• بالنسبة للقراء الذين يتساءلون عما إذا كانت أسهم شركة بروكتر آند غامبل تقدم قيمة جيدة في الوقت الحالي، خاصة بعد عام متقلب، تستعرض هذه المقالة الأرقام حتى تتمكن من الحكم بنفسك.
• أغلق السهم مؤخرًا عند 144.44 دولارًا أمريكيًا، محققًا عائدًا بنسبة 1.4% خلال الأسبوع الماضي، وانخفاضًا بنسبة 2.5% خلال الشهر الماضي، ومكاسب بنسبة 1.9% منذ بداية العام، وانخفاضًا بنسبة 10.4% خلال العام الماضي. يثير هذا تساؤلات حول كيفية نظر السوق حاليًا إلى موازنة المخاطر والعوائد.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة شركة بروكتر آند غامبل كشركة رائدة في مجال المنتجات المنزلية، وكيف تتناسب أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية مع توزيعات المحافظ الاستثمارية الأوسع. يساعد هذا في فهم تحركات الأسعار الأخيرة. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل والمستثمرين الجدد على حد سواء، يُعد هذا السياق مهمًا عند تحديد ما إذا كان الضعف الأخير مؤشرًا تحذيريًا أم فرصة استثمارية محتملة.
• يمنح نموذج التقييم الخاص بموقع Simply Wall St شركة بروكتر آند غامبل درجة 4 من 6. وسنتناول لاحقًا في المقال نظرةً معمقةً على كيفية توافق أساليب التقييم المختلفة، بالإضافة إلى منهج أكثر شمولًا، مع هذه الدرجة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة بروكتر آند غامبل

يأخذ نموذج التدفق النقدي المخصوم النقد الذي من المتوقع أن تولده الشركة في المستقبل، ثم يقوم بخصم تلك التوقعات إلى اليوم لتقدير ما يمكن أن تكون عليه قيمة العمل بأكمله الآن.

بالنسبة لشركة بروكتر آند غامبل، تستخدم منصة Simply Wall St نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 15.6 مليار دولار. وتشير توقعات المحللين، بالإضافة إلى التقديرات المستنبطة لاحقًا، إلى تدفق نقدي حر قدره 14.8 مليار دولار في عام 2026، ليرتفع إلى 21.1 مليار دولار في عام 2035، وذلك بالقيمة الدولارية. وتستند السنوات القليلة الأولى فقط إلى تقديرات المحللين، بينما قامت Simply Wall St باستنباط السنوات اللاحقة لتوسيع منحنى التدفق النقدي.

بخصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم الواحد بـ 185.60 دولارًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 144.44 دولارًا، يشير النموذج إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 22.2%، وهو ما يصنف سهم بروكتر آند غامبل، وفقًا لهذا النموذج، على أنه مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على هذا المنظور المحدد للتدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة بروكتر آند غامبل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 22.2%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 48 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة بروكتر آند غامبل مع أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل بروكتر آند غامبل، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. عادةً ما يُوازن المستثمرون بين مُضاعف الربحية المرتفع وتوقعات نمو الأرباح المستقبلية ومستوى المخاطر، لذا فإنّ مُضاعف الربحية "الطبيعي" أو "العادل" يكون عادةً أعلى بالنسبة للشركات ذات آفاق النمو الأقوى أو المخاطر المُتوقعة الأقل.

تُتداول أسهم شركة بروكتر آند غامبل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 20.61 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع منتجات العناية المنزلية البالغ 16.59 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 25.04 ضعفًا. كما يُشير موقع Simply Wall St إلى "نسبة عادلة" تبلغ 24.18 ضعفًا، وهي نسبة السعر إلى الربحية المُقترحة بناءً على عوامل مثل خصائص نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو متوسط القطاع، لأنه يُراعي خصائص شركة بروكتر آند غامبل الخاصة بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تتداول بمضاعفات مماثلة. وبالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 20.61، يُشير المقياس العادل البالغ 24.18 إلى أن سعر السهم يُتداول بأقل من القيمة العادلة المُقدّرة بناءً على هذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة بروكتر آند غامبل

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذلك يمكنك استخدام "السرديات" على موقع "Simply Wall St"، حيث تصف قصتك لشركة "Procter & Gamble"، وتربطها بافتراضات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، وتحصل في النهاية على القيمة العادلة الخاصة بك والتي تتم مقارنتها بعد ذلك بالسعر الحالي لمساعدتك في الحكم على ما إذا كان السهم يبدو جذاباً أم مبالغاً فيه.

أما بالنسبة لشركة بروكتر آند غامبل، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات بروكتر آند غامبل:

القيمة العادلة للسرد: 150.00 دولار أمريكي للسهم

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة السردية: حوالي 3.7% أقل من القيمة العادلة السردية بناءً على السعر الأخير البالغ 144.44 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات السردية: 8.09%

• يرى المؤلف أن ضعف سعر السهم الأخير، من حوالي 175 دولارًا أمريكيًا إلى ما يقرب من 140 دولارًا أمريكيًا خلال الفترة المشار إليها، قد يدفع السهم إلى منطقة البيع المفرط مقارنة بتقديره الخاص للقيمة العادلة.
• ويسلطون الضوء على محفظة بروكتر آند غامبل الواسعة من العلامات التجارية الاستهلاكية الراسخة، وهوامش الربح الإجمالية والصافية المرتفعة، والتواجد العالمي كعوامل دعم رئيسية لمرونة الأرباح.
• وفي الوقت نفسه، يشيرون إلى عمليات البيع المكثفة الأخيرة من قبل المطلعين وارتفاع نسبة الرافعة المالية كعوامل يجب مراقبتها، مما يوحي بأن السهم موجود على قائمة المراقبة في انتظار إشارات أوضح من حركة السعر ونشاط المطلعين.

القيمة العادلة للسرد: 121.06 دولارًا أمريكيًا للسهم

علاوة ضمنية على القيمة العادلة المذكورة: حوالي 19.3% أعلى من القيمة العادلة المذكورة بناءً على السعر الأخير البالغ 144.44 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو إيرادات السرد: 3.32%

• يقوم هذا المؤلف بتقييم شركة بروكتر آند غامبل باستخدام مزيج من الأساليب، بما في ذلك DDM و DCF والعديد من المضاعفات التاريخية، ويصل إلى قيمة عادلة مرجحة أقل من سعر السهم الأخير.
• يشير السرد إلى مقاييس الربحية القوية، وتصنيف الخندق الواسع، والتصنيف الائتماني Aa3 كعلامات على عمل تجاري قوي، ولكنه يقرن ذلك بنمو متوقع متواضع نسبياً في الإيرادات وربحية السهم.
• من خلال أعمال التقييم ومحاكاة مونت كارلو، فإن الاستنتاج هو أنه عند مستويات الأسعار المشار إليها، يبدو السهم باهظ الثمن مقارنة بافتراضات المؤلف والعائد المطلوب.

إذا كنت ترغب في الاطلاع على المزيد من المعلومات، وفهم كيفية تقييم المستثمرين المختلفين لنمو وجودة وسعر هذا السهم، فمن المفيد تخصيص بضع دقائق للاطلاع على مجموعة كاملة من التحليلات والبيانات الداعمة. لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من تحليلات مجتمع المستثمرين حول شركة بروكتر آند غامبل على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية لتلقي إشعارات عند حدوث أي تطورات.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة بروكتر آند غامبل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.