• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سهم Best Buy بسعر حوالي 72.78 دولارًا أمريكيًا يقدم قيمة جيدة في الوقت الحالي، فإن المفتاح هو النظر إلى ما وراء السعر المعلن والتركيز على ما تشير إليه الأرقام بشأن تقييمه.
• شهد السهم مؤخراً تحركات سعرية قوية، حيث بلغت عوائده 15.1% خلال 7 أيام، و21.2% خلال 30 يوماً، و5.2% منذ بداية العام، و10.1% خلال عام واحد. ويمكن لهذه التغيرات أن تؤثر على نظرة المستثمرين إلى كل من الإمكانات والمخاطر.
• تأتي هذه التحركات في ظل الاهتمام المتزايد بالأجهزة الإلكترونية والخدمات الاستهلاكية باهظة الثمن، وهي مجالات تُعدّ فيها شركة بيست باي لاعباً رئيسياً. وقد ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على كيفية منافسة متاجر التجزئة التقليدية للمنصات الإلكترونية وتعديلها لمتاجرها وعروض خدماتها، مما يوفر سياقاً مفيداً لفهم أداء السهم الأخير.
• وفقًا لإطار التقييم المكون من ست نقاط الذي وضعته Simply Wall St، حصلت شركة Best Buy حاليًا على 5 من 6. ستتناول الأقسام التالية بالتفصيل كيفية وصول مناهج التقييم المختلفة إلى هذه النتيجة، قبل أن نختتم بشرح كيفية ربطها معًا للحصول على رؤية أشمل لقيمة السهم المحتملة.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة بيست باي

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة السهم من خلال توقع النقد الذي يمكن أن تولده الشركة في المستقبل وخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم.

بالنسبة لشركة بيست باي، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، بدءًا من التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية والذي بلغ حوالي 1.59 مليار دولار. ثم تقوم مدخلات المحللين واستقراءات موقع سيمبلي وول ستريت بتوقع التدفقات النقدية الحرة على مدى السنوات القادمة، ومن الأمثلة على ذلك توقعات بقيمة 1.84 مليار دولار في عام 2030. ويتم تحويل هذه التوقعات إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل خصم يعكس المخاطر والقيمة الزمنية للنقود.

وبناءً على ذلك، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 128.71 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ حوالي 72.78 دولارًا أمريكيًا. وتُعادل هذه الفجوة خصمًا ضمنيًا بنسبة 43.5% تقريبًا، استنادًا إلى تقدير القيمة العادلة لهذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة بيست باي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 43.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 46 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: أفضل سعر شراء مقابل الأرباح (نسبة السعر إلى الأرباح)

بالنسبة للشركات المربحة مثل Best Buy، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي طريقة مفيدة لربط ما تدفعه مقابل كل سهم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا.

ببساطة، عادةً ما يدعم ارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يشير تباطؤ النمو وارتفاع المخاطر عمومًا إلى انخفاض هذه النسبة وميل المستثمرين إلى توخي الحذر. ولذلك، فإن النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح بمعزل عن غيرها قد يكون مضللاً.

يتم تداول أسهم شركة بيست باي حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 13.42 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع تجارة التجزئة المتخصصة البالغ 20.87 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات المنافسة الأوسع نطاقًا البالغ 32.62 ضعفًا، مما قد يوحي في البداية بأن السهم أرخص مقارنةً بالعديد من شركات التجزئة المدرجة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة بيست باي، وفقًا لموقع Simply Wall St، 17.42 ضعفًا. هذا تقدير خاص للشركة لما قد يكون عليه مُضاعف الربحية، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو أرباح الشركة، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر، وقطاع تجارة التجزئة المتخصصة الذي تنتمي إليه. ولأنه يُعدّل هذه العوامل الخاصة بالشركة، فإن مُضاعف الربحية العادل مُصمم ليكون أكثر دقة من مجرد المقارنات البسيطة مع الشركات المنافسة أو متوسط القطاع.

تشير مقارنة 13.42x مع النسبة العادلة البالغة 17.42x إلى أن شركة Best Buy تتداول بمضاعف أقل من تقدير النسبة العادلة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر أفضل رواية شراء تناسبك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك خاصية "التحليلات" على منصة "سيمبلي وول ستريت" إرفاق تحليل واضح حول إيرادات وأرباح وهوامش ربح شركة "بيست باي" المستقبلية بتوقعاتها المالية، مع تحديث هذا التحليل تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة كالأخبار أو الأرباح، ومقارنة القيمة العادلة للسهم بسعره الحالي لتحديد ما إذا كان السهم أقرب إلى التوقعات المتفائلة بقيمة عادلة تبلغ حوالي 87.92 دولارًا أمريكيًا، أو إلى التوقعات الحذرة بقيمة تقارب 63.68 دولارًا أمريكيًا، كل ذلك ضمن صفحة مجتمع سهلة الاستخدام تعرض وجهات نظر المستثمرين المختلفة جنبًا إلى جنب.

أما بالنسبة لشركة بيست باي، فسنسهل عليك الأمر حقًا من خلال معاينات لاثنين من أبرز قصص بيست باي:

القيمة العادلة في هذا السياق الصعودي: 87.92 دولارًا أمريكيًا للسهم

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة البالغة 72.78 دولارًا أمريكيًا: حوالي 17.2%

افتراض نمو الإيرادات: 2.03% سنوياً

• يتوقع أن يدعم ضبط التكاليف والاستثمار متعدد القنوات ومصادر الربح الجديدة مثل السوق والإعلانات هوامش الربح والإيرادات بمرور الوقت.
• يفترض هذا أن الأرباح سترتفع إلى حوالي 1.7 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029 مع انتقال هوامش الربح من 2.6٪ إلى 3.9٪، وأن السهم سيتداول بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 13.4 مرة.
• تشير الدلائل إلى أن الرسوم الجمركية، وضعف المبيعات، والتحديات المستمرة في شركة Best Buy Health تشكل مخاطر رئيسية قد تحد من الإيرادات والأرباح.

القيمة العادلة في هذا السياق الأكثر حذرًا: 72.50 دولارًا أمريكيًا للسهم

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة البالغة 72.78 دولارًا أمريكيًا: حوالي 0.4%

افتراض نمو الإيرادات: 1.13% سنوياً

• يرى أن دورات التحديث، وأجهزة الذكاء الاصطناعي، وخدمات مثل Geek Squad والسوق الإلكترونية مفيدة للأرباح، لكنه يضع توقعات أكثر اعتدالاً للنمو.
• يفترض هذا أن تصل الأرباح إلى حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029، مع هوامش ربح تبلغ 3.6٪ ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 12.3 مرة، وهو ما يقارب النطاق الذي حددته أهداف المحللين للسهم.
• يسلط الضوء على المخاطر الناجمة عن انخفاض هامش الربح في مزيج المنتجات، والمنافسة عبر الإنترنت، وارتفاع تكاليف التشغيل، والطبيعة الدورية للطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية.

بوضع هاتين الروايتين جنبًا إلى جنب، يمكنك تحديد ما إذا كان السعر الأخير الذي يبلغ حوالي 72.78 دولارًا أمريكيًا يتماشى بشكل أوثق مع مجموعة الافتراضات المتفائلة أو الأكثر حذرًا، وأي قصة تبدو أكثر واقعية بالنظر إلى وجهة نظرك الخاصة حول أعمال شركة Best Buy وملف المخاطر الخاص بها.

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Best Buy على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بيست باي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.