• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Veeva Systems بسعر حوالي 228.49 دولارًا أمريكيًا لا تزال تقدم قيمة جيدة، فأنت لست وحدك؛ فالعديد من المستثمرين يطرحون نفس السؤال.
• أظهر السهم عوائد متباينة مؤخراً، حيث انخفض بنسبة 3.9% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفع بنسبة 2.3% خلال 30 يوماً، وارتفع بنسبة 4.1% منذ بداية العام، وارتفع بنسبة 8.4% خلال عام واحد، وارتفع بنسبة 39.6% خلال 3 سنوات، وانخفض بنسبة 17.8% خلال 5 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على شركة Veeva Systems كشركة برمجيات رعاية صحية، وكيف يقارن تاريخ سعر سهمها بمؤشرات أوسع، مما يمنح المستثمرين سياقًا أشمل لهذه التحركات. كما سلطت التعليقات الضوء على كيفية انسجام التوجه الحالي تجاه السهم مع أنماط العائدات طويلة الأجل.
• في تقييمات موقع Simply Wall St، حصلت شركة Veeva Systems على 3/6 في معيار القيمة، كما هو موضح في نتيجة التقييم . سنستعرض لاحقًا ما تُشير إليه مناهج التقييم المختلفة بشأن السهم، ولماذا قد يكون هناك طريقة أكثر فائدة للتفكير في القيمة في نهاية هذا المقال.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لأنظمة Veeva

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى الوقت الحاضر.

بالنسبة لشركة Veeva Systems، يعتمد النموذج المستخدم هنا على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي بالدولار الأمريكي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.35 مليار دولار. يقدم المحللون تقديرات صريحة للتدفق النقدي الحر للسنوات القليلة القادمة، ثم تقوم Simply Wall St بتمديد هذه التقديرات إلى عشر سنوات باستخدام افتراضاتها الخاصة، مع توقعات بوصول التدفق النقدي الحر إلى حوالي 3.28 مليار دولار بحلول عام 2035 بالقيمة الاسمية.

عند خصم التدفقات النقدية المتوقعة، يشير النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 276.94 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ حوالي 228.49 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني خصمًا بنسبة 17.5% تقريبًا، مما يشير إلى أن الأسهم تُتداول بأقل من تقدير التدفقات النقدية المخصومة هذا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Veeva Systems مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 17.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 884 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: مقارنة سعر أسهم شركة Veeva Systems مع أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل Veeva Systems، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. فهو يرتبط ارتباطًا مباشرًا بالربحية النهائية، ويُعتبر من أكثر المعايير شيوعًا التي يستخدمها المستثمرون.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المتوقعة. فالنمو المرتفع أو انخفاض مستوى المخاطر المتوقعة قد يدعم نسبة أعلى، بينما يشير النمو البطيء أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة Veeva Systems حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 43.66 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع خدمات الرعاية الصحية البالغ حوالي 31.59 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 61.99 ضعفًا. كما تُقدم Simply Wall St نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بها، والتي تبلغ 32.34 ضعفًا، والتي تُقدّر نسبة السعر إلى الربحية المتوقعة بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

قد يكون هذا المقياس العادل أكثر فائدة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يأخذ في الاعتبار العوامل الخاصة بكل شركة بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تستحق مضاعفات مماثلة. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة Veeva Systems البالغة 43.66 ضعفًا أعلى من المقياس العادل البالغ 32.34 ضعفًا، فإن سعر السهم يبدو أعلى مما يشير إليه هذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1442 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سردية أنظمة Veeva الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لتقييم الشركات، وتظهر هذه الطريقة على منصة Simply Wall St تحت مسمى "التحليلات"، حيث يمكنك صياغة رؤيتك الخاصة لشركة Veeva Systems، وربطها بتوقعات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم معرفة القيمة العادلة التي تستنتج من افتراضاتك. صُممت التحليلات في صفحة "المجتمع" لتكون سهلة الاستخدام، إذ تربط رؤيتك للشركة بنموذج مالي وقيمة عادلة، ثم تقارن هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي لمساعدتك في تحديد ما إذا كنت ترى أن Veeva أقرب إلى الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. كما يتم تحديثها تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة إلى المنصة، مثل الأرباح أو التوجيهات أو أخبار مثل توسعة Roche لمنصة Vault CRM وإطلاق Veeva لوكلاء الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، تستند إحدى التحليلات الحالية لشركة Veeva Systems إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 362.00 دولارًا أمريكيًا باستخدام افتراضات أكثر تفاؤلًا، بينما تستند تحليلات أخرى إلى قيمة أقرب إلى 222.00 دولارًا أمريكيًا مع رؤى أكثر حذرًا. يوضح هذا كيف يمكن أن تبدو الشركة نفسها مختلفة تمامًا بمجرد إدخال توقعاتك الخاصة في الأرقام.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Veeva Systems؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.