• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت شركة جنرال ميلز بدأت تبدو ذات قيمة عند سعر سهمها الحالي، أو ما إذا كان السهم لا يزال لا يرقى إلى مستوى التوقعات من حيث التقييم.
• أغلق السهم آخر مرة عند 35.07 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بنسبة 1.7٪ على مدى 7 أيام، وانخفاض بنسبة 6.9٪ على مدى 30 يومًا، وعوائد طويلة الأجل بانخفاض بنسبة 23.3٪ منذ بداية العام وانخفاض بنسبة 31.9٪ على مدى عام واحد.
• تأتي هذه التحركات في ظل استمرار المستثمرين في إعادة تقييم شركات الأغذية المعلبة ومدى تأثرها بتغير عادات المستهلكين وضغوط التكاليف. وتُسهم النقاشات الأوسع نطاقًا حول القدرة على تحديد الأسعار، وقوة العلامة التجارية، وتكاليف المدخلات في قطاع الأغذية في توفير سياق أوسع لفهم وضع شركة جنرال ميلز اليوم.
• حصلت شركة جنرال ميلز حاليًا على تقييم 5/6 . سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة أساليب التقييم الرئيسية التي استند إليها هذا التقييم، ثم نختتم بنظرة أشمل لتقدير القيمة المحتملة للسهم.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة جنرال ميلز

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية. وهو في جوهره يسأل عن قيمة كل تلك الدولارات المستقبلية بالقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة جنرال ميلز، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.57 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين واستقراءاتهم إلى أن التدفق النقدي الحر سيصل إلى حوالي 3.20 مليار دولار بحلول عام 2035، مع توقعات مرحلية بين هاتين النقطتين تستند إلى مزيج من مدخلات المحللين للسنوات القليلة المقبلة، ثم استقراءات موقع Simply Wall St بعد ذلك.

بعد خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم الواحد بـ 118.27 دولارًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 35.07 دولارًا، يُشير هذا إلى أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 70.3% وفقًا لهذا النموذج. تُعدّ هذه فجوة كبيرة بالنسبة لشركة أغذية كبيرة وراسخة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة جنرال ميلز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 70.3%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 44 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة جنرال ميلز مع أرباحها

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لتقييم الشركات الرابحة، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي يُحققها كل سهم حاليًا. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى في الأرباح أو عندما يرون مخاطر أقل، ومُضاعف ربحية أقل عندما تكون توقعات النمو أكثر تواضعًا أو عندما تكون المخاطر أعلى.

تُتداول أسهم شركة جنرال ميلز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 8.49 ضعفًا. ويُقارن هذا بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع الأغذية البالغ 16.96 ضعفًا، ومتوسط النسبة في مجموعة الشركات النظيرة البالغ 23.24 ضعفًا، لذا فإن السهم يُتداول بنسبة أقل من كلا المعيارين.

يحسب موقع Simply Wall St أيضًا "نسبة عادلة" لشركة جنرال ميلز، وهي مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع بناءً على عوامل مثل معدل نمو أرباح الشركة، وهامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر. بالنسبة لجنرال ميلز، تبلغ هذه النسبة العادلة 15.04 ضعفًا. وهذا أكثر دقة من مجرد المقارنة مع شركات القطاع أو الشركات المنافسة، لأن هذه المجموعات الواسعة قد تضم شركات ذات معدلات نمو ومخاطر مختلفة تمامًا.

تشير مقارنة النسبة العادلة البالغة 15.04 مرة مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 8.49 مرة إلى أن السهم يتم تداوله بأقل مما يشير إليه هذا الإطار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة جنرال ميلز

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، وهنا يأتي دور "الروايات"، حيث تقدم لك قصة واضحة وراء الأرقام من خلال ربط وجهة نظرك حول شركة جنرال ميلز بافتراضات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح والقيمة العادلة المستقبلية، كل ذلك ضمن صفحة مجتمع Simply Wall St التي يستخدمها ملايين المستثمرين.

التحليل السردي هو رؤيتك المنظمة للشركة، والتي تربط بين ما تعتقد أنه محرك أعمالها، وكيف يمكن أن ينعكس ذلك على التوقعات المالية، والسعر الذي تعتقد أنه يعكس تلك الافتراضات بشكل عادل. يمكنك بعد ذلك مقارنة هذا التحليل بسعر السهم الحالي للمساعدة في تحديد ما إذا كان السهم مثيرًا للاهتمام بالنسبة لك أم لا.

بفضل تحديثات "الروايات" على منصة "سيمبلي وول ستريت" تلقائيًا عند إضافة بيانات أو أخبار أو أرباح جديدة، لن تقتصر رؤيتك على عرضٍ لمرة واحدة. يمكنك متابعة كيفية تغير القيمة العادلة لسهمك بمرور الوقت مع تغير الحقائق.

بالنسبة لشركة جنرال ميلز، قد يتبنى أحد المستثمرين رؤية أكثر تفاؤلاً تميل إلى تقدير القيمة العادلة قرب 53.61 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يختار آخر رؤية أكثر حذرًا تقترب من 35.00 دولارًا أمريكيًا. إن رؤية هاتين الرؤيتين جنبًا إلى جنب تُسهّل عليك تحديد أيّهما يبدو أكثر منطقية.

أما بالنسبة لشركة جنرال ميلز، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات جنرال ميلز:

القيمة العادلة في هذا السياق: 40.58 دولارًا أمريكيًا للسهم

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة البالغة 35.07 دولارًا أمريكيًا: أقل من القيمة الحقيقية بنحو 13.6%

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 9.21%

• يرى المحللون في هذا المعسكر أن الإيرادات ستبقى ثابتة بشكل عام، مع تراجع هوامش الربح تدريجياً خلال السنوات القليلة المقبلة بدلاً من انهيارها.
• إنهم يأخذون في الاعتبار إعادة استثمار أكبر في التسعير والتسويق وتحديث المنتجات، الأمر الذي قد يؤثر على الأرباح على المدى القريب مع السعي لدعم العلامات التجارية.
• يتجمع السعر المستهدف المتفق عليه حول مستوى الأربعينيات الأمريكية المنخفضة، مع وجود تباين واسع بين المحللين الأكثر تفاؤلاً والأكثر حذراً، لذا فإن القصة تعتمد على وجهة نظرك حول كيفية تأثير هذه المقايضات بين الاستثمار والربح بحلول عام 2029.

القيمة العادلة في هذا السياق: 35.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة عند 35.07 دولارًا أمريكيًا: مبالغ فيها بنسبة 0.2% تقريبًا

معدل نمو الإيرادات المتوقع: انخفاض الإيرادات السنوي بنسبة 1.91%

• وتستند النظرة التشاؤمية إلى انخفاض الإيرادات السنوية وتراجع هوامش الربح من نسبة منخفضة إلى حوالي 9%، بافتراض استمرار كثافة الحملات الترويجية وارتفاع النفقات العامة.
• يسلط الضوء على المخاطر المتعلقة بزيادة الإنفاق الإعلامي، وزيادة تعقيد عمليات الحيوانات الأليفة والعمليات الدولية، وتغييرات المحفظة التي قد تحد من زخم المبيعات وتبقي الأرباح تحت الضغط.
• وبناءً على هذه الافتراضات، فإن القيمة العادلة التي تقارب 35.00 دولارًا أمريكيًا تقع دون إجماع المحللين الأوسع، لذا فإن الموافقة على هذا الرأي تعني توقع نمو أبطأ وربحية أقل مما يتوقعه السوق الأوسع حاليًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة جنرال ميلز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.