• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة Intuit البالغ حوالي 416 دولارًا أمريكيًا لا يزال مناسبًا لمحفظتك الاستثمارية، أم أن السعر الحالي لا يترك مجالًا كبيرًا للربح المحتمل؟
• شهد السهم عائدًا بنسبة 1.8% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مقارنةً بانخفاض حاد بنسبة 8.9% خلال الأسبوع الماضي، وانخفاض بنسبة 31.7% خلال العام الماضي. ويمكن لهذه التحركات أن تؤثر على نظرة السوق إلى إمكانات السهم ومخاطره.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على شركة إنتويت، لا سيما مكانتها كمزود رئيسي للبرمجيات للأفراد والشركات الصغيرة، إلى جانب الاهتمام المستمر بكيفية تأثير اتجاهات استخدام برامج الضرائب والمحاسبة على التوقعات طويلة الأجل للشركة. وتُفسّر هذه الخلفية الانخفاض الحاد الذي شهده سهم الشركة منذ بداية العام بنسبة 33.8%، والانخفاض الطفيف الذي شهده خلال السنوات الثلاث الماضية بنسبة 3.6%.
• حالياً، حصلت شركة إنتويت على تقييم 5 من 6 ، مما يشير إلى أن معظم تقييماتنا ترى أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة أساليب التقييم الرئيسية، ثم نختتم بنظرة أشمل لفهم ما قد يعنيه هذا التقييم بالنسبة لك.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من شركة إنتويت

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة السوقية المحتملة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة إنتويت، يعتمد النموذج المستخدم هنا على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، حيث يبدأ بتدفقات نقدية حرة حديثة ثم يُطبّق عليها التوقعات والتنبؤات طويلة الأجل.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة إنتويت خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 6.76 مليار دولار. وتشير توقعات المحللين والتوقعات المستنبطة، المُعبر عنها بالقيمة الحالية، إلى أن التدفقات النقدية الحرة المخصومة تتراوح بين حوالي 6.85 مليار دولار في عام 2026 و7.77 مليار دولار في عام 2030، مع قيم مستنبطة إضافية حتى عام 2035. وباستخدام هذه التدفقات النقدية، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية مُقدرة تبلغ حوالي 773.81 دولارًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 416 دولارًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم يُتداول بخصم 46.2% عن هذا التقدير. وهذا يدل على أن شركة إنتويت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا التحليل القائم على التدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة إنتويت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 46.2%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 62 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم إنتويت مقابل أرباحه

بالنسبة لشركة مربحة مثل إنتويت، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. فهو يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح الحالية، والتي يعتبرها العديد من المستثمرين ركيزةً أساسيةً للتقييم.

غالباً ما يعكس ما يُعتبر نسبة سعر/ربحية "طبيعية" نظرة السوق إلى إمكانات نمو الشركة ومخاطرها. فالنمو المرتفع وانخفاض المخاطر المتوقعة قد يبرران نسبة أعلى، بينما قد يشير النمو البطيء أو ارتفاع مستوى عدم اليقين إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة إنتويت حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 26.54 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع البرمجيات البالغ 28.21 ضعفًا، وأقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ 42.24 ضعفًا. ويُشير موقع Simply Wall St إلى أن النسبة العادلة لأسهم إنتويت تبلغ 35.53 ضعفًا، وهي النسبة التي تُشير إليها مجموعة من العوامل، بما في ذلك نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وعوامل المخاطرة. وتُعد هذه النسبة العادلة المُخصصة أكثر إفادةً من المقارنات البسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع، لأنها تُراعي خصائص الشركة نفسها، بدلًا من افتراض أن جميع شركات البرمجيات تستحق نفس النسبة. وبالمقارنة مع النسبة العادلة، تُشير نسبة السعر إلى الربحية الحالية لشركة إنتويت، البالغة 26.54 ضعفًا، إلى أن أسهمها تُتداول عند مستوى أقل مما يُشير إليه هذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الحدسية

ذكر المقال سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. وهنا يأتي دور "السرديات"، التي تُتيح لك طريقة بسيطة لربط رؤيتك لقصة شركة إنتويت بالتوقعات، ثم بالقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر اليوم.

إن السرد على موقع Simply Wall St هو القصة التي تصدقها عن شركة ما، مكتوبة بأرقام مثل الإيرادات المستقبلية والأرباح والهوامش والقيمة العادلة، لذا فإن النقاش ليس مجرد آراء ولكنه مرتبط مباشرة بنموذج مالي.

في صفحة المجتمع، يستخدم العديد من المستثمرين قسم "السرديات" كأداة سهلة الاستخدام لوضع افتراضاتهم الخاصة، ورؤية القيمة العادلة التي تنطوي عليها تلك الافتراضات، ثم مقارنة تلك القيمة العادلة بسعر سهم Intuit الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أو رخيصًا أو متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم.

لأن البيانات السردية يتم تحديثها عند إضافة معلومات جديدة مثل الأرباح أو تحركات الأسعار أو الأخبار، فإن وجهة نظرك حول القيمة العادلة يمكن أن تتكيف تلقائيًا بدلاً من أن تبقى في جدول بيانات ثابت.

بالنسبة لشركة إنتويت، يُرجّح أحد المستثمرين، المعروف باسم "ناريتيف"، حاليًا أن القيمة العادلة للسهم تبلغ حوالي 330 دولارًا أمريكيًا، بينما يُشير مستثمر آخر إلى حوالي 843 دولارًا أمريكيًا. يُظهر هذا التباين الواسع كيف يمكن أن تتعايش وجهات النظر المختلفة حول الذكاء الاصطناعي، أو تبنيه في السوق المتوسطة، أو هوامش الربح، مما يمنحك نطاقًا واضحًا من التوقعات لتقييم موقفك بناءً عليها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة إنتويت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.