• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة Intuit البالغ حوالي 353.76 دولارًا أمريكيًا جذابًا الآن أم أنه لا يزال يبدو باهظ الثمن، فإن نقطة البداية هي فهم ما يعكسه التقييم الحالي بالفعل.
• شهد السهم أداءً مختلطاً مؤخراً، حيث حقق مكاسب بنسبة 10.6% خلال الأسبوع الماضي، وانخفض بنسبة 11.3% خلال الشهر الماضي، ولا يزال منخفضاً بنسبة 43.8% منذ بداية العام وحتى الآن، وبنسبة 53.4% خلال العام الماضي.
• أدت هذه التحركات الحادة إلى إعادة شركة إنتويت إلى قائمة الشركات الأكثر مراقبة، حيث يعيد المستثمرون تقييم المبلغ الذي يرغبون في دفعه مقابل الاستثمار في منصات برامجها ونظامها البيئي الأوسع. وقد أضافت التقلبات السوقية الأخيرة وتغير التوجهات تجاه أسهم شركات البرمجيات ذات النمو المتسارع سياقًا إضافيًا لتحركات الأسعار، وأثارت نقاشًا جديدًا حول السعر العادل لشركة إنتويت اليوم.
• في تقييمات موقع Simply Wall St، حصلت شركة Intuit على 5 من 6 نقاط في مؤشر احتمالية انخفاض قيمتها، كما هو موضح في تقييمها . سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة هذه الأساليب بالتفصيل قبل أن نختتم بنظرة شاملة على قيمة السهم تتجاوز أي نموذج منفرد.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من شركة إنتويت

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة لسهم شركة ما من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. وهو في جوهره يسأل عن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية لشركة إنتويت بالقيمة الحالية للدولار.

بالنسبة لشركة إنتويت، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي بدلاً من مضاعفات الأرباح. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 7.67 مليار دولار. وتشير توقعات المحللين والتوقعات المستنبطة إلى أن التدفق النقدي الحر بين عامي 2026 و2035 يتراوح عمومًا بين 7.84 مليار دولار و13.69 مليار دولار، مع قيام موقع Simply Wall St بتمديد التقديرات لما بعد النطاق الزمني الأولي للمحللين.

بجمع هذه التدفقات النقدية المتوقعة وخصمها، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 678.97 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبمقارنة هذه القيمة بسعر السهم الحالي البالغ حوالي 353.76 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 47.9%.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة إنتويت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 47.9%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة إنتويت (P/E)

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لربط سعر السهم بالأرباح التي يُحققها. فهو يُساعدك على معرفة المبلغ الذي يرغب المستثمرون حاليًا في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة السوق لآفاق نمو الشركة ومستوى المخاطرة فيها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطرة المتصورة قد يدعم ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يؤدي انخفاض معدل النمو أو ارتفاع مستوى المخاطرة عادةً إلى انخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة إنتويت حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 21.11 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع البرمجيات البالغ حوالي 29.33 ضعفًا، وأقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ 67.66 ضعفًا. ويُقدّر موقع Simply Wall St نسبة السعر إلى الربحية العادلة لشركة إنتويت بـ 36.05 ضعفًا. وهذا تقدير خاص بنسبة السعر إلى الربحية بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر.

قد يكون مؤشر القيمة العادلة أكثر فائدة من مجرد مقارنة مع الشركات المنافسة أو الشركات في نفس القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار خصائص شركة إنتويت تحديدًا، بدلًا من افتراض أن جميع أسهم شركات البرمجيات تُتداول بنفس المضاعف. وبنسبة قيمة عادلة تبلغ 36.05 ضعفًا، وهي أعلى من نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 21.11 ضعفًا، يشير هذا المؤشر إلى أن السهم يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على الأرباح.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الحدسية

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لتقييم الشركات، ويتم ذلك في منصة Simply Wall St من خلال "السرديات". تتيح لك هذه السرديات صياغة رؤية واضحة لشركة Intuit، وربط هذه الرؤية بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم تحويلها إلى قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي.

عمليًا، يُمثل السرد رؤيتك لماهية شركة إنتويت ومسارها المستقبلي. يُكتب هذا السرد على شكل أطروحة موجزة في صفحة المجتمع، مدعومة بتوقعات شاملة تُترجمها المنصة إلى قيمة عادلة، مما يُتيح لك معرفة ما إذا كان سردك يُشير إلى أن سعر السهم منخفض أم مرتفع بالسعر الحالي.

تتوفر التحليلات لأي مستخدم للمنصة، ويتم تحديثها تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة كالأخبار أو الأرباح. وقد تختلف هذه التحليلات اختلافًا كبيرًا. ويتضح ذلك جليًا في حالة شركة إنتويت، حيث يرتكز أحد التحليلات المجتمعية حاليًا على قيمة عادلة تبلغ حوالي 340 دولارًا أمريكيًا في الجانب الحذر، بينما يرتكز تحليل آخر على قيمة أقرب إلى 843 دولارًا أمريكيًا في الجانب المتفائل، مما يتيح لك الاطلاع على مجموعة متنوعة من وجهات النظر لمقارنة رأيك بها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة إنتويت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.