• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة MarketAxess Holdings بسعر حوالي 131.55 دولارًا أمريكيًا تبدو مثيرة للاهتمام، فإن سعر السهم الحالي يركز بشكل مباشر على ما ستحصل عليه مقابل أموالك.
• لقد تعرض السهم لضغوط، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 3.4% خلال الأسبوع الماضي، و17.0% خلال الشهر الماضي، و26.3% منذ بداية العام، و37.4% خلال العام الماضي، مما قد يغير نظرة السوق إلى كل من مخاطره وإمكانياته.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة حول شركة MarketAxess على دورها في تداول السندات الإلكتروني، وكيف يندرج نشاطها ضمن التغيرات الأوسع في أسواق الدخل الثابت. ويساعد هذا السياق في فهم سبب إعادة بعض المستثمرين تقييم السعر الذي يرغبون في دفعه مقابل السهم عند مستوياته الحالية.
• في قائمة التقييم المكونة من ست نقاط لموقع Simply Wall St، حصل MarketAxess على 5 من 6. ستقارن الأقسام التالية أساليب التقييم التقليدية بهذه النتيجة، ثم ستختتم بنظرة على طريقة أكثر شمولاً للتفكير في القيمة المحتملة للسهم.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة ماركت أكسيس هولدينغز

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح المتوقع أن تحققه الشركة فوق العائد الذي يطلبه مستثمرو الأسهم عادةً، ثم يقوم برسملة تلك الأرباح الإضافية إلى قيمة جوهرية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة ماركت أكسيس هولدينغز، يبدأ التحليل بقيمة دفترية تبلغ 33.49 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتقدير مستقر للقيمة الدفترية يبلغ 42.82 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مستقبلية للقيمة الدفترية من ثلاثة محللين. ويستخدم النموذج ربحية سهم مستقرة تبلغ 10.30 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مستمدة من متوسط مرجح للعائد المستقبلي على حقوق الملكية من سبعة محللين، وتكلفة حقوق ملكية تبلغ 3.37 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

الفرق بين ربحية السهم المستقرة وتكلفة حقوق الملكية هو العائد الزائد، والذي يبلغ 6.93 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ويستند هذا إلى متوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 24.05%، مما يشير إلى أنه من المتوقع أن تحقق الشركة أرباحًا أعلى بكثير من العائد المطلوب على حقوق الملكية.

باستخدام هذه المدخلات، يُنتج تقييم العائدات الزائدة لشركة ماركت أكسس قيمة جوهرية مُقدّرة تبلغ حوالي 202.81 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 131.55 دولارًا أمريكيًا، يُشير النموذج إلى أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 35.1%.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم شركة MarketAxess Holdings مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 35.1%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 46 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة ماركت أكسيس هولدينغز مع أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لمقارنة ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح مع أسهم الشركات الأخرى ومع السوق بشكل عام. عادةً ما يعكس مُضاعف الربحية المرتفع توقعات نمو أعلى أو مخاطر مُتصوَّرة أقل، بينما يشير مُضاعف الربحية المنخفض غالبًا إلى توقعات نمو أكثر تواضعًا أو مخاطر مُتصوَّرة أعلى.

تُتداول أسهم شركة MarketAxess حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 15.11 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع أسواق رأس المال البالغ 39.81 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 24.40 ضعفًا. ظاهريًا، تشير هذه الفجوة إلى أن المستثمرين مستعدون حاليًا لدفع مبلغ أقل مقابل أرباح MarketAxess مقارنةً بالعديد من الشركات المنافسة في القطاع.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة ماركت أكسس، وفقًا لموقع Simply Wall St، 12.69 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يكون عليه مُضاعف الربحية المعقول للسهم، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو أرباح الشركة، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر. ولأن هذا المُضاعف مُصمم خصيصًا للشركة، فإنه يُعد أكثر دلالة من مجرد مقارنته بمتوسطات القطاع أو الشركات النظيرة. ومع مُضاعف الربحية الحالي البالغ 15.11 ضعفًا، والذي يزيد قليلًا عن مُضاعف الربحية العادل البالغ 12.69 ضعفًا، يُشير هذا المُضاعف إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه قليلًا وفقًا لهذا المُقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 21 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية MarketAxess Holdings الخاصة بك

ذكرنا سابقًا في المقال أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا يُعدّ هذا الوقت مناسبًا لتقديم "السرديات". إنها طريقة بسيطة لربط قصة واضحة حول شركة MarketAxess Holdings بأرقام ملموسة مثل القيمة العادلة والإيرادات والأرباح وتقديرات هامش الربح، ثم معرفة كيف تُترجم هذه القصة إلى تقييم يُمكن مقارنته بالسعر الحالي.

يربط قسم "السرد" في منصة "سيمبلي وول ستريت" ثلاثة عناصر في مكان واحد: تصورك لما يحدث في الشركة، والتوقعات المبنية على هذا التصور، والقيمة العادلة المُستنتجة من هذه الافتراضات. يتيح لك هذا معرفة ما إذا كان تحليلك يشير إلى أن قيمة MarketAxess أعلى أو أقل من تقديرك الشخصي للقيمة العادلة.

تتوفر تحليلات السوق على صفحة "المجتمع" في موقع "سيمبلي وول ستريت"، الذي يستخدمه ملايين المستثمرين، مما يُسهّل عليك معرفة آراء الآخرين حول السهم نفسه. على سبيل المثال، قد يميل أحد تحليلات السوق لشركة "ماركت أكسس هولدينغز" إلى القيمة العادلة الأكثر تفاؤلاً، والتي تبلغ حوالي 239.02 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يكون تحليل آخر أقرب إلى القيمة الأكثر تحفظًا، وهي 172.00 دولارًا أمريكيًا. يتم تحديث كل تحليل تلقائيًا مع إضافة أخبار أو أرباح أو تقديرات جديدة، مما يُمكّنك من الحكم بنفسك على ما إذا كان السعر الحالي يتوافق مع وجهة نظرك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة ماركت أكسيس هولدينغز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.