• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت شركة نورثروب غرومان بسعر حوالي 611 دولارًا أمريكيًا للسهم لا تزال تقدم قيمة، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد تم تسعيرها بالفعل.
• شهد السهم انخفاضًا بنسبة 10.1% خلال الأيام السبعة الماضية وانخفاضًا بنسبة 13.6% خلال الثلاثين يومًا الماضية، على الرغم من أنه ارتفع بنسبة 4.3% منذ بداية العام وحتى الآن و33.8% خلال العام الماضي.
• تأتي هذه التحركات في ظل اهتمام متزايد بأسهم شركات الدفاع والطيران، حيث يعيد المستثمرون تقييم كيفية تأثير الإنفاق الحكومي طويل الأجل وأولويات الأمن على الشركات الكبرى المتعاقدة. بالنسبة لشركة نورثروب غرومان، تُشكل هذه التوجهات القطاعية العامة خلفية مهمة عند النظر في دلالات التراجع الأخير بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل.
• حالياً، حصلت شركة نورثروب غرومان على تقييم 4 من 6. سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة بالتفصيل كيفية تفسير مناهج التقييم المختلفة لهذا التقييم، وسيختتم بشرح كيفية ربط جميع هذه المناهج معاً للحصول على رؤية أوضح لقيمة السهم المحتملة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة نورثروب غرومان

يأخذ نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، تقديرات للنقد الذي يمكن أن تولده الشركة في المستقبل ويخصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية.

بالنسبة لشركة نورثروب غرومان، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 3 مليارات دولار. وباستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، قدم المحللون توقعات تفصيلية للتدفق النقدي الحر حتى عام 2030. تبدأ هذه التوقعات بحوالي 3.2 مليار دولار في عام 2026 وتصل إلى 3.9 مليار دولار في عام 2030. وبعيدًا عن نطاق توقعات المحللين، يقدم موقع Simply Wall St استقراءً للتدفقات النقدية حتى عام 2035، بأرقام سنوية تتراوح عمومًا بين 3 و4 مليارات دولار، مُقوَّمة بالدولار الأمريكي ومُخصَّمة إلى قيمتها الحالية.

عند جمع جميع التدفقات النقدية المخصومة، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 530 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ومع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 611 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم أعلى من هذا التقدير بنحو 15.3%، مما يجعله مبالغًا في تقييمه وفقًا لهذا النهج وحده.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة نورثروب غرومان قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 15.3%. اكتشف 58 سهمًا عالي الجودة مقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم نورثروب غرومان مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا مستمرة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي يُمثلها. فهو يُعطي فكرةً سريعةً عن عدد سنوات الأرباح الحالية التي يُقيّمها السوق.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على التوقعات ومستوى المخاطرة. فارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطرة المتصورة قد يبرر نسبة أعلى، بينما يميل تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى المخاطرة إلى دعم نسبة أقل.

يتم تداول أسهم شركة نورثروب غرومان حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 19 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط صناعة الطيران والدفاع البالغ حوالي 39 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 38 ضعفًا، مما يشير إلى خصم مقارنة بتلك النقاط العامة.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة نورثروب غرومان، وفقًا لموقع Simply Wall St، حوالي 26 ضعفًا. ويُعدّ هذا تحليلًا خاصًا يُقدّم رؤيةً لما قد يكون عليه هذا المعدل بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة. وبفضل دمج هذه المدخلات على مستوى الشركة، يُمكن تخصيص معدل السعر إلى الأرباح العادل بشكلٍ أدقّ من مجرد مقارنة مع الشركات النظيرة أو القطاع.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 19 ضعفًا مع النسبة العادلة البالغة 26 ضعفًا إلى أن الأسهم يتم تداولها بأقل من نقطة المرجعية المستندة إلى النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة نورثروب غرومان

كما ذكرنا سابقًا، توجد طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك "الروايات" ربط قصة واضحة حول شركة نورثروب غرومان بالأرقام التي تهمك، وربط هذه القصة بتوقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم مقارنة القيمة العادلة التي حددتها بسعر السهم الحالي على صفحة مجتمع Simply Wall St. يتم تحديث "الروايات" تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. يمكن لمستثمرين اثنين النظر إلى البيانات نفسها، ومع ذلك يصلان إلى استنتاجات مختلفة تمامًا. على سبيل المثال، قد تميل إحدى "الروايات" إلى القيمة العادلة الأعلى التي حددها المحللون، والتي تبلغ حوالي 815 دولارًا أمريكيًا، إذا افترضت زخمًا أقوى في القطاع وتنفيذًا أفضل للعقود، بينما قد تميل أخرى إلى وجهة النظر الأكثر حذرًا، والتي تبلغ 587 دولارًا أمريكيًا، إذا أولت أهمية أكبر لمخاطر السياسات وتركيز العقود. يمنحك هذا طريقة بسيطة وقائمة على سرد القصص لتحديد ما إذا كان السعر الحالي أو تقديرك الخاص للقيمة العادلة هو الأهم لخطوتك التالية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة نورثروب غرومان؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.