• أتساءل عما إذا كان سعر سهم LendingClub الحالي يعكس قيمته الحقيقية، أو ما إذا كان السوق يغفل شيئًا مهمًا بشأن السهم.
• أغلق سعر السهم عند 13.32 دولارًا أمريكيًا، وشملت التحركات الأخيرة انخفاضًا بنسبة 8.7٪ على مدى 7 أيام، وانخفاضًا بنسبة 14.6٪ على مدى 30 يومًا، وانخفاضًا بنسبة 30.3٪ منذ بداية العام، ومكاسب بنسبة 20.0٪ على مدى عام واحد، ومكاسب بنسبة 97.0٪ على مدى 3 سنوات، بينما انخفض بنسبة 27.5٪ على مدى 5 سنوات.
• أبقت هذه التقلبات شركة LendingClub ضمن قائمة مراقبة العديد من المستثمرين، حيث تذبذب سعر السهم بين فترات من المكاسب القوية والتراجعات. وقد ركزت التعليقات الأخيرة على مدى توافق هذه التحركات السعرية مع التوقعات المتغيرة للشركة وقطاع التمويل الاستهلاكي بشكل عام.
• يمنح موقع Simply Wall St حاليًا شركة LendingClub تقييمًا قدره 4 من 6 ، استنادًا إلى عدد مرات تصنيفها كشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في عدة عمليات تدقيق. ستتعرف لاحقًا على كيفية وصول مناهج التقييم المختلفة إلى هذا التقييم، بالإضافة إلى طريقة أكثر شمولية للتفكير في القيمة في نهاية المقال.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة LendingClub

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح الذي يمكن أن تحققه الشركة فوق العائد الذي يطلبه مستثمرو الأسهم، ثم يربط ذلك بقيمة حقوق الملكية للسهم الواحد. وبدلاً من التركيز على التدفقات النقدية، يركز النموذج على العائد على حقوق الملكية وكفاءة استخدام كل دولار من القيمة الدفترية.

بالنسبة لشركة LendingClub، يستخدم النموذج قيمة دفترية قدرها 13.01 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وربحية سهم مستقرة قدرها 2.48 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مرجحة للعائد المستقبلي على حقوق الملكية من 6 محللين. يبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية 14.75%. في المقابل، تم تحديد تكلفة حقوق الملكية عند 1.29 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يعني عائدًا فائضًا قدره 1.19 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. تبلغ القيمة الدفترية المستقرة 16.82 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهي مستمدة من تقديرات مرجحة للقيمة الدفترية المستقبلية من 4 محللين.

بجمع هذه العناصر، يصل إطار عمل العوائد الزائدة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 44.72 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 13.32 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 70.2% وفقًا لهذه الطريقة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم LendingClub مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 70.2%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 50 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم LendingClub مقابل الأرباح

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا مفيدًا للشركات الرابحة، لأنه يربط سعر السهم بالأرباح التي يُحققها كل سهم. فهو يُساعدك على معرفة ما يرغب المستثمرون حاليًا في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المرتبطة بها. فغالباً ما يدعم النمو المتوقع المرتفع والمخاطر المتصورة المنخفضة نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يرتبط النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى عادةً بنسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة LendingClub حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 11.31 ضعفًا، وهي أعلى من متوسط قطاع التمويل الاستهلاكي البالغ 7.55 ضعفًا، وأعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 6.14 ضعفًا. كما تُحسب Simply Wall St نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بها لشركة LendingClub، والتي تبلغ 20.45 ضعفًا، وتعكس عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وهوامش الربح، وقطاعها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الرئيسية.

قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح العادلة هذه أكثر فائدة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنها تُراعي الخصائص المحددة للشركة بدلاً من معاملة جميع الشركات على قدم المساواة. وتشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 11.31 ضعفًا مع نسبة السعر إلى الأرباح العادلة البالغة 20.45 ضعفًا إلى أن سعر السهم يُقيّم بأنه أقل من التقدير النموذجي.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بـ LendingClub

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. إليكم "الروايات"، أداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لكم ربط قصة واضحة حول LendingClub بافتراضات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. يمكنكم ربط هذه الافتراضات بالقيمة العادلة، ثم مقارنة هذه القيمة بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان السهم جذابًا لكم. يتم تحديث كل رواية تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة، مما يسمح بتعدد وجهات النظر، كأن يتبنى أحد المستثمرين قيمة عادلة متحفظة تبلغ 12.00 دولارًا أمريكيًا، بينما يتبنى آخر قيمة عادلة أكثر تفاؤلًا تبلغ 26.00 دولارًا أمريكيًا لنفس الشركة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول LendingClub؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.