن الاتجاه طويل الأجل كان أكثر إيجابية بكثير من نطاق التداول الأخير.
• تأثرت التحركات الأخيرة بتغير التوقعات بشأن الطلب العالمي على الطاقة وديناميكيات إمدادات النفط، بدءًا من قرارات إنتاج أوبك+ وصولًا إلى تطور السياسة الأمريكية بشأن التنقيب والتصدير. إضافةً إلى ذلك، حافظت إكسون موبيل على مكانتها في عناوين الأخبار بفضل استثماراتها الضخمة في مشاريع منخفضة الكربون وتطويرات رئيسية في قطاع التنقيب والإنتاج، والتي يعتبرها المستثمرون أساسية لضمان استدامة التدفقات النقدية خلال العقد المقبل.
• حالياً، حصلت شركة إكسون موبيل على 4/6 في تقييماتنا، ما يعني أنها تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أربعة من أصل ستة معايير رئيسية نتابعها. يمكنك الاطلاع على تفاصيل التقييم في مراجعتنا. سنتناول لاحقاً كيف تنظر مختلف مناهج التقييم إلى السهم اليوم، وسنقدم طريقة إضافية للتفكير في القيمة العادلة في نهاية المقال.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة إكسون موبيل

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتقدير قيمة الشركة من خلال توقع النقد الذي يمكنها توليده في المستقبل وخصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية بالدولار.

بالنسبة لشركة إكسون موبيل، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 28.1 مليار دولار. ويتوقع المحللون والتقديرات الداخلية نموًا مطردًا لهذا التدفق، ليصل إلى حوالي 52.3 مليار دولار بحلول عام 2035. وتشير التوقعات قصيرة المدى حتى عام 2029، المدعومة بتقديرات المحللين والتي تم استقراءها لاحقًا من قبل موقع Simply Wall St، إلى ارتفاع التدفق النقدي الحر من حوالي 31.6 مليار دولار في عام 2026 إلى ما يزيد قليلاً عن 40.9 مليار دولار بحلول عام 2029.

باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، يتم خصم هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمة جوهرية حالية تبلغ حوالي 247.13 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع السعر الحالي البالغ حوالي 118 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى أن أسهم إكسون موبيل تُتداول بخصم يقارب 52.2% عن قيمتها العادلة المقدرة. وهذا يُشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب إذا ثبتت صحة افتراضات التدفق النقدي هذه.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم إكسون موبيل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 52.2%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 894 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم إكسون موبيل مقابل أرباحه

بالنسبة لشركة ناضجة ومربحة باستمرار مثل إكسون موبيل، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (PE) هي طريقة مفيدة لتقييم القيمة لأنها تربط بشكل مباشر ما يدفعه المستثمرون اليوم بالأرباح التي تحققها الشركة في الوقت الحالي.

بشكل عام، تميل الشركات ذات النمو المتوقع الأعلى والمخاطر المتصورة الأقل إلى تبرير نسبة سعر إلى ربحية أعلى، بينما تستحق الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة عادةً نسبة سعر إلى ربحية أقل. يتم تداول أسهم إكسون موبيل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 16.65 ضعفًا، وهي أعلى من متوسط قطاع النفط والغاز البالغ حوالي 13.55 ضعفًا، ولكنها أقل من متوسط مجموعة الشركات النظيرة الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 24.07 ضعفًا. يشير هذا إلى أن المستثمرين يمنحون الشركة علاوة سعرية مقارنةً بالقطاع، ولكنها ليست علاوة مبالغ فيها.

يحسب موقع Simply Wall St أيضًا "نسبة عادلة" خاصة به لنسبة السعر إلى الأرباح، وهي النسبة التي ينبغي أن يتم تداول أسهم الشركة بناءً عليها مع الأخذ في الاعتبار توقعات نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، ومستوى المخاطرة. تبلغ هذه النسبة العادلة 24.43 ضعفًا لشركة إكسون موبيل، مما يعني أن السوق يُقيّم السهم بأقل مما قد تبرره هذه الأساسيات. ولأن النسبة العادلة تُراعي نقاط القوة والمخاطر الخاصة بالشركة، فهي تُعد معيارًا أكثر دقة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو متوسطات القطاع.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1450 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة إكسون موبيل

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "التحليلات"، وهي أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يمكنكم تحويل رؤيتكم لشركة إكسون موبيل إلى تحليل واضح يربط بين الافتراضات حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، والتوقعات المالية، والقيمة العادلة، وصولًا إلى قرار الشراء أو البيع، وذلك بمقارنة هذه القيمة العادلة بسعر اليوم وتحديثها تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة كالأرباح أو الأخبار الهامة. قد يُنشئ أحد المستثمرين تحليلًا أكثر حذرًا لشركة إكسون موبيل يصل إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 128.72 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما قد يُنشئ مستثمر آخر، أكثر تفاؤلًا بشأن غيانا وحلول خفض الانبعاثات الكربونية وأسعار النفط على المدى الطويل، قيمة أقرب إلى 174 دولارًا أمريكيًا للسهم. يوضح هذا كيف يمكن لتحليلين مختلفين، ولكن منظمين، أن يتجاورا ويمنحاكم طريقة ديناميكية مدعومة بالأرقام لتحديد ما إذا كان السهم لا يزال متوافقًا مع رؤيتكم عند سعره الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة إكسون موبيل؟ تفضل بزيارة منتدى مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.