• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة AbbVie بسعر حوالي 227.45 دولارًا أمريكيًا لا تزال تقدم قيمة بعد مسيرة قوية استمرت لعدة سنوات، فإن هذه المقالة تشرح ما تقوله الأرقام بالفعل عن تقييمها.
• شهد السهم عوائد متباينة مؤخراً، حيث انخفض بنسبة 2.9% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفع بنسبة 1.8% خلال 30 يوماً، وانخفض بنسبة 0.8% منذ بداية العام، وحقق عائداً لمدة عام واحد بنسبة 8.5% بالإضافة إلى مكاسب كبيرة جداً على مدى 3 سنوات و5 سنوات بلغت 66.8% و149.8% على التوالي.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بشركة AbbVie على مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع الأدوية، وعلى الاهتمام المستمر بمجموعة منتجاتها ومشاريعها قيد التطوير، مما يُسهم في تشكيل نظرة المستثمرين إلى التدفقات النقدية والمخاطر المستقبلية. وتؤثر هذه العوامل غالبًا على كيفية تسعير السوق للسهم، لا سيما بعد تحقيق عوائد قوية على مدى سنوات عديدة.
• حالياً، حصلت شركة AbbVie على نقطتين من أصل ست نقاط في تقييمات Simply Wall St، مما يشير إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقاً لمعيارين. سنستعرض دلالات ذلك باستخدام عدة مناهج تقييم قبل أن نختتم بنظرة أكثر شمولاً لتحديد القيمة الحقيقية للسهم.

حصلت شركة AbbVie على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة AbbVie

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يخصمها إلى قيمتها الحالية لتقدير قيمتها السوقية الحالية. بمعنى آخر، يسأل هذا النموذج عن التدفقات النقدية المستقبلية التي يمكن للشركة توليدها بقيمة الدولار الحالية.

بالنسبة لشركة AbbVie، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 18 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين والتوقعات المستنبطة إلى أن التدفق النقدي الحر قد يصل إلى حوالي 31.5 مليار دولار بحلول عام 2030، مع سلسلة من التوقعات السنوية التي تم خصمها إلى قيمتها الحالية.

بجمع كل تلك التدفقات النقدية المتوقعة، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بموقع Simply Wall St إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 370.71 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 227.45 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى أن سهم AbbVie يُتداول بخصم يقارب 38.6% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة، وبالتالي يُصنف السهم، وفقًا لهذا المعيار، على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة AbbVie مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 38.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 46 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة AbbVie مقابل أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل AbbVie، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا مفيدًا لأنه يربط سعر السهم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون مخاطر أقل، ومُضاعف ربحية أقل عندما تكون توقعات النمو أكثر تواضعًا أو تبدو المخاطر أعلى.

تُتداول أسهم شركة AbbVie حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 96.08 ضعفًا، وهي نسبة أعلى بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 21.37 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 23.79 ضعفًا. وبمقارنة بسيطة، تبدو الأسهم باهظة الثمن مقارنةً بالقطاع ككل وبالشركات المنافسة الأقرب إليها.

يسعى مؤشر "النسبة العادلة" من Simply Wall St إلى تحسين المقارنات الأساسية. فهو يُقدّر نسبة السعر إلى الأرباح المُحتملة لشركة AbbVie بناءً على عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بها. بالنسبة لشركة AbbVie، تبلغ هذه النسبة العادلة 38.66 ضعفًا، وهي أعلى من متوسطات القطاع والشركات المنافسة، ولكنها لا تزال أقل بكثير من النسبة الحالية البالغة 96.08 ضعفًا.

تشير الفجوة بين نسبة القيمة العادلة لشركة AbbVie البالغة 38.66 مرة ونسبة السعر إلى الأرباح الفعلية البالغة 96.08 مرة إلى أن الأسهم تبدو مبالغًا في قيمتها وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة AbbVie

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "التحليلات"، وهي أداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لكم ربط رؤيتكم لقصة شركة AbbVie بمجموعة من توقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح. يمكنكم بعد ذلك تحويل هذه التوقعات إلى قيمة عادلة، ومقارنتها بالسعر الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو رخيصًا أم غاليًا، ومتابعة تحديث هذه الرؤية مع ورود أرباح أو أخبار جديدة. على سبيل المثال، قد يُنشئ أحد المستخدمين تحليلًا متفائلًا لشركة AbbVie بقيمة عادلة تقارب 372.03 دولارًا أمريكيًا استنادًا إلى توقعات قوية في علم المناعة ومشاريع التطوير، بينما قد يتخذ مستخدم آخر موقفًا أكثر حذرًا أقرب إلى توقعات المحللين المتشائمة البالغة 170 دولارًا أمريكيًا. يمكن لكلا المستخدمين رؤية كيف تُترجم تحليلاتهم المختلفة إلى قيم عادلة وقرارات مختلفة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة AbbVie؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.