• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم فيراري الحالي يتماشى مع قيمتها الأساسية، فإن هذه المقالة تشرح ما تقوله الأرقام دون ضجيج.
• أغلق السهم آخر مرة عند 327.20 دولارًا أمريكيًا، مع انخفاض في العائدات بنسبة 0.6٪ خلال الأسبوع الماضي، وانخفاض بنسبة 13.9٪ خلال 30 يومًا، وانخفاض بنسبة 12.0٪ منذ بداية العام، وانخفاض بنسبة 22.9٪ خلال عام واحد، مقارنة بمكاسب بنسبة 23.4٪ على مدى 3 سنوات و58.4٪ على مدى 5 سنوات.
• أدت هذه العوائد المتباينة إلى إبقاء تقييم الأسهم محور اهتمام العديد من المستثمرين، لا سيما وأن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب بينما يواجه المشترون الجدد انخفاضات. وقد ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على ما إذا كان سعر السهم يعكس جودة الشركة أم أن معنويات المستثمرين قد تذبذبت بشكل مفرط على المدى القصير.
• حصلت شركة فيراري حاليًا على تقييم 2 من 6 ، بناءً على عدد تقييماتنا التي أشارت إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. ستقارن الأقسام التالية بين طرق التقييم المختلفة قبل أن نختتم بنظرة أشمل وأكثر فائدة لفهم ما يُسعّره السوق.

حصلت فيراري على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة فيراري

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية لتقدير ما قد تكون عليه قيمة العمل بأكمله في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة فيراري، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.34 مليار يورو. وبالنظر إلى المستقبل، تستخدم Simply Wall St مدخلات المحللين للسنوات القليلة القادمة، ثم تمدد هذه التقديرات لفترات أطول. وبحلول عام 2030، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 2.09 مليار يورو، مع توقعات سنوية متوسطة الأجل بين عامي 2026 و2035 تتزايد تدريجيًا وفقًا للجدول الزمني المقدم.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 112.64 يورو للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 327.20 دولارًا أمريكيًا، فإن هذه النتيجة تعني أن السهم باهظ الثمن للغاية وفقًا لهذا المنظور للتدفقات النقدية. ويشير رقم الخصم الجوهري إلى أنه مُبالغ في تقييمه بنسبة 190.5% تقريبًا.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم فيراري قد تكون مبالغًا في تقييمها بنسبة 190.5%. اكتشف 62 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر فيراري مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل فيراري، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم الواحد بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُعطي فكرةً سريعةً عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل دولار واحد من الأرباح.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة السوق لآفاق نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة يدعم عادةً نسبة أعلى، بينما يرتبط تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى عدم اليقين بنسبة أقل.

تُتداول أسهم فيراري حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 32.07 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع السيارات البالغ 17.07 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 41.46 ضعفًا. وتُقدّر منصة Simply Wall St النسبة العادلة لفيراري بـ 20.70 ضعفًا. وتُعدّ هذه النسبة العادلة تقديرًا خاصًا لما قد تكون عليه نسبة السعر إلى الربحية لشركة فيراري بناءً على معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة، بدلاً من مجرد مقارنتها بمتوسطات القطاع أو الشركات المنافسة.

لأن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 32.07x أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 20.70x، فإن نهج المضاعف يشير أيضًا إلى أن الأسهم يتم تداولها على الجانب المرتفع.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن قدرتك على اتخاذ القرارات: اختر روايتك الخاصة بسيارة فيراري

كما ذُكر سابقًا، توجد طريقة أفضل لفهم التقييم. في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لك ميزة "التحليلات" ربط رؤيتك لقصة فيراري بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح، وتحويل ذلك إلى قيمة عادلة، ثم مقارنتها بسعر السهم الحالي. يتم تحديث كل تحليل تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. قد يُنشئ أحد المستثمرين تحليلًا متفائلًا لفيراري يتوافق مع قيمة عادلة قريبة من أعلى هدف للمحللين، وهو حوالي 494 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يميل آخر إلى تحليل أكثر حذرًا يشير إلى قيمة أقرب إلى الحد الأدنى، حوالي 345 دولارًا أمريكيًا. يمنحك هذا فهمًا واضحًا ومقارنًا لكيفية ترجمة وجهات النظر المختلفة إلى قيم تقديرية مختلفة، ونقاط اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت الأسهم تبدو باهظة الثمن أم جذابة لك في الوقت الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة فيراري؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.