• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت شركة International Flavors & Fragrances، بسعر حوالي 73 دولارًا أمريكيًا للسهم، تقدم قيمة جيدة أم أن السعر الحالي لا يترك مجالًا كبيرًا للخطأ.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 7.7% منذ بداية العام و3.4% خلال الشهر الماضي، لكنه انخفض بنسبة 3.5% خلال الأسبوع الماضي و2.1% خلال العام الماضي. قد تدفعك هذه العوائد المتباينة إلى التساؤل عما إذا كانت العوامل النفسية أم العوامل الأساسية هي التي تُؤثر بشكل أكبر على السعر.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مقارنة أداء سعر السهم خلال ثلاث وخمس سنوات، مع انخفاضات بلغت 2.0% و42.2% على التوالي، بتوقعات المستثمرين لأداء الشركة. كما يولي المحللون اهتمامًا لما إذا كان سعر السهم الحالي، البالغ حوالي 73.24 دولارًا أمريكيًا، يعكس إعادة تقييم للمخاطر بعد تلك الانخفاضات طويلة الأجل.
• حصلت شركة International Flavors & Fragrances حاليًا على تقييم 5/6 في تقييمات Simply Wall St. وتتمثل الخطوة التالية في إلقاء نظرة فاحصة على أساليب التقييم هذه، بالإضافة إلى تبني منظور مختلف للقيمة من شأنه أن يساعد في فهم الصورة الكاملة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للنكهات والعطور العالمية

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الحالية للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. ويركز هذا النموذج على النقد المتوقع أن يولده النشاط التجاري للمساهمين بدلاً من التركيز على تحركات الأرباح قصيرة الأجل.

بالنسبة لشركة "إنترناشونال فليفرز آند فراجرانسز"، يبدأ نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ذو المرحلتين من التدفق النقدي الحر للأشهر الاثني عشر الماضية، والذي يبلغ حوالي 478.8 مليون دولار أمريكي، ثم يتوقعه للمستقبل. وتشير تقديرات المحللين، التي تم الحصول عليها واستقراءها، إلى أن التدفق النقدي الحر سيصل إلى حوالي 2.1 مليار دولار أمريكي في عام 2035، مع توقعات مرحلية مثل 745.1 مليون دولار أمريكي في عام 2026، و961.8 مليون دولار أمريكي في عام 2027، و1.2 مليار دولار أمريكي في عام 2028. بعد ذلك، يقوم موقع "سيمبلي وول ستريت" بخصم كل من هذه التدفقات النقدية السنوية إلى قيمتها الحالية للوصول إلى القيمة الإجمالية لحقوق الملكية.

وبناءً على ذلك، يشير النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 132.12 دولارًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي الذي يبلغ حوالي 73 دولارًا. وهذا يعني أن السهم يتداول بخصم يقارب 44.6% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة، وهو ما يمثل فجوة كبيرة يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة International Flavors & Fragrances مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 44.6%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر وأرباح شركة إنترناشونال فليفرز آند فراجرانس

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يربط سعر السهم مباشرةً بالقدرة الربحية الحالية للشركة، والتي يعتبرها العديد من المستثمرين ركيزةً أساسيةً للتقييم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة السوق لآفاق نمو الشركة ومستوى المخاطرة فيها. فارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المتوقعة يدعمان نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة International Flavors & Fragrances حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 22.64 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع الكيماويات البالغ 26.44 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 64.85 ضعفًا. كما تُحسب Simply Wall St نسبة "عادلة" خاصة بها تبلغ 20.01 ضعفًا، وهي نسبة السعر إلى الربحية المُقترحة لهذه الشركة تحديدًا بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر.

يمكن تخصيص هذه النسبة العادلة بشكل أدق من مجرد المقارنة مع الشركات المماثلة في القطاع، لأنها تراعي خصائص الشركة بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تستحق نفس المضاعف. وبنسبة سعر إلى ربحية حالية تبلغ 22.64 ضعفًا مقابل نسبة عادلة تبلغ 20.01 ضعفًا، تبدو الأسهم مرتفعة السعر نسبيًا وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بالنكهات والروائح العالمية

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك "التحليلات" على صفحة مجتمع Simply Wall St ربط رؤيتك لشركة International Flavors & Fragrances بأرقام دقيقة، وذلك بتحويل تحليلك لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها وقيمتها العادلة المستقبلية إلى توقعات يمكن مقارنتها بالسعر الحالي. يتم تحديث هذه التوقعات تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح جديدة، ويمكن مقارنتها بتحليلات المستثمرين الآخرين الذين قد يرتكزون، على سبيل المثال، على قيمة عادلة أقل تبلغ حوالي 71 دولارًا أمريكيًا أو قيمة أعلى تبلغ حوالي 105 دولارات أمريكية. يمنحك هذا فهمًا واضحًا لما إذا كانت رؤيتك للقيمة العادلة تشير إلى أن سعر السهم أعلى أو أقل من المستوى الذي تعتبره جذابًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من القصص وراء شركة "إنترناشونال فليفرز آند فراجرانسز"؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.