• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان سعر سهم شركة BioMarin Pharmaceutical يتماشى مع قيمتها الأساسية، خاصة بعد الأداء المتباين للسهم.
• عند إغلاق السهم الأخير عند 54.62 دولارًا أمريكيًا، سجل انخفاضًا بنسبة 1.5٪ على مدى 7 أيام، وارتفع بنسبة 0.9٪ على مدى 30 يومًا، ولكنه لا يزال يُظهر عوائد بانخفاض بنسبة 8.1٪ منذ بداية العام وانخفاض بنسبة 11.2٪ على مدى عام واحد.
• تأتي هذه التحركات في سياق تاريخي طويل من ضعف العوائد، حيث انخفضت العوائد على مدى ثلاث سنوات بنسبة 42.8%، وعلى مدى خمس سنوات بنسبة 31.5%. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على سعر الدخول، يثير هذا السجل تساؤلات مشروعة حول ما إذا كان المستوى الحالي يعكس بالفعل خيبات الأمل السابقة أم أنه يترك مجالاً لمزيد من الارتفاع.
• تبلغ قيمة أسهم شركة BioMarin حاليًا 2 من 6. تتمثل الخطوة التالية في استعراض كيفية تقييم مختلف أساليب التقييم للسهم اليوم، ثم النظر في طريقة أكثر شمولية للتفكير في القيمة تربط بين هذه الأساليب.

حصلت شركة BioMarin Pharmaceutical على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة بيومارين للأدوية

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى قيمتها الحالية للوصول إلى سعر السهم الجوهري الضمني.

بالنسبة لشركة BioMarin Pharmaceutical، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 711.9 مليون دولار. يعتمد نموذج التدفق النقدي المخصوم المستخدم هنا على منهجية من مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، والتي تجمع بين مدخلات المحللين واستقراءات طويلة الأجل. تشير توقعات المحللين وتوسعاتهم إلى أن التدفق النقدي الحر قد يصل إلى حوالي 1.6 مليار دولار بحلول عام 2035، مع نقاط وسيطة مثل 860 مليون دولار في عام 2026 و1,079 مليون دولار في عام 2027. يقدم موقع Simply Wall St مدخلات المحللين للسنوات الأقرب، ثم يستقراء البيانات لما بعد ذلك.

بناءً على ذلك، يُقدّر النموذج القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 190.15 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 54.62 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 71.3% تقريبًا وفقًا لإطار عمل التدفقات النقدية المخصومة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة BioMarin Pharmaceutical مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 71.3%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 58 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة بيومارين للأدوية مقابل الأرباح (نسبة السعر إلى الأرباح)

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لمقارنة ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح مع الأسهم الأخرى ومع السوق بشكل عام. ويرتبط هذا المُضاعف ارتباطًا وثيقًا بما يُراقبه العديد من المستثمرين عن كثب، ألا وهو العلاقة بين القدرة على تحقيق الأرباح وسعر السهم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المتوقعة. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطرة المتصورة قد يبرر ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يشير ضعف النمو أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً إلى انخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة BioMarin حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 30.11 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 17.02 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 20.68 ضعفًا. وتُشير نسبة السعر إلى الربحية العادلة لشركة BioMarin، وفقًا لموقع Simply Wall St، إلى 24.23 ضعفًا، وهو ما يعكس رؤية مُخصصة لما قد تكون عليه نسبة السعر إلى الربحية المُناسبة، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر، وسياق قطاع التكنولوجيا الحيوية.

لأن نسبة القيمة العادلة تجمع هذه المدخلات الخاصة بالشركة، فإنها توفر معيارًا أكثر شمولية من مجرد المقارنات مع الشركات النظيرة أو في نفس القطاع. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية تبلغ 30.11 ضعفًا، وهي أعلى من نسبة القيمة العادلة البالغة 24.23 ضعفًا، فإن الأسهم تبدو باهظة الثمن وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الصيدلاني من BioMarin

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. وهنا يأتي دور "السرديات"، التي تتيح لك طريقة سهلة لكتابة روايتك الخاصة عن شركة "بيومارين" للأدوية، وربطها بتوقعاتك للإيرادات والأرباح وهوامش الربح والقيمة العادلة، كل ذلك ضمن صفحة "مجتمع سيمبلي وول ستريت" التي يستخدمها ملايين المستثمرين.

إن السرد هو رؤيتك المنظمة للعمل التجاري التي تربط ما تعتقد أنه سيحدث، مثل كيفية تأثير مخاطر المنتج المركزة، أو ضغط أسعار الأدوية، أو الطلب على الأمراض النادرة، بأرقام محددة وقيمة عادلة ضمنية يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو جذابًا أو مسعرًا بالكامل أو باهظ الثمن بالنسبة لك شخصيًا.

لأن أدوات التحليل في منصة Simply Wall St أدوات تفاعلية تُحدَّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح أو توقعات جديدة، فلن تكون مُقيَّدًا بنموذج ثابت، بل ستتمكن من رؤية كيف تتغير القيمة العادلة لسهمك مع ورود معلومات جديدة. هذا بدلاً من الاعتماد فقط على بيانات نسبة السعر إلى الأرباح أو التدفقات النقدية المخصومة في لحظة زمنية محددة.

على سبيل المثال، بالنسبة لشركة بيومارين للأدوية، قد يميل أحد التحليلات إلى تقدير القيمة العادلة المنخفضة للمحللين، والتي تبلغ حوالي 55.66 دولارًا أمريكيًا، ويركز على التسعير والمنافسة ومخاطر تركيز المنتجات. بينما قد يتبنى تحليل آخر رؤية أعلى تقارب 120 دولارًا أمريكيًا، ويؤكد على الطلب على الأدوية النادرة، وإمكانات خط الإنتاج، وتأثير عمليات الاستحواذ، مما يُظهر كيف يمكن للمستثمرين العقلانيين التوصل إلى استنتاجات مختلفة تمامًا انطلاقًا من نفس البيانات الأولية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة BioMarin Pharmaceutical؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.