• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان سعر سهم شركة Pentair البالغ حوالي 72.68 دولارًا أمريكيًا قد بدأ يبدو وكأنه قيمة، أو ما إذا كان الضعف الأخير بمثابة علامة تحذير.
• انخفض سعر السهم بنسبة 5.4% خلال الأسبوع الماضي، و20.2% خلال الشهر الماضي، و31.1% منذ بداية العام، مع انخفاض بنسبة 27.4% خلال العام الماضي، على الرغم من أن العائدات على مدى 3 سنوات و5 سنوات تبلغ 27.1% و14.0% على التوالي.
• انصبّ اهتمام السوق مؤخراً على شركة بنتاير، حيث يعيد المستثمرون تقييم أسهم شركات السلع الرأسمالية. ويؤثر كل من توجه القطاع والأخبار الاقتصادية الكلية على تقبّل المخاطر، مما يفسر جزئياً سبب إمكانية تعرض سهم حقق عوائد إيجابية على مدى سنوات عديدة لضعف قصير الأجل.
• تحظى شركة بنتاير حاليًا بتقييم 6/6 . سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة أدوات التقييم القياسية التي استند إليها هذا التقييم، قبل أن نختتم بنظرة مختلفة حول معنى القيمة العادلة.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة بنتاير

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة المحتملة للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة بنتاير، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفقات النقدية بالدولار الأمريكي.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة بنتاير خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 711.2 مليون دولار. وتشير توقعات المحللين والتوقعات المستنبطة من موقع "سيمبلي وول ستريت" إلى أن أرقام التدفق النقدي الحر ستتراوح بين 835.9 مليون دولار و1315.5 مليون دولار على مدى العقد المقبل، مع العلم أن أرقام السنوات الأخيرة تعكس تقديرات نموذجية وليست توقعات صريحة من المحللين.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 97.06 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 72.68 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا الفرق البالغ حوالي 25.1% إلى أن شركة بنتاير، وفقًا لهذه الطريقة، تتداول على ما يبدو بأقل من قيمتها الجوهرية المقدرة في النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Pentair مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 25.1%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم بنتاير مقابل أرباحه

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مفيداً في كثير من الأحيان، لأنه يربط سعر السهم بالأرباح التي تحققها الشركة حالياً. كما يُعطي فكرة سريعة عن عدد سنوات الأرباح الحالية التي يُقيّمها السوق في سعر السهم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المرتبطة بها. فارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة يدعمان عادةً نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير انخفاض معدل النمو أو ارتفاع مستوى عدم اليقين إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة بنتاير حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 17.9 ضعفًا، مقارنةً بنحو 25.9 ضعفًا لقطاع صناعة الآلات، ونحو 26.9 ضعفًا للشركات المنافسة. وتُشير تقديرات Simply Wall St للنسبة العادلة لأسهم بنتاير إلى 26.1 ضعفًا. وتُعد هذه النسبة العادلة تقديرًا خاصًا لنسبة السعر إلى الربحية المتوقعة للسهم، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل خصائص نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر. ونظرًا لأنها مُصممة خصيصًا للشركة، فإنها تُقدم معلومات أكثر دقة من مجرد مقارنة عامة مع متوسطات القطاع أو الشركات المنافسة.

بما أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة Pentair البالغة 17.9x تقع أقل من النسبة العادلة البالغة 26.1x، فإن السهم يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد بنتاير الخاص بك

سبق ذكره أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا تعرف على "الروايات"، حيث يمكنك عرض قصتك عن شركة Pentair من خلال ربط افتراضاتك حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية بالقيمة العادلة، ثم مقارنة تلك القيمة العادلة بالسعر الحالي للمساعدة في تحديد ما إذا كان السهم يبدو جذابًا أم باهظ الثمن، كل ذلك ضمن صفحة مجتمع Simply Wall St حيث يتم تحديث "الروايات" مع ورود أخبار أو أرباح جديدة، وحيث يمكن للمستثمرين المختلفين اتخاذ أي موقف بين نظرة أكثر تفاؤلاً تقترب من قيمة عادلة تبلغ 130.0 دولارًا أمريكيًا أو موقف أكثر حذرًا حول 90.91 دولارًا أمريكيًا، بناءً على ما يعتقد كل منهم أنه الأكثر واقعية للشركة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة بنتاير؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.