• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم Braze البالغ 19.43 دولارًا أمريكيًا يبدو جذابًا أم أنه لا يزال ينطوي على مخاطرة أكبر من العائد؟ تُحلل هذه المقالة ما قد يُشير إليه السعر الحالي بشأن قيمة السهم.
• شهد سهم الشركة أداءً ضعيفاً مؤخراً، حيث انخفض سعره بنسبة 11.4% خلال الأسبوع الماضي، و5.7% خلال الشهر الماضي، و40.3% منذ بداية العام، و47.1% خلال العام الماضي. قد تُغير هذه التحركات نظرة السوق إلى إمكانات السهم.
• خلال الأشهر الأخيرة، انصبّ التركيز على شركة Braze بشكل كبير على كيفية اندماج منصات تفاعل العملاء ضمن الإنفاق الأوسع على البرمجيات، ومتى يكون المستثمرون على استعداد لدفع مبالغ أكبر مقابل النمو مقابل الربحية. وقد أدت هذه النقاشات إلى زيادة التدقيق في تقييمات الشركات في قطاع البرمجيات، بما في ذلك Braze، وساعدت في تفسير بعض الضغوط التي يتعرض لها سعر السهم.
• حصلت شركة Braze حاليًا على تقييم 5/6 ، ما يعني أنها تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمعظم المعايير المستخدمة هنا. ستتناول الأقسام التالية بالتفصيل كيفية وصول مختلف مناهج التقييم إلى هذا التقييم، ثم نختتم بإطار عمل يساعدك على التفكير في القيمة بطريقة أكثر عملية.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للحام

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. والهدف هو تقدير قيمة تلك التدفقات النقدية المستقبلية بالدولار الحالي.

بالنسبة لشركة برايز، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 53.5 مليون دولار. وقدّم المحللون تقديرات للتدفقات النقدية لعدة سنوات، بالإضافة إلى ذلك، تُقدّم سيمبلي وول ستريت توقعات إضافية، حيث يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر في عام 2031 حوالي 220.6 مليون دولار، مع تقديرات إضافية تمتد حتى عام 2035.

بعد خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 36.02 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 19.43 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم يُتداول بخصم يقارب 46.1%، مما يجعله مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل ملحوظ وفقًا لنظرية التدفقات النقدية المخصومة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Braze مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 46.1%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر اللحام مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات التي لا تزال ربحيتها قيد التطوير، فإن نسبة السعر إلى المبيعات غالباً ما تكون طريقة مفيدة للتفكير في القيمة، لأنها تقارن ما تدفعه مقابل كل دولار من الإيرادات بدلاً من كل دولار من الأرباح.

عادةً ما يعكس معدل السعر إلى المبيعات "الطبيعي" أو "العادل" مدى نمو الإيرادات المتوقع من قبل المستثمرين ومستوى المخاطر التي يرونها مرتبطة بها. فارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض مستوى المخاطر المتوقعة يدعمان مضاعفًا أعلى، بينما يرتبط تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً بمضاعف أقل.

يتم تداول أسهم شركة Braze حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 2.99 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع البرمجيات البالغ 3.47 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 5.76 ضعفًا. ويُقدّر إطار "النسبة العادلة" من Simply Wall St النسبة المثالية لسعر إلى مبيعات Braze، والتي تبلغ 3.77 ضعفًا، استنادًا إلى عوامل مثل معدل نمو الشركة، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر. ويُعدّ هذا التقدير أكثر دقة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل، لأنه يُراعي أساسيات Braze الخاصة، بدلًا من افتراض أن جميع أسهم البرمجيات تستحق نفس النسبة.

تشير مقارنة نسبة القيمة العادلة البالغة 3.77x مع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 2.99x إلى أن الأسهم المعروضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص باللحام

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتمثل هذه الطريقة في تحليلك الشخصي لشركة برايز، حيث تربط توقعاتك بشأن إيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها بقيمة عادلة محددة. ثم تقارن هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي باستخدام أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي تُحدَّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. قد يميل أحد المستثمرين إلى تحليل إيجابي لسعر سهم برايز عند مستوى يقارب 50 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يتبنى آخر وجهة نظر أكثر حذرًا عند مستوى يقارب 27 دولارًا أمريكيًا. ويمكنك بسهولة معرفة كيف يُترجم كل تحليل إلى أرقام، وما إذا كان يشير إلى أن السهم يبدو باهظ الثمن أم رخيصًا مقارنةً بسعره الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة برايز؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.