• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة Target عادلاً اليوم، فإن نقطة البداية هي فهم كيف يتوافق سعر السهم الحالي مع مقاييس القيمة المختلفة.
• أغلق السهم عند 119.84 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بلغت 5.8% خلال 7 أيام، و2.9% خلال 30 يومًا، و19.2% منذ بداية العام، و20.9% خلال عام واحد، بينما انخفضت قيمته بنسبة 19.4% خلال 3 سنوات و31.0% خلال 5 سنوات. وبالنظر إلى هذه البيانات مجتمعة، يتضح وجود تباين بين الزخم الحالي والمخاطر طويلة الأجل.
• تأتي هذه التحركات في ظلّ تركيز المستثمرين على وضع شركة تارجت التنافسي في قطاع التجزئة الكبرى، وجهودها لتحقيق التوازن بين حركة العملاء والأسعار وتشكيلة المنتجات. وقد شكّلت التغيرات في توجهات الإنفاق الاستهلاكي والمنافسة في قطاع التجزئة عاملاً أساسياً في كيفية تداول أسهم الشركة.
• في تقييمات موقع Simply Wall St، حصلت شركة Target على 5 من 6. وهذا يمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية تقييم مختلف مناهج التقييم للسهم اليوم، وكيف يمكن لإطار عمل أوسع نطاقًا، سيتم تناوله لاحقًا في هذه المقالة، أن يساعدك في وضع هذه النتائج في سياق أوسع.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة المستهدفة (DCF)

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة، ثم يخصمها إلى اليوم لتقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة تارجت، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى التدفق النقدي الحر الحالي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية والذي يبلغ حوالي 2.8 مليار دولار. يقدم المحللون تقديرات صريحة للتدفق النقدي الحر لعدة سنوات، ثم تقوم سيمبلي وول ستريت بتمديد هذه التوقعات إلى فترات أطول، بما في ذلك توقع تدفق نقدي حر بقيمة 3.5 مليار دولار بحلول عام 2031. يتم تحويل جميع هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل خصم يعكس المخاطر والقيمة الزمنية للنقود.

بناءً على ذلك، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 162.54 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 119.84 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج النموذج إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 26.3%.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المنظور للتدفقات النقدية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة تارجت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 26.3%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 60 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: السعر المستهدف مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل تارجت، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون مخاطر أقل، ومُضاعف ربحية أقل عندما يتوقعون نموًا أبطأ أو يرون مخاطر أكبر.

يتم تداول أسهم شركة تارجت حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 14.65 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية البالغ 18.86 ضعفًا، وأقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ 26.92 ضعفًا، مما يشير إلى أن المستثمرين يدفعون حاليًا مقابل أرباح تارجت أقل من العديد من شركات التجزئة المماثلة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة تارجت، وفقًا لموقع Simply Wall St، 22.90 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يبدو عليه مُضاعف الربحية "الطبيعي" للشركة، استنادًا إلى عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، وقطاع تجارة التجزئة، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة. ولأنه يُعدّل هذه العوامل الأساسية بدلًا من الاعتماد فقط على مقارنات عامة مع الشركات النظيرة أو القطاع، فإن مُضاعف الربحية العادل يُوفر لك مرجعًا أكثر دقة لتقييم السهم.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة Target البالغة 14.65 مرة مع النسبة العادلة البالغة 22.90 مرة إلى أن الأسهم يتم تداولها دون مستوى المرجع المخصص.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر الرواية المستهدفة

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا نقدم هنا "السرديات" كأداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لك ربط بياناتك بقصة واضحة من خلال ربط توقعاتك حول الشركة، عبر توقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح، بقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي لتحديد توقيت الشراء أو البيع. يتم تحديث هذه القيمة العادلة تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. تُعدّ شركة Target مثالًا جيدًا، حيث يبني بعض المستثمرين سردية متشائمة حول قيمة عادلة تبلغ 82.00 دولارًا أمريكيًا مع انخفاض هوامش الربح والأرباح، بينما يرتكز آخرون على سردية متفائلة أقرب إلى 135.00 إلى 140.00 دولارًا أمريكيًا مع إيرادات وهوامش ربح أقوى ونسبة سعر/ربحية مستقبلية أعلى. يمنحك هذا نطاقًا شفافًا من وجهات النظر يمكنك من خلاله تقييم افتراضاتك.

أما بالنسبة لشركة تارجت، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات تارجت:

القيمة العادلة في هذا السياق الصعودي: 140.00 دولار أمريكي

الفرق بين القيمة العادلة والسعر النهائي: خصم بنسبة 14.4% تقريبًا بناءً على القيمة العادلة لهذا التقرير.

افتراض نمو الإيرادات: 3.43% سنوياً.

• ويربط المحللون المتفائلون ارتفاع القيمة العادلة لشركة تارجت بتركيزها بشكل أكبر على التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي وتحديثات العمليات التي يمكن أن تدعم هوامش الربح وقوة الأرباح بما يتجاوز الافتراضات الحالية.
• إنهم يرون في شبكة المتاجر والتركيز على العلامات التجارية الخاصة والوصول إلى أسر جيل الألفية وجيل زد أساساً لإيرادات ثابتة، حتى مع وجود نمو منخفض برقم واحد فقط في النموذج.
• يفترض هذا الرأي أرباحًا تبلغ حوالي 4.1 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028 بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 17.0 مرة، ويطلب منك تحديد ما إذا كانت هذه المدخلات تبدو معقولة بالنظر إلى قراءتك لحركة المرور والتسعير والتنفيذ.

القيمة العادلة في هذا السرد الأكثر حذرًا: 96.52 دولارًا أمريكيًا

الفجوة بين القيمة العادلة والسعر النهائي: حوالي 24.1% أعلى من القيمة العادلة لهذا السهم.

افتراض نمو الإيرادات: 2.16% سنوياً.

• ويعتمد الرأي الأكثر حذراً على ضعف الإنفاق التقديري، والمنافسة الشديدة، واحتياجات إعادة الاستثمار كأسباب قد تجعل المبيعات وهوامش الربح لا تدعم بشكل كامل سعر السهم الحالي.
• يتضمن ذلك تباطؤ نمو الإيرادات، وانخفاض هوامش الربح، ونسبة سعر/ربح مستقبلية تبلغ 14.0 ضعفًا، مع إشارة المحللين إلى أن التنفيذ في مجالات التكنولوجيا والمتاجر والرقمية قد يستغرق وقتًا أطول أو يكلف أكثر مما كان مأمولًا.
• في هذا الإعداد، تقع القيمة العادلة المتفق عليها أسفل سعر الإغلاق الأخير، لذلك يُطلب منك الحكم على ما إذا كانت الأسعار الحالية تتضمن بالفعل انتعاشًا أكبر مما تسمح به هذه الافتراضات.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يربط المستثمرون الآخرون هذه الأنواع من الافتراضات بقيم عادلة مختلفة وآفاق زمنية مختلفة، فإن المجموعة الكاملة من "الروايات على الهدف" يمكن أن تمنحك هذا السياق الأوسع قبل أن تقرر أين يقع رأيك الخاص.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة تارجت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.