• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم S&P Global البالغ حوالي 415 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد يقدم قيمة جيدة أم أنه يطلب الكثير، فإن الإجابة تعتمد على كيفية نظرتك إلى أساسياته وتوقعات السوق.
• انخفض سعر السهم بنحو 3.7% خلال الأسبوع الماضي، و1.7% خلال الشهر الماضي، و19.0% منذ بداية العام، مع انخفاض بنسبة 10.0% خلال العام الماضي. ومع ذلك، بلغت عوائد السهم على مدى 3 سنوات و5 سنوات 22.4% و14.5% على التوالي.
• جاءت هذه العوائد المتباينة في ظل إعادة تقييم الأسواق للشركات المالية الكبيرة والراسخة، وازدياد اهتمام المستثمرين بمدى صمود نماذج أعمالها في ظل تغيرات أسعار الفائدة وظروف الائتمان. ورغم سرعة تغير الأخبار، فإن تحركات أسعار الأسهم التي نشهدها اليوم لا تزال تعكس ما يرغب السوق في دفعه مقابل قدرة شركة ستاندرد آند بورز جلوبال على تحقيق الأرباح وميزانيتها العمومية.
• في قائمة تقييم Simply Wall St، حصلت شركة S&P Global على 3 من 6 نقاط . تشير نصف المعايير الحالية إلى أن السهم يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، بينما تشير النصف الآخر إلى سعر أعلى. هذا يستدعي نظرة فاحصة على نسبة السعر إلى الأرباح، والتدفقات النقدية المخصومة، وغيرها من الأساليب، بالإضافة إلى إطار عمل أعمق للتفكير في القيمة، والذي سيتم توضيحه في نهاية هذه المقالة.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة العالمية لمؤشر ستاندرد آند بورز

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح المتوقع أن تحققه الشركة بالإضافة إلى العائد الذي يطلبه المساهمون، ثم يقوم برسملة تلك الأرباح "الزائدة" إلى قيمة جوهرية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة S&P Global، يستخدم النموذج قيمة دفترية قدرها 104.17 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتقديرًا مستقرًا لربحية السهم قدره 21.04 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى متوسط تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من 5 محللين. ويبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية 19.77%، بينما تبلغ القيمة الدفترية المستقرة 106.41 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات 4 محللين. وتبلغ تكلفة حقوق الملكية المطلوبة 8.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ويُحسب العائد الزائد عند 12.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بجمع هذه المدخلات، توصل نموذج العوائد الزائدة لـ Simply Wall St إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 385.23 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 415 دولارًا، فهذا يعني أن السهم أعلى بنسبة 7.8% تقريبًا من تقدير النموذج، وبالتالي يُصنف على أنه مرتفع السعر قليلًا وليس رخيصًا بشكل واضح.

النتيجة: صحيح تقريبًا

يُعتبر مؤشر S&P Global مقيّماً بشكل عادل وفقاً لمؤشر العوائد الزائدة لدينا، ولكن هذا قد يتغير في أي لحظة. تابع قيمة المؤشر في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقَّ تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: مقارنة سعر السهم مع الأرباح وفقًا لمؤشر ستاندرد آند بورز العالمي

بالنسبة لشركة مربحة مثل S&P Global، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي اختصار مفيد لما يدفعه السوق مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، وهي الطريقة التي يقارن بها المستثمرون الشركات المماثلة بسرعة.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "العادلة" على توقعات المستثمرين لنمو الأرباح المستقبلية ومدى المخاطر التي تبدو عليها هذه الأرباح. عادةً ما يبرر ارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يميل تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر إلى خفض نسبة السعر إلى الأرباح العادلة.

تُتداول أسهم شركة S&P Global حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 27.5 ضعفًا. وهذا قريب من متوسط الشركات المماثلة البالغ 27.9 ضعفًا، وأقل من متوسط قطاع أسواق رأس المال الأوسع نطاقًا البالغ 39.1 ضعفًا. وتُقدّر Simply Wall St النسبة العادلة لشركة S&P Global بـ 17.4 ضعفًا، وهو تقديرها الخاص لما قد تكون عليه نسبة السعر إلى الربحية المناسبة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، وحجم الشركة، ومستوى المخاطر.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر دقةً من مجرد مقارنة عادية مع الشركات المماثلة أو في نفس القطاع، لأنه يهدف إلى مواءمة المضاعف مع أساسيات الشركة بدلاً من الاعتماد على متوسطات المجموعة العامة. وبنسبة سعر/ربحية حالية تبلغ 27.5 ضعفًا، وهي أعلى من المقياس العادل البالغ 17.4 ضعفًا، تبدو الأسهم باهظة الثمن وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة من ستاندرد آند بورز العالمية

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تأتي ميزة "السرديات" لتساعدك على ربط قصة واضحة حول شركة S&P Global بالأرقام التي تهمك، وذلك من خلال ربط توقعاتك بإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها وقيمتها العادلة، ثم مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي. على منصة Simply Wall St، تجد "السرديات" ضمن صفحة "المجتمع"، حيث توفر لك أدوات بسيطة لإدخال افتراضاتك الخاصة أو الاعتماد على افتراضات موجودة. عندما تتراوح توقعات المحللين لسهم S&P Global بين 480 دولارًا أمريكيًا في حالة التفاؤل الحذر و625 دولارًا أمريكيًا في حالة التفاؤل المفرط، يمكنك الاطلاع على القصة الكامنة وراء كل رأي وتحديد أيها أقرب إلى توقعاتك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة S&P Global؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.