• أتساءل عما إذا كانت مجموعة ماركل بسعر حوالي 1799.97 دولارًا أمريكيًا تقدم قيمة عادلة في الوقت الحالي، أم أن السعر لا يتناسب مع ما تحصل عليه بالفعل.
• حقق السهم عائدًا بنسبة 1.6% خلال الأسبوع الماضي، بينما بلغ العائد خلال 30 يومًا انخفاضًا بنسبة 5.5%، وبلغ العائد منذ بداية العام انخفاضًا بنسبة 15.5%، مع انخفاض العائد لمدة عام واحد بنسبة 4.3%، وعوائد طويلة الأجل لمدة 3 سنوات و5 سنوات بنسبة 31.0% و48.5% على التوالي.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة مجموعة ماركل في قطاع التأمين، وكيف يقارن تراجع سعر سهمها هذا العام بأدائها على مدى السنوات الماضية. وهذا يُفسر بعض التغيرات في توجهات المستثمرين وراء تلك العوائد. ويُوازن المستثمرون بين هذا الأداء طويل الأجل وضغوط سعر السهم على المدى القصير، في محاولة لإعادة تقييم السعر الذي يرغبون في دفعه مقابل السهم.
• حصلت مجموعة ماركل حاليًا على 3 من 6 نقاط في تقييمات Simply Wall St، ما يعني أنها تُقيّم بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المعايير الرئيسية. يمكنك الاطلاع على تفاصيل التقييم في التقرير المفصل. ستتناول هذه المقالة هذا التقييم باستخدام عدة مناهج تقييم شائعة، قبل أن نختتم بتقديم رؤية شاملة للتقييم تتجاوز مجرد الأرقام.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لمجموعة ماركل

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح المتوقع أن تحققه الشركة فوق العائد المطلوب من المساهمين، ثم يربط ذلك بقيمة حقوق الملكية. وبدلاً من التركيز على التدفقات النقدية، يتساءل النموذج عما إذا كانت مجموعة ماركل تستخدم رأس مال المساهمين بكفاءة، وإلى متى يمكن أن يستمر ذلك.

بالنسبة لمجموعة ماركل، تُقدّر القيمة الدفترية الحالية للسهم الواحد بـ 1,440.23 دولارًا أمريكيًا، وترتفع إلى قيمة دفترية مستقرة تبلغ 1,662.79 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وذلك استنادًا إلى تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجّحة من ثلاثة محللين. ويُقدّر ربح السهم المستقر بـ 144.25 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجّحة من أربعة محللين، مقارنةً بتكلفة حقوق الملكية البالغة 118.19 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ويشير هذا الفارق إلى عائد إضافي قدره 26.06 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد على متوسط عائد على حقوق الملكية يبلغ 8.67%.

باستخدام هذه المدخلات، توصل نموذج العوائد الزائدة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 2393.05 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 1799.97 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 24.8% وفقًا لهذا النهج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم مجموعة ماركل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 24.8%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم مجموعة ماركل مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة مثل مجموعة ماركل، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا شائع الاستخدام لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي يحققها حاليًا. وعادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى أو أقل بناءً على توقعاتهم لنمو الأرباح المستقبلية ومدى المخاطرة التي يرونها في تلك الأرباح.

تُتداول أسهم مجموعة ماركل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 12.90 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع التأمين البالغ 11.37 ضعفًا، وأقل بقليل من متوسط الشركات النظيرة البالغ 13.30 ضعفًا. كما تُحسب منصة Simply Wall St نسبة عادلة خاصة بها لمجموعة ماركل تبلغ 11.88 ضعفًا. وتعكس هذه النسبة العادلة عوامل مثل أداء الشركة، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر الخاصة بها، مما يجعلها أكثر دقة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات النظيرة أو القطاع ككل.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية البالغة 12.90 مرة بنسبة السعر العادلة البالغة 11.88 مرة إلى أن سعر السهم أعلى قليلاً مما يشير إليه هذا النموذج، لذا فإنه يبدو، وفقًا لهذا المقياس، باهظ الثمن نوعًا ما بدلاً من كونه رخيصًا.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سرد مجموعة ماركل الخاص بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك "التحليلات" على صفحة مجتمع Simply Wall St ربط وجهة نظرك حول أداء مجموعة ماركل بتوقعات المحللين وقيمتها العادلة، ثم مقارنة هذه القيمة العادلة بالسعر الحالي. ولأن هذه التحليلات تُحدَّث تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار، يمكنك الاطلاع، على سبيل المثال، على تحليل لمجموعة ماركل يقبل افتراضات المحللين وقيمتها العادلة البالغة 2069.40 دولارًا أمريكيًا، إلى جانب تحليل آخر أكثر حذرًا يُركز على المخاطر الموروثة وتحديات التنفيذ. يمكنك بعد ذلك استخدام هذه الآراء المختلفة لتحديد القيمة التي تراها مناسبة للسهم ومدى توافقها مع سعر السوق الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول مجموعة ماركل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.