• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سهم شركة أوبر تكنولوجيز لا يزال يقدم قيمة عند حوالي 85.54 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، فمن المفيد أن تنظر عن كثب إلى ما قد يفترضه السعر الحالي بالفعل بشأن مستقبله.
• حقق سعر السهم عائدًا بنسبة 4.2% خلال الأيام السبعة الماضية، بعد انخفاض بنسبة 6.3% خلال الثلاثين يومًا الماضية، ويبلغ حاليًا عائدًا بنسبة 29.3% على مدى عام واحد و205.1% على مدى ثلاث سنوات.
• ركزت الأخبار الأخيرة على مساعي أوبر لتعزيز حضورها في مجال النقل والتوصيل، بالإضافة إلى الاهتمام المستمر بالطلب على خدمات مشاركة الركوب والظروف التنظيمية في الأسواق الرئيسية. يُوفر هذا السياق معلومات مفيدة عند مقارنة التراجع الأخير الذي شهده سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية مع الأداء القوي الذي حققه على مدى السنوات الماضية.
• وفقًا لإطار التقييم ذي النقاط الست الذي وضعته Simply Wall St، حصلت شركة Uber Technologies حاليًا على 6 من 6. سنستعرض لاحقًا كيفية تعامل طرق التقييم المختلفة مع السهم، قبل أن نختتم بنظرة شاملة للقيمة تتجاوز أي نموذج منفرد.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أوبر تكنولوجيز

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) على تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. والهدف هو تحويل جميع هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمة حالية واحدة للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. وقد بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 8.66 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين والبيانات المستنبطة إلى أن التدفق النقدي الحر سيبلغ 19.33 مليار دولار في عام 2030، مع توفير مسار كامل لعشر سنوات من التوقعات والبيانات المستنبطة بين عامي 2026 و2035 في النموذج.

باستخدام هذه المدخلات، توصلت حسابات التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لموقع Simply Wall St إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 192.82 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 85.54 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 55.6% وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أوبر تكنولوجيز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 55.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 877 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة أوبر تكنولوجيز مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لمعرفة المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. فهو بسيط، وشائع الاستخدام، ويربط سعر السهم مباشرةً بصافي أرباح الشركة.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة المستثمرين لتوقعات نمو الشركة ومخاطرها. فغالباً ما يبرر النمو المرتفع والقدرة المتوقعة على الصمود نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يرتبط ازدياد عدم اليقين أو ضعف توقعات النمو بنسبة سعر إلى أرباح أقل.

تُتداول أسهم شركة أوبر تكنولوجيز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 10.68 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع النقل البالغ حوالي 33.40 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 67.99 ضعفًا. كما تُقدّر منصة Simply Wall St نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بها لشركة أوبر تكنولوجيز بـ 16.36 ضعفًا. وهذا هو مستوى نسبة السعر إلى الربحية الذي قد تُتداول به الشركة بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر المحددة.

قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح العادلة أكثر فائدة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع الشركات في القطاع، لأنها تراعي خصائص كل شركة على حدة، بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تستحق نفس النسبة. فمع نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 10.68 ضعفًا مقارنةً بنسبة سعر إلى أرباح عادلة تبلغ 16.36 ضعفًا، تشير النظرة القائمة على نسبة السعر إلى الأرباح إلى أن سعر السهم أقل مما توحي به هذه النسبة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1448 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية أوبر تكنولوجيز الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. على صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنك استخدام "التحليلات"، حيث تروي قصة واضحة لشركة Uber Technologies، وتربطها بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم تدمجها في قيمة عادلة. يمكنك بعد ذلك رؤية مقارنة هذه القيمة بسعر السهم الحالي في الوقت الفعلي، مع تحديث التحليلات عند ورود أخبار أو أرباح جديدة. على سبيل المثال، يمكنك الاطلاع على تحليل لشركة Uber يفترض قيمة عادلة تبلغ حوالي 75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بناءً على إيرادات تتراوح بين 65 و70 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، وهامش ربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) يبلغ حوالي 22%، مع نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 14.57 ضعفًا. تحليل آخر لنفس الشركة يفترض قيمة عادلة تبلغ حوالي 112.06 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مع نمو في الإيرادات بنسبة 14.56%، وهامش ربح يقارب 13.96%، ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 27.74 ضعفًا. يوضح هذا كيف يمكن لمستثمرين اثنين أن ينظرا إلى نفس الشركة، ويضعا توقعات مختلفة تمامًا، ويتوصلا إلى استنتاجات مختلفة حول ما إذا كان السعر الحالي مرتفعًا أم منخفضًا.

بالنسبة لشركة أوبر تكنولوجيز، إليكم لمحة عن اثنين من أبرز روايات أوبر تكنولوجيز لتسهيل المقارنة:

القيمة العادلة في هذه الرواية: 112.06 دولار أمريكي

الفجوة بين تلك القيمة العادلة وسعر 85.54 دولارًا أمريكيًا الأخير: أقل بنحو 24% من القيمة العادلة المذكورة.

افتراض نمو الإيرادات: 14.56% سنوياً

• يتوقع نمو المستخدمين، والتفاعل عبر المنصات، ومنتجات مثل Uber One لدعم زيادة الإنفاق لكل عميل والمساعدة في تحسين هوامش الربح بمرور الوقت.
• يساهم في بناء دور طويل الأمد للمركبات ذاتية القيادة، والكهرباء، والخدمات ذات الهامش الربحي الأعلى مثل الإعلان لدعم نمو الأرباح.
• يعتمد على توقعات المحللين للإيرادات والأرباح ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية التي تبلغ حوالي 27.74 مرة، مع وجود مخاطر تتعلق بتوقيت المركبات ذاتية القيادة والمنافسة والتنظيم والمنتجات ذات الهامش الربحي المنخفض.

القيمة العادلة في هذه الرواية: 75.00 دولارًا أمريكيًا

الفجوة بين تلك القيمة العادلة وسعر 85.54 دولارًا أمريكيًا الأخير: حوالي 14% أعلى من القيمة العادلة المذكورة

افتراض نمو الإيرادات: 4.2% سنوياً

• يستخدم نهج الأرباح المستقبلية ونسبة السعر إلى الأرباح ويفترض إيرادات عام 2030 تتراوح بين 65 مليار دولار أمريكي و70 مليار دولار أمريكي مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 14 مليار دولار أمريكي و15 مليار دولار أمريكي بهامش ربح 22٪.
• يقارن ذلك بنطاق القيمة العادلة الذي يتراوح بين 90 مليار دولار أمريكي و135 مليار دولار أمريكي في القيمة السوقية، وهو أقل من الرقم الحالي البالغ 192 مليار دولار أمريكي المستخدم في السرد.
• يذكر التقرير أن السعر الذي كان حوالي 95 دولارًا أمريكيًا في وقت كتابة التقرير كان مرتفعًا، ويسلط الضوء على نطاق الدخول المفضل الذي يتراوح بين 65 و75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

يستخدم هذان الإطاران افتراضات مختلفة بشأن النمو والتقييم، ولذلك يتوصلان إلى نتائج متباينة للغاية حول ما يبدو معقولاً لشركة أوبر تكنولوجيز اليوم. إذا كوّنتَ رؤيتك الخاصة للأرباح وهوامش الربح والمضاعف الذي تراه مناسباً، يمكنك الحكم على أيّ الروايتين أقرب إلى رؤيتك للشركة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوبر تكنولوجيز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.