• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم فيراري البالغ حوالي 325 دولارًا أمريكيًا يستحق الدفع أم أنه فرصة استثمارية مغرية؟ تستعرض هذه المقالة الأرقام الرئيسية لتتمكن من تقييم القيمة بنفسك.
• انخفض سعر السهم بنحو 5% خلال الأيام السبعة الماضية، و4.3% خلال الشهر الماضي، و12.5% منذ بداية العام، و30.6% خلال العام الماضي. وعلى المدى البعيد، بلغت عوائد السهم خلال ثلاث سنوات 13.5%، وخلال خمس سنوات 71.1%.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على شركة فيراري باعتبارها شركة سيارات فاخرة، مع التركيز على كيفية مقارنة قوة علامتها التجارية وقدرتها على تحديد الأسعار مع شركات تصنيع السيارات ذات الإنتاج الضخم. يساعد هذا السياق في فهم سبب تراجع سعر السهم في حين أن سجلها على المدى الطويل لا يزال إيجابياً.
• يبلغ تقييم السهم حاليًا 2/6 ، ما يعني أنه يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية في معيارين من أصل ستة. ستتعرف لاحقًا على كيفية توافق طرق التقييم المختلفة مع سهم فيراري، يليه قسم أخير يشرح طريقة أوسع لفهم القيمة تتجاوز الأرقام الظاهرة.

حصلت فيراري على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة فيراري

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات للنقد الذي يمكن أن تولده شركة فيراري في المستقبل، ثم يخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم للوصول إلى قيمة جوهرية تقديرية للسهم الواحد.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة فيراري خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.34 مليار يورو. وباستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، تتوقع Simply Wall St التدفق النقدي الحر حتى عام 2035، مع الأخذ في الاعتبار بيانات المحللين حتى عام 2030 والأرقام المستنبطة لما بعد ذلك. على سبيل المثال، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر لعام 2030 حوالي 2.11 مليار يورو، بينما تتراوح التوقعات للأعوام المتوسطة، مثل 2026 إلى 2029، بين 1.51 مليار يورو و1.97 مليار يورو تقريبًا قبل احتساب الخصم.

بإعادة حساب التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم الواحد بـ 121.74 يورو. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 325 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه، حيث يُشير هذا النموذج وحده إلى مبالغة في التقييم بنسبة 167.3%.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم فيراري قد تكون مبالغًا في تقييمها بنسبة 167.3%. اكتشف 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر فيراري مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل فيراري، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مباشرةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. يبحث المستثمرون عادةً عن مُضاعف ربحية "طبيعي" يعكس سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المُحتملة، حيث يُبرر النمو الأعلى أو انخفاض المخاطر المُتوقعة غالبًا مُضاعف ربحية أعلى.

تُتداول أسهم فيراري حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 30.9 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع السيارات البالغ حوالي 18.6 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 43.2 ضعفًا. ويبلغ "النسبة العادلة" الخاصة بموقع Simply Wall St لشركة فيراري 19.1 ضعفًا، وهي تمثل مستوى نسبة السعر إلى الربحية الذي تشير إليه عوامل مثل خصائص نمو الأرباح، والقطاع، وهامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطرة.

صُممت هذه النسبة العادلة لتكون أكثر دقة من مجرد مقارنة عادية بين الشركات المماثلة أو في نفس القطاع، لأنها تُراعي خصائص كل شركة على حدة بدلاً من افتراض أن جميع أسهم شركات السيارات تستحق نفس المضاعف. وبناءً على ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة فيراري، والبالغة 30.9 ضعفًا، أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 19.1 ضعفًا، مما يشير إلى أن السهم يُعتبر باهظ الثمن وفقًا لهذا النهج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن قدرتك على اتخاذ القرارات: اختر روايتك الخاصة بسيارة فيراري

كما ذكرنا سابقًا، توجد طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا إليكم "التحليلات"، وهي ميزة في صفحة مجتمع Simply Wall St تتيح لكم ربط رؤيتكم لقصة فيراري بتوقعات محددة وقيمة عادلة. يمكنكم بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بالسعر الحالي مع ورود معلومات جديدة. على سبيل المثال، قد يبني أحد المستثمرين تحليلًا متفائلًا لفيراري استنادًا إلى السعر المستهدف الأعلى من المحللين البالغ 500.23 دولارًا أمريكيًا، بناءً على توقعات إيرادات بقيمة 8.6 مليار يورو، وأرباح بقيمة 2.0 مليار يورو، ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 47.8 ضعفًا. بينما قد يرتكز مستثمر آخر على السعر المستهدف الأدنى البالغ 349 دولارًا أمريكيًا مع افتراضات أكثر حذرًا بشأن هوامش الربح، وإطلاق الطرازات الجديدة، وقيمة السوق الفاخرة. سيتم تحديث كلا التحليلين تلقائيًا مع صدور أخبار وأرباح وتوقعات جديدة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة فيراري؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.