• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة ميتا بلاتفورمز الحالي يعكس قيمتها الحقيقية، فأنت لست وحدك. تركز هذه المقالة بشكل مباشر على هذا السؤال.
• أغلقت أسهم شركة Meta Platforms مؤخرًا عند 671.34 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بلغت 0.4% على مدى 7 أيام، و27.7% على مدى 30 يومًا، و3.2% منذ بداية العام، و21.5% على مدى عام واحد، و182.8% على مدى 3 سنوات، و112.5% على مدى 5 سنوات، وهي أرقام تثير بطبيعة الحال تساؤلات حول كيفية تقييم السهم اليوم.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة على استمرار شركة ميتا بلاتفورمز في الاستثمار في منصاتها الأساسية ومشاريعها طويلة الأجل، بالإضافة إلى التطورات التنظيمية والمتعلقة بالمنتجات التي قد تؤثر على نظرة المستثمرين إلى النمو والمخاطر. وتساعد هذه المواضيع المتكررة في تفسير سبب تقلب معنويات المستثمرين تجاه السهم، وبالتالي سعره، خلال فترات قصيرة نسبيًا.
• يمنح موقع Simply Wall St حاليًا شركة Meta Platforms تقييمًا قدره 5/6 ، ما يعني أنها تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمعظم المعايير المُطبقة. تُفصّل الأقسام التالية كيفية تقييم Meta Platforms باستخدام طرق تقييم مختلفة، ثم تُختتم بنظرة أشمل للتقييم تتجاوز نموذجًا واحدًا.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لمنصات الميتا

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة توقعات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى قيمتها الحالية، بهدف تقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة الآن بناءً على تلك التدفقات النقدية المتوقعة.

بالنسبة لشركة ميتا بلاتفورمز، يستخدم النموذج منهجية تحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 61.98 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين واستقراءات موقع سيمبلي وول ستريت إلى أن التدفق النقدي الحر حتى عام 2035 سيبلغ 117.74 مليار دولار في عام 2030، وسيتم خصمه إلى قيمته الحالية ليصبح 78.42 مليار دولار. ويتم تحويل التدفق النقدي لكل عام من الأعوام القادمة إلى قيمته الحالية بالدولار، ثم يتم جمعها للوصول إلى قيمة حقوق الملكية للسهم الواحد.

بناءً على ذلك، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 1143.82 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 671.34 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني خصمًا بنسبة 41.3% تقريبًا، مما يدل على أن أسهم شركة ميتا بلاتفورمز تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذه الافتراضات المحددة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة ميتا بلاتفورمز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 41.3%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر وأرباح منصات التحليل الفائق

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي يدعمها. فهو يُساعدك على تقدير المبلغ الذي يدفعه المستثمرون حاليًا مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على توقعات المستثمرين للنمو المستقبلي ومستوى المخاطر التي يرونها في تلك الأرباح. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتوقعة قد يدعم نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع مستوى المخاطر عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة ميتا بلاتفورمز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 28.19 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع الوسائط والخدمات التفاعلية البالغ 16.59 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 30.40 ضعفًا. أما نسبة السعر إلى الربحية العادلة الخاصة بموقع Simply Wall St لشركة ميتا بلاتفورمز فتبلغ 41.13 ضعفًا، وهي نسبة تعكس عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بها.

قد تكون هذه النسبة العادلة أكثر إفادة من مجرد مقارنة مع الشركات المماثلة أو في نفس القطاع، لأنها تأخذ في الحسبان الاختلافات في النمو والمخاطر والربحية والقطاع والحجم. وتشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 28.19 ضعفًا بالنسبة العادلة البالغة 41.13 ضعفًا إلى أن أسهم شركة ميتا بلاتفورمز تُتداول بسعر أقل مما يعتبره النموذج مضاعفًا "عادلًا" أكثر دقة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بالمنصات الرئيسية

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. إليكم "الروايات": طريقة بسيطة لربط قصة واضحة حول منصة ميتا بالأرقام التي تهمكم. يمكنكم ربط رؤيتكم لأعمالها، وافتراضاتكم بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، وتقديركم الخاص للقيمة العادلة، في توقعات متكاملة يمكنكم مقارنتها مباشرةً بسعر اليوم على صفحة مجتمع Simply Wall St. يتم تحديث "الروايات" تلقائيًا عند ورود بيانات أو أخبار أو أرباح جديدة. يعبّر المستثمرون بالفعل عن آراء متباينة للغاية حول ميتا، بدءًا من قيم عادلة متحفظة تقارب 496 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، والتي تركز على المخاطر التنظيمية ومخاطر الإنفاق، مرورًا بتقديرات متوسطة تتراوح بين 580 و836 دولارًا أمريكيًا، والتي توازن بين الاستثمار في الذكاء الاصطناعي والربحية، وصولًا إلى آراء متفائلة تتجاوز 1000 دولار أمريكي، والتي تركز على الذكاء الاصطناعي والمراسلة ونمو مراكز البيانات. يمنحكم هذا نطاقًا واسعًا من الروايات للتعلم منها، وطريقة عملية لتحديد مدى جاذبية ميتا عندما يبتعد سعرها السوقي عن القيمة العادلة التي تتناسب مع روايتكم الخاصة.

أما بالنسبة لمنصات الميتا، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات منصات الميتا:

القيمة العادلة في هذا السياق: 835.54 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة عند آخر إغلاق: حوالي 19.7%

افتراض نمو الإيرادات: 16.73%

• ترى شركة ميتا أن استثماراتها الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات هي المحرك الرئيسي لتحقيق الدخل على المدى الطويل عبر الإعلانات والتجارة والمراسلة.
• ويستند ذلك إلى توقعات المحللين للإيرادات والأرباح وهوامش الربح حتى عام 2028، ويربط تلك التوقعات بقيمة عادلة أعلى من سعر السهم الحالي.
• يشير التقرير إلى ارتفاع الإنفاق الرأسمالي، وخسائر شركة Reality Labs، والضغوط التنظيمية باعتبارها مخاطر مهمة قد تتحدى هذه النظرة المتفائلة.

القيمة العادلة في هذا السياق: 538.09 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة عند آخر إغلاق: حوالي 24.8%

افتراض نمو الإيرادات: 10.5%

• يقر بأن شركة ميتا يمكنها الحفاظ على مكانة قوية في مجال التواصل الاجتماعي والإعلان والواقع المعزز/الواقع الافتراضي، لكنه يتعامل مع الإنفاق الحالي على الذكاء الاصطناعي والميتافيرس كمصدر لمخاطر التنفيذ والأرباح.
• يفترض هذا أن إيرادات الإعلانات والواقع المعزز/الواقع الافتراضي تنمو، وأن هوامش الربح تتحسن مع التحكم في التكاليف، وأن عمليات إعادة شراء الأسهم تقلل من عدد الأسهم، ومع ذلك لا تزال تشير إلى قيمة عادلة أقل من سعر اليوم.
• يسلط الضوء على الجوانب التنظيمية، وخصوصية البيانات، واعتماد الميتافيرس، والأمن السيبراني، والحساسية الكلية كأسباب رئيسية للتساؤل عن المبلغ الذي يجب على المستثمرين دفعه مقابل هذا النمو.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول منصات ميتا؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.