• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم Hims & Hers Health معقولاً عند مستواه الحالي، فستوضح لك هذه المقالة ما تقوله الأرقام فعلياً عن السهم.
• يبلغ سعر السهم 29.62 دولارًا أمريكيًا، مع انخفاض بنسبة 5.6% خلال سبعة أيام، وانخفاض بنسبة 14.6% خلال ثلاثين يومًا، وانخفاض بنسبة 11.3% منذ بداية العام. أما الانخفاض خلال عام واحد فيبلغ 4.0%، بينما يُعدّ الانخفاض خلال ثلاث سنوات كبيرًا جدًا.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مدى نجاح نموذج العمل لدى المستهلكين في مجالات مثل التطبيب عن بُعد والعلاجات الشخصية، إلى جانب التساؤلات حول مدى استدامة هذا النجاح. تُسهم هذه المحاور في فهم أسباب تحقيق السهم لعوائد قوية على مدى سنوات عديدة، بالإضافة إلى تراجعات قصيرة الأجل.
• استنادًا إلى تقييماتنا، حصلت شركة Hims & Hers Health حاليًا على تقييم 2 من 6. سنستعرض لاحقًا ما تقوله طرق التقييم المختلفة عن هذا التقييم، قبل أن نختتم بطريقة لتقييم القيمة تتجاوز المضاعفات البسيطة.

حصلت شركة Hims & Hers Health على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة Hims & Hers Health

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، تقديرات للنقد الذي يمكن أن تولده الشركة في المستقبل، ثم يخصم تلك التدفقات النقدية مرة أخرى إلى دولارات اليوم للوصول إلى القيمة الجوهرية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة Hims & Hers Health، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 189.4 مليون دولار. وتمتد تقديرات المحللين والاستقراءات اللاحقة حتى عام 2035، مع توقعات بتدفق نقدي حر قدره 502.5 مليون دولار في عام 2030، وتُقدّر السنوات اللاحقة باستخدام معدلات نمو تتناقص تدريجيًا.

بجمع كل تلك التدفقات النقدية المخصومة، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 63.39 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بسعر السهم الحالي البالغ 29.62 دولارًا. وهذا يعني خصمًا جوهريًا بنسبة 53.3%، استنادًا إلى هذه الطريقة وحدها.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Hims & Hers Health مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 53.3%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 864 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم Hims & Hers Health مع ربحية السهم (P/E)

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لمعرفة المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. وهذا ما يجعله أداةً سهلةً لمقارنة الشركات التي تُحقق أرباحًا إيجابيةً بالفعل.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح المعقولة على توقعات السوق من الشركة. فارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى أن نسبة سعر إلى أرباح أقل وأكثر تحفظاً هي الأنسب.

تُتداول أسهم شركة Hims & Hers Health حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 50.40 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع الرعاية الصحية البالغ حوالي 23.37 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 33.55 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St للنسبة العادلة لأسهم Hims & Hers Health إلى 27.16 ضعفًا، وهو ما يُمثل وجهة نظرها حول النسبة "الطبيعية" للسعر إلى الربحية بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

يُعدّ مؤشر النسبة العادلة أكثر دقةً من مجرد مقارنة القطاع أو الشركات النظيرة، لأنه يأخذ في الحسبان خصائص تلك الشركات بدلاً من افتراض أن جميع شركات الرعاية الصحية تتداول بنفس المضاعف. وبالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 50.40 ضعفًا، فإن النسبة العادلة البالغة 27.16 ضعفًا تشير إلى أن سعر السهم يعكس تفاؤلاً أكبر مما يدعمه هذا الإطار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1428 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الصحي الخاص به وبها

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، والتي تتيح لكم ربط قصة واضحة حول شركة Hims & Hers Health بالأرقام التي تهمكم، مثل وجهة نظركم الخاصة حول القيمة العادلة وتوقعاتكم للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية.

يربط السرد ما تعتقده عن شركة ما، على سبيل المثال كيف يمكن أن يتطور نموذجها للرعاية الصحية عن بعد، بتوقعات منظمة ثم بتقدير للقيمة العادلة يمكنك مقارنته مباشرة بسعر السهم اليوم.

في موقع Simply Wall St، الذي يستخدمه ملايين المستثمرين، توجد السرديات في صفحة المجتمع وهي مصممة لتكون سريعة الإعداد، بحيث يمكنك اختبار عرض في دقائق بدلاً من إنشاء نموذج جدول بيانات كامل.

بمجرد حصولك على سرد، يمكنك معرفة ما إذا كانت قيمتك العادلة أعلى أو أقل من السعر الحالي، مما قد يساعدك في تحديد ما إذا كانت شركة Hims & Hers Health تبدو وكأنها فرصة محتملة أم شيء يجب توخي الحذر بشأنه.

كما يتم تحديث الروايات تلقائيًا عند إصدار معلومات جديدة مثل الأخبار أو الأرباح، لذلك تظل قصتك وتقييمك متوافقين دون تعديلات يدوية مستمرة، وفي حالة Hims & Hers Health، قد ترى مستثمرًا واحدًا بقيمة عادلة عالية نسبيًا وآخر برقم أقل بكثير بناءً على افتراضات أكثر حذرًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة Hims & Hers Health؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.