• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة H&R Block الحالي يعكس قيمتها الحقيقية، فأنت لست وحدك. هذه المقالة مصممة لمساعدتك على فهم ما قد يعكسه السوق في سعر السهم.
• خلال الأسبوع الماضي، سجل السهم عائدًا سلبيًا بنسبة 3.7%. وعلى مدار 30 يومًا، انخفض بنسبة 25.0%، ومنذ بداية العام انخفض بنسبة 28.4%، وعلى مدار العام الماضي انخفض بنسبة 41.4%. مع ذلك، يبلغ العائد على مدى 5 سنوات 82.6%، ما يعطي صورة مختلفة تمامًا.
• تُسلط هذه العوائد المتباينة الضوء على كيفية تفاعل المستثمرين مع آخر مستجدات الشركة والتوجهات العامة حول خدمات إعداد الضرائب. وفي هذا السياق، يصبح فهم ما إذا كان سعر السهم الحالي يعكس أساسيات الشركة أمراً بالغ الأهمية لأي شخص يفكر في الاستثمار في H&R Block اليوم.
• وفقًا لإطار عملنا، حصلت شركة H&R Block على 5 من 6 في فحوصات التقييم. يمكنك الاطلاع على ذلك بمزيد من التفصيل من خلال نتيجة التقييم . سنستعرض لاحقًا أساليب التقييم الرئيسية، ثم نختتم بنظرة أشمل تتجاوز الأرقام لنفهم القيمة الحقيقية المحتملة للسهم.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة H&R Block

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل العائد المطلوب.

بالنسبة لشركة H&R Block، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 528.3 مليون دولار. وتمتد توقعات المحللين والنموذج على مدى العقد القادم. فعلى سبيل المثال، يتضمن نموذج Simply Wall St تقديرات مثل 515.2 مليون دولار من التدفق النقدي الحر في عام 2026 و612.3 مليون دولار في عام 2035. وقد تم استقراء الأرقام بين هذين العامين من افتراضات سابقة.

عند خصم جميع هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 73.85 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبناءً على ذلك، تُقيّم أسهم شركة H&R Block بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 58.7% مقارنةً بسعرها الحالي.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة H&R Block مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 58.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة H&R Block مقابل أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل H&R Block، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مختصراً مفيداً يُبيّن المبلغ الذي يدفعه المستثمرون حالياً مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يُتيح لك مقارنة ما يرغب السوق في دفعه مقابل هذا التدفق من الأرباح مع الخيارات الأخرى.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على توقعات المستثمرين للنمو ومستوى المخاطر التي يرونها في الشركة. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتصورة قد يبرر ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع مستوى المخاطر عادةً بانخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة H&R Block حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 6.31 ضعفًا. وهذا أقل بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع الخدمات الاستهلاكية البالغ 17.46 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 19.66 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St الخاصة بنسبة السعر إلى الربحية العادلة لشركة H&R Block إلى 15.27 ضعفًا، وهي تقديراتها الخاصة لنسبة السعر إلى الربحية المناسبة بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يأخذ في الاعتبار أساسيات الشركة بدلاً من افتراض تداولها بما يتماشى مع المتوسطات. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية تبلغ 6.31 ضعفًا، وهي أقل من المقياس العادل البالغ 15.27 ضعفًا، فإن الأسهم تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 21 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك مع H&R Block

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لتقييم الأسهم. على منصة Simply Wall St، يمكنك استخدام ميزة "التحليلات"، حيث تُقدم رؤيتك الخاصة لشركة H&R Block، وتربطها بتوقعات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم تُحدد القيمة العادلة الناتجة عن هذه الافتراضات. كل هذا مُتاح من خلال أداة سهلة الاستخدام على صفحة "المجتمع" تُحدّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. بعد ذلك، يمكنك مقارنة القيمة العادلة بالسعر الحالي وتحديد ما إذا كان السهم جذابًا أم مُبالغًا في سعره بناءً على وجهة نظرك، سواء كنت ترى أن H&R Block أقرب إلى القيمة العادلة الأعلى البالغة 62 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مع قدرة ربحية أقوى على المدى الطويل، أو أقرب إلى القيمة العادلة الأدنى التي تتراوح بين 41 و48 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مع توقعات أكثر تواضعًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة H&R Block؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.