• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة فريبورت ماكموران بسعر حوالي 62.55 دولارًا أمريكيًا لا تزال تقدم قيمة أم أنها قد أخذت القصة في الحسبان بالفعل، فأنت في المكان المناسب لإلقاء نظرة فاحصة على ما تدفعه حقًا.
• شهد السهم تحركات في الآونة الأخيرة، حيث بلغ العائد السنوي 64.4%، والعائد السنوي 56.0%، والعائد السنوي 76.8%، والعائد السنوي حتى تاريخه 20.5%، والعائد السنوي لمدة 30 يومًا 6.5%، والعائد السنوي لمدة 7 أيام الذي يعكس انخفاضًا بنسبة 4.4%.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بشركة فريبورت-ماكموران على عوامل مثل معنويات سوق السلع، وقرارات تخصيص رأس المال، وكيف ينظر المستثمرون إلى الطلب طويل الأجل على النحاس والمعادن الأخرى. تساعد هذه الخلفية في تفسير سبب نشاط سعر السهم على مدى فترات زمنية مختلفة حتى بدون حدث إخباري حاسم.
• أظهرت فحوصاتنا أن سهم شركة فريبورت-ماكموران حصل على تقييم 2 من 6. وهذا يعني أنه يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لمعيارين من أصل ستة معايير شائعة الاستخدام. سنستعرض لاحقًا كيفية توافق طرق التقييم المختلفة قبل أن نختتم بنظرة أشمل على القيمة المحتملة للسهم.

حصلت شركة فريبورت-ماكموران على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة فريبورت-ماكموران

ينظر نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، إلى النقد الذي من المتوقع أن تولده شركة Freeport-McMoRan في المستقبل ويخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم لتقدير ما يمكن أن تكون عليه قيمة العمل بأكمله الآن.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة فريبورت-ماكموران خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 678 مليون دولار. واستنادًا إلى توقعات المحللين للسنوات القليلة المقبلة، بالإضافة إلى استقراءات لاحقة، يتوقع نموذج "التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية" ذو المرحلتين من "سيمبلي وول ستريت" أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 8.6 مليار دولار في عام 2030. ويستند مسار العشر سنوات للوصول إلى هذا الرقم إلى مزيج من تقديرات المحللين حتى عام 2030، ثم إلى توقعات نموذجية إضافية حتى عام 2035، وكلها بالدولار الأمريكي.

عند خصم التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 85.55 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 62.55 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني خصمًا بنسبة 26.9%، لذا، وفقًا لعرض التدفقات النقدية هذا، تُعتبر الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة فريبورت-ماكموران مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 26.9%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم فريبورت-ماكموران مع أرباحه

بالنسبة للشركات المربحة مثل فريبورت-ماكموران، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مختصرةً مفيدةً لأنه يربط ما تدفعه اليوم مباشرةً بالأرباح التي تُحققها الشركة بالفعل. فهو يُعطيك فكرةً سريعةً عن مقدار سعر السهم الذي تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة السوق لإمكانات نمو الشركة ومستوى المخاطر فيها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتصورة قد يدعم ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما عادةً ما تبرر توقعات النمو المنخفضة أو ارتفاع مستوى المخاطر انخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة فريبورت-ماكموران حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 40.92 ضعفًا، مقارنةً بنحو 25.36 ضعفًا لقطاع المعادن والتعدين الأوسع، ومتوسط 26.16 ضعفًا لمجموعة الشركات النظيرة. ويُقدّر موقع Simply Wall St نسبة السعر إلى الربحية العادلة لشركة فريبورت-ماكموران بـ 30.83 ضعفًا، وهي تقدير لنسبة السعر إلى الربحية المحتملة بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالقطاع والشركة.

قد يكون هذا المقياس العادل أكثر فائدة من مجرد مقارنة مع شركات مماثلة في القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار خصائص الشركة نفسها بدلاً من افتراض أن جميع شركات التعدين تستحق نفس المضاعف. وبناءً على هذا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية لشركة فريبورت-ماكموران أعلى من المقياس العادل، مما يشير إلى أن أسهمها تبدو مبالغًا في تقييمها وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة فريبورت-ماكموران

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "التحليلات"، التي تتيح لكم ربط رؤيتكم الخاصة لشركة فريبورت-ماكموران بالأرقام من خلال ربط توقعاتكم للإيرادات والأرباح وهوامش الربح بقيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بالسعر الحالي. على صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، يمكنكم اختيار أو إنشاء تحليل يحوّل نظرتكم للشركة إلى توقعات واضحة تُحدّث تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح، بحيث تبقى قيمتكم العادلة متوافقة مع الواقع. على سبيل المثال، يرتكز أحد تحليلات فريبورت-ماكموران على المنصة على قيمة عادلة تبلغ حوالي 36.50 دولارًا أمريكيًا، بينما يرى تحليل آخر قيمة عادلة أقرب إلى 70.00 دولارًا أمريكيًا، مما يوضح كيف يمكن لمستثمرين اثنين النظر إلى الشركة نفسها، مع افتراضات مختلفة حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، والتوصل في النهاية إلى وجهات نظر متباينة حول ما إذا كان السعر الحالي مرتفعًا أم منخفضًا.

أما بالنسبة لشركة فريبورت-ماكموران، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات فريبورت-ماكموران:

تشكل هذه العوامل مجتمعة نطاقاً معقولاً من الآراء حول قيمة الأسهم المحتملة إذا تم إدخال افتراضات مختلفة للنمو والهوامش والمخاطر.

القيمة العادلة في هذا السياق الإيجابي: 64.02 دولار أمريكي للسهم

فجوة التسعير الضمني مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: أقل بنحو 2.4% من هذه القيمة العادلة

افتراض نمو الإيرادات: 10.36% سنوياً

• يركز على ارتفاع الطلب على النحاس، والتقدم المحرز في غراسبرغ، والطاقة الإنتاجية الجديدة للمصهر الإندونيسي كدعائم رئيسية لتوسيع الإيرادات والأرباح.
• يأخذ في الاعتبار نمو الإيرادات المتوقع الأعلى وهوامش الربح، بالإضافة إلى نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 22.22 مرة، للوصول إلى القيمة العادلة البالغة 64.02 دولارًا أمريكيًا.
• تشير الدلائل إلى مخاطر تتعلق بالتعرض لإندونيسيا، ودرجات الخام، والتغييرات في السياسات، واللوائح البيئية، والمنافسة التي قد تتحدى هذا المسار الأكثر تفاؤلاً.

القيمة العادلة في هذا التقرير الحذر: 44.08 دولارًا أمريكيًا للسهم

فجوة التسعير الضمني مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: حوالي 42.0% أعلى من هذه القيمة العادلة

افتراض نمو الإيرادات: 4.0% سنوياً

• يسلط الضوء على ملف أرباح دوري للغاية مرتبط بأسعار السلع الأساسية، وتاريخ توزيعات أرباح غير مستقر، وأداء ضعيف سابق مقارنة بالقطاع والسوق.
• يتضمن ذلك نموًا أكثر اعتدالًا في الإيرادات، وهوامش ربح أقل بنسبة 11.0%، ونسبة سعر/ربحية مستقبلية أعلى تبلغ 27.0x لدعم قيمة عادلة أقل بكثير من سعر السهم الحالي.
• لا يزال يعترف بمحركات الطلب على النحاس مثل السيارات الكهربائية والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الخضراء، إلى جانب الدعم المعدني الأمريكي الحرج المحتمل، لكنه يعتبرها غير كافية لتعويض المخاطر بالسعر الحالي.

تُظهر لك هذه الروايات مجتمعة كيف يمكن للافتراضات المختلفة بشأن الطلب على النحاس وهوامش الربح والعائد المطلوب أن تؤدي إلى تغيير القيمة العادلة لشركة فريبورت ماكموران في اتجاهات مختلفة تمامًا، لذا فإن خطوتك التالية هي تحديد أي قصة تبدو أقرب إلى كيفية رؤيتك للأعمال ومخاطرها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة فريبورت-ماكموران؟ تفضل بزيارة منتدى مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.