• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة AnaptysBio لا يزال يعكس قيمتها الحقيقية، فأنت لست وحدك. هذا بالضبط ما ستتناوله هذه المقالة.
• أغلق سهم شركة أنابتيس بايو مؤخرًا عند 47.90 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بلغت 0.1% خلال 7 أيام، و9.1% خلال 30 يومًا، و6.6% منذ بداية العام، و197.9% خلال عام واحد، و84.6% خلال 3 سنوات، و45.1% خلال 5 سنوات. وقد أثار هذا الأداء تساؤلات حول مدى توافق السعر الحالي مع أساسيات الشركة.
• ازداد الاهتمام مؤخرًا بشركة أنابتيسبيو نتيجةً للاهتمام المتواصل بمشاريعها الدوائية والتقنية الحيوية، وكيف ينظر المستثمرون إلى إمكاناتها في هذا المجال. وقد أدى ذلك إلى تركيز أكبر على ما إذا كان سعر السوق الحالي مدعومًا بأصول الشركة وآفاقها ومستوى المخاطرة لديها.
• يُعطي نموذج التقييم الخاص بنا حاليًا شركة AnaptysBio درجة قيمة 3 من 6 ، مما يشير إلى أن بعض المؤشرات تُظهر أن أسهمها تبدو رخيصة، بينما لا تُظهر مؤشرات أخرى ذلك. سنستعرض فيما يلي أساليب التقييم الرئيسية التي بُنيت عليها هذه الدرجة، قبل أن نختتم بطريقة لتقييم القيمة تتجاوز الأرقام الظاهرة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة AnaptysBio

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الحالية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصم هذه التوقعات إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة أنابتيس بايو، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، والتي تفصل بين التقديرات قصيرة الأجل والتوقعات طويلة الأجل.

بحسب أحدث الأرقام، سجلت شركة أنابتيس بايو خسارة في التدفق النقدي الحر بلغت 145.97 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وتُستخدم مدخلات المحللين واستقراءاتهم لرسم مسار للتدفق النقدي الحر على مدى عشر سنوات، ينتقل من الخسائر المتوقعة في السنوات السابقة إلى تدفق نقدي حر متوقع قدره 137 مليون دولار أمريكي في عام 2030. وبعد تجاوز أفق المحللين، تُوسّع سيمبلي وول ستريت نطاق هذه السلسلة باستخدام افتراضات النمو الخاصة بها.

عند خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 220.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبسعر السهم الحالي البالغ 47.90 دولارًا أمريكيًا، يُشير هذا إلى خصم بنسبة 78.3%. وبناءً على هذا التحليل باستخدام التدفقات النقدية المخصومة، يبدو أن أسهم شركة أنابتيس بايو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل ملحوظ.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة AnaptysBio مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 78.3%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 55 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر أنابتيسبيو مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات التي لم تحقق أرباحًا إيجابية بعد، فإن نسبة السعر إلى المبيعات غالبًا ما تكون أكثر فائدة من نسبة السعر إلى الأرباح لأنها تركز على ما يدفعه السوق مقابل كل دولار من الإيرادات بدلاً من الربح، الذي قد لا يزال في مرحلة الخسارة.

يعتمد ما يعتبره المستثمرون عادةً نسبة سعر/مبيعات طبيعية أو عادلة على توقعات النمو المستقبلي ومدى خطورة نموذج العمل. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر مضاعفًا أعلى، بينما يميل تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر إلى خفض هذا المضاعف.

تُتداول أسهم شركة AnaptysBio حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 7.83 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 10.91 ضعفًا، ومتوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 5.75 ضعفًا. كما تُقدّر Simply Wall St نسبة عادلة تبلغ 2.80 ضعفًا، وهو ما يُمثل وجهة نظرها حول الشكل الأمثل لنسبة سعر إلى مبيعات متوازنة لشركة AnaptysBio بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو الأرباح، والقطاع، وهامش الربح، والقيمة السوقية، ومؤشرات المخاطر.

يمكن تخصيص هذه النسبة العادلة بشكل أفضل من مجرد مقارنة مع الشركات المنافسة أو الشركات في نفس القطاع، لأنها تجمع تلك المدخلات الخاصة بالشركة في رقم واحد. عند مقارنتها بنسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 7.83، تشير النسبة العادلة البالغة 2.80 إلى أن أسهم شركة AnaptysBio تتداول فوق هذا المستوى.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بشركة أنابتيس بايو

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "السرديات". تتيح لكم "السرديات" سرد قصة واضحة عن شركة AnaptysBio من خلال ربط رؤيتكم لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بتوقعات السوق، ثم بتقديركم الخاص للقيمة العادلة.

على صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، يمكنك إنشاء أو متابعة تحليلات توضح الافتراضات بلغة بسيطة، وربطها بنموذج مالي مبسط، ثم مقارنة القيمة العادلة الناتجة بسعر السوق الحالي. يساعدك هذا على تحديد ما إذا كنت ترى أسهم AnaptysBio أكثر جاذبية أم أقل جاذبية عند سعرها الحالي.

لأن نظام Narratives يقوم بالتحديث تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة مثل إصدارات الأرباح أو الأخبار الرئيسية، فإن وجهة نظرك حول القيمة العادلة تظل مواكبة لأحدث البيانات دون الحاجة إلى إعادة بناء النموذج بأكمله.

على سبيل المثال، قد يفترض أحد التحليلات لشركة أنابتيس بايو نموًا متفائلًا للغاية في الإيرادات والربحية، مما يدعم قيمة عادلة أعلى بكثير. بينما قد يفترض تحليل آخر توقعات أكثر حذرًا للإيرادات وهوامش الربح، مما يشير إلى قيمة عادلة أقرب إلى سعر السهم الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة AnaptysBio؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.