• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة Advanced Micro Devices البالغ 337.11 دولارًا أمريكيًا يمثل سعرًا مثاليًا أم أنه لا يزال يوفر مجالًا للنمو بناءً على الأساسيات، فإن نقطة البداية هي فهم ما يعنيه سعر السوق الحالي بشأن قيمته.
• شهد السهم تحركات قوية مؤخراً، حيث بلغت العوائد 10.4% خلال 7 أيام، و65.7% خلال 30 يوماً، و50.9% منذ بداية العام، و248.8% خلال العام الماضي، مما قد يؤثر على مقدار المخاطر أو الفرص التي يراها المستثمرون عند المستوى الحالي.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخرًا على شركة Advanced Micro Devices باعتبارها لاعبًا رئيسيًا في مجال الحوسبة عالية الأداء والأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، مما أبقاها محط أنظار المستثمرين المهتمين بالنمو. كما سلطت التغطية الإعلامية الضوء على كيفية مقارنة التوقعات بشأن خطة منتجاتها وموقعها التنافسي بالتقييم الحالي، وهو ما يفسر جزئيًا ارتفاع سعر سهمها مؤخرًا.
• على الرغم من ذلك، فإن شركة Advanced Micro Devices حاليًا تحصل على 0 من 6 في نظام فحص التقييم المنخفض الأساسي، لذلك سترى فيما يلي كيف تفسر مناهج التقييم المختلفة هذا السعر، ثم نختتم بإطار عمل يمكن أن يساعدك على التفكير في القيمة بطريقة أكثر شمولاً.

حصلت شركة Advanced Micro Devices على صفر من ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات للنقد الذي يمكن أن يولده العمل في المستقبل، ثم يقوم بخصم تلك التدفقات النقدية إلى دولارات اليوم للوصول إلى القيمة الجوهرية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 6.81 مليار دولار. وتشير توقعات المحللين والتوقعات المستنبطة إلى أن التدفق النقدي الحر سيصل إلى 33.95 مليار دولار بحلول عام 2030، وذلك ضمن مسار يمتد لعشر سنوات، ويتضمن توقعات مثل 7.51 مليار دولار في عام 2026 و13.55 مليار دولار في عام 2027، ثم يمتد باستخدام افتراضات النمو الخاصة بموقع Simply Wall St.

بعد خصم كل تدفق نقدي مستقبلي من هذه التدفقات إلى قيمته الحالية وتجميعها، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 314.47 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 337.11 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 7.2% تقريبًا. ويقع هذا ضمن نطاق قد يعتبره العديد من المستثمرين معقولًا بشكل عام لتقدير قائم على التدفق النقدي.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُقيّم شركة Advanced Micro Devices بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الشركة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: مقارنة سعر وأرباح شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

يُعدّ مضاعف الربحية (P/E) طريقة شائعة لتقييم الشركات المربحة، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي تدعمه في نهاية المطاف. وبشكل عام، يُمكن أن يُبرر ارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المُتصوَّرة ارتفاع مضاعف الربحية، بينما يتطلب النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر عادةً مضاعف ربحية أقل وأكثر حذرًا.

تُتداول أسهم شركة Advanced Micro Devices حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 128.74 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات البالغ 48.82 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 49.58 ضعفًا. وبناءً على هذه المقارنات البسيطة، يبدو سعر السهم مرتفعًا مقارنةً بالعديد من أسهم شركات أشباه الموصلات المدرجة.

نسبة السعر إلى الأرباح العادلة لشركة "أدفانسد مايكرو ديفايسز" (Advanced Micro Devices) هي 62.09 ضعفًا، وفقًا لموقع "سيمبلي وول ستريت"، وهي تقدير خاص يُظهر كيف يمكن أن تبدو نسبة السعر إلى الأرباح المُخصصة للشركة، مع الأخذ في الاعتبار نمو أرباحها، وهوامش ربحها، وقطاعها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بها. ولأنها تجمع هذه العوامل، فإنها تُقدم مرجعًا أكثر دقة من متوسطات الشركات النظيرة أو القطاعية، التي لا تُراعي الاختلافات بين الشركات. وبالمقارنة مع هذه النسبة العادلة، تُشير نسبة السعر إلى الأرباح الحالية إلى أن أسهم الشركة تُتداول بسعر أعلى من قيمتها الحقيقية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا فإن "الروايات" توفر لك طريقة لربط قصتك الخاصة حول شركة Advanced Micro Devices بالأرقام، وربط وجهة نظرك حول إيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بتوقعات وقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر اليوم على صفحة مجتمع Simply Wall St.

تخيل السرد كحالة استثمارية شخصية مكتوبة بلغة بسيطة، ثم يتم ربطها مباشرة بنموذج بحيث عندما تصل الأخبار أو الأرباح، يتم تحديث التوقعات والقيمة العادلة تلقائيًا بدلاً من أن تبقى مجمدة في جدول بيانات.

يساعدك هذا الهيكل في الإجابة على سؤال عملي، وهو ما إذا كانت القيمة العادلة لشركة Advanced Micro Devices أعلى أو أقل من سعر السهم الحالي البالغ 337.11 دولارًا أمريكيًا، وبالتالي ما إذا كان السهم يبدو وكأنه فرصة أم حيازة يجب التعامل معها بحذر بالنظر إلى افتراضاتك الخاصة.

على سبيل المثال، تستند إحدى روايات شركة Advanced Micro Devices على المنصة حاليًا إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 89 دولارًا أمريكيًا، بينما تضع رواية أخرى قيمة عادلة تقارب 441.58 دولارًا أمريكيًا، مما يوضح كيف يمكن للمستثمرين المختلفين النظر إلى نفس الشركة، وإدخال توقعات مختلفة لنمو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أو هوامش الربح أو التنظيم، والتوصل إلى استنتاجات مختلفة تمامًا ولكنها شفافة يمكنك مقارنتها باستنتاجاتك الخاصة.

أما بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات Advanced Micro Devices:

القيمة العادلة: 441.58 دولارًا أمريكيًا

فجوة التسعير الضمنية مقابل السعر الحالي: أقل بنحو 23.6% من القيمة العادلة المذكورة.

افتراض نمو الإيرادات: 32%

• يصوّر المؤلف شركة AMD على أنها المورد البديل الرئيسي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة التي ترغب في تقليل الاعتماد على مورد واحد لوحدات معالجة الرسومات، مع دعم ROCm ووضع "ليس Nvidia" كجزء من جاذبيتها.
• تتمحور الأطروحة حول منتجات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ومنتجات المسرعات مثل MI300 ورقائق MI325 أو MI350 المخطط لها، إلى جانب توسيع هامش الربح حيث تأتي حصة أكبر من الإيرادات من أجهزة وبرامج الذكاء الاصطناعي للمؤسسات ذات هامش الربح الأعلى.
• تُعتبر عملية الاستحواذ على شركة Xilinx خطوة مهمة في مجال الذكاء الاصطناعي على الحافة، حيث تعمل قدرات FPGA وSoC التكيفية على توسيع نطاق وصول AMD إلى حالات الاستخدام الصناعية والسيارات والفضاء.

القيمة العادلة: 180.10 دولار أمريكي

فجوة التسعير الضمنية مقابل السعر الحالي: أعلى بنحو 87.2% من القيمة العادلة المذكورة.

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 16.5%

• يركز هذا المؤلف على تحديد موقع منتجات وحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات، ويجادل بأن كفاءة AMD وأسعارها يمكن أن تدعم نموًا قويًا في مجال أجهزة الكمبيوتر الشخصية والألعاب ومراكز البيانات، ولكنه لا يزال يصور Nvidia كمنافس قوي وخطر رئيسي.
• يرى السرد أن شركة Xilinx والحوسبة التكيفية مهمة، ولكنه يسلط الضوء على حدود التنفيذ ومخاطر سلسلة التوريد واحتمالية عدم وصول بعض القطاعات، مثل الأنظمة المدمجة أو الألعاب، إلى التوقعات السابقة.
• يفترض الرأي المحدث أن شركة AMD يمكنها الوصول إلى إيرادات بقيمة 52 مليار دولار أمريكي بمعدل نمو سنوي قدره 16.5٪، ولكنه يخلص إلى أن سعر السهم الحالي أعلى بكثير من تقدير القيمة العادلة للمؤلف.

تُظهر هاتان الروايتان معًا كيف يمكن للمستثمرين الذين يستخدمون نفس الشركة والعديد من العوامل الرئيسية نفسها أن يصلوا إلى قيم عادلة مختلفة تمامًا، اعتمادًا على مقدار الوزن الذي يضعونه على نمو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتحول المزيج، والمنافسة، ومخاطر التنفيذ.

إذا كنت ترغب في الاطلاع على المنطق الكامل والتوقعات التفصيلية وكيف تتوافق روايات المجتمع الأخرى بين هذين الرأيين، يمكنك قراءتها مباشرة على موقع Simply Wall St، ومقارنة القيم العادلة بالسعر الحالي البالغ 337.11 دولارًا أمريكيًا، وتحديد الافتراضات التي تبدو أقرب إلى وجهة نظرك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Advanced Micro Devices؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.