• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة On Holding الحالي يعكس قيمتها الحقيقية، فإن هذا التحليل سيساعدك على فهم القصة التي ترويها الأرقام.
• أغلق السهم مؤخراً عند 34.54 دولاراً أمريكياً، مع انخفاض في العائدات بنسبة 4.7% خلال الأسبوع الماضي، وانخفاض بنسبة 0.7% خلال الشهر الماضي، وانخفاض بنسبة 26.4% منذ بداية العام، بينما بلغ العائد السنوي 29.4%، والعائد السنوي 1.9%.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على كيفية تباين تراجع سعر السهم مع أدائه على المدى الطويل، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كانت التوقعات قد تغيرت أم أن المستثمرين يعيدون تقييم المخاطر. هذا السياق مهم عند مقارنة ما تدفعه اليوم بما قد تحصل عليه من حيث الإمكانات المستقبلية.
• حصلت شركة On Holding حاليًا على تقييم 1 من 6 ، ما يعني أنها تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في معيار واحد فقط من أصل ستة معايير. ستتناول الأقسام التالية أهم أساليب التقييم التي يستخدمها المستثمرون، ثم نختتم بشرح طريقة لتفسير التقييم تتجاوز مجرد الحصول على تقييم واحد.

حصلت شركة On Holding على تقييم 1/6 فقط في فحوصات التقييم لدينا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) عند الاحتفاظ

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها مرة أخرى إلى قيمة حالية واحدة.

بالنسبة لشركة On Holding، يُستخدم نموذجٌ يعتمد على مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، استنادًا إلى التدفقات النقدية المُبلغ عنها بالفرنك السويسري. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 278.78 مليون فرنك سويسري. وتشير توقعات المحللين والتوقعات المُستنبطة إلى أن أرقام التدفق النقدي الحر ستتراوح بين 419.90 مليون فرنك سويسري في عام 2026 و780.11 مليون فرنك سويسري في عام 2035، مع بلوغها 568 مليون فرنك سويسري في عام 2028، حيث تنتهي تقديرات المحللين وتبدأ استنباطات Simply Wall St.

عند خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة وجمعها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 40.88 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 34.54 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يشير إلى خصم بنسبة 15.5%، مما يدل على أن الأسهم تُتداول بأقل من هذا التقدير لقيمة التدفقات النقدية المخصومة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة On Holding مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 15.5%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر السهم بالأرباح

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم الواحد بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُساعدك على معرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون اليوم مقابل دولار واحد من الأرباح الحالية.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على عاملين رئيسيين: توقعات النمو والمخاطر. فارتفاع توقعات نمو الأرباح أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر نسبة أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة سعر إلى أرباح أقل وأكثر تحفظاً.

تتداول أسهم شركة "أون هولدينغ" حالياً بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 43.87 ضعفاً. وهذا أعلى من متوسط قطاع السلع الفاخرة البالغ 19.54 ضعفاً، ومتوسط مجموعة الشركات المماثلة البالغ 30.09 ضعفاً، مما يشير إلى أن المستثمرين يدفعون سعراً أعلى لكل دولار من الأرباح مقارنةً بهذه المعايير.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة أون هولدينغ، وفقًا لموقع سيمبلي وول ستريت، 29.38 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما يمكن أن يكون عليه معدل السعر إلى الأرباح "المعقول"، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو أرباح الشركة، والقطاع الذي تنتمي إليه، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية. ولأن هذا المعدل يُعدّل وفقًا لهذه العوامل الخاصة بالشركة، فإنه يهدف إلى أن يكون أكثر دقة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة في القطاع.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 43.87 مرة بنسبة السعر العادلة البالغة 29.38 مرة إلى أن أسهم الشركة مبالغ في تقييمها وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن قدرتك على اتخاذ القرارات: اختر سردك الخاص بالانتظار

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تُقدَّم السرديات كطريقة بسيطة لربط رؤيتك لقصة شركة "أون هولدينغ" بمجموعة من افتراضات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح، وتحويل ذلك إلى قيمة عادلة، ثم مقارنتها بسعر اليوم للمساعدة في اتخاذ قرار بشأن الانتظار أو التصرف.

تتيح لك ميزة "السرديات" في صفحة "المجتمع" على موقع Simply Wall St اختيار أو إنشاء قصة لشركة On Holding، وربطها مباشرة بالتوقعات، ثم رؤية القيمة الضمنية التي يتم تحديثها تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة مثل الأخبار أو الأرباح أو التوجيهات إلى المنصة.

على سبيل المثال، قد يميل أحد السيناريوهات إلى القيمة العادلة الأكثر تحفظًا قرب 42.09 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يتوافق سيناريو آخر مع نظرة أكثر تفاؤلًا حول 81.43 دولارًا أمريكيًا. بمقارنة كل قيمة عادلة بسعر السوق الحالي، يمكنك بسرعة تحديد السيناريو الذي يتوافق مع توقعاتك وقدرتك على تحمل المخاطر.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول مسلسل "On Holding"؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.