• هل تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Advanced Micro Devices (AMD) لا تزال بأسعار معقولة بعد فترة صعود قوية، أم أنك ستدفع الكثير مقابل النمو اليوم؟
• أغلق السهم عند 203.08 دولار أمريكي، محققاً عائداً سنوياً قدره 77.7% وعائداً سنوياً قدره 164.5%. مع ذلك، فإن انخفاض العوائد خلال 7 أيام و30 يوماً والعائد منذ بداية العام بنسبة 4.9% و12.4% و9.1% على التوالي، قد يدفع بعض المستثمرين إلى إعادة تقييم التوازن بين المكاسب المحتملة والمخاطر.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة حول شركة AMD على دورها في الحوسبة عالية الأداء والرسومات، وموقعها في أسواق أشباه الموصلات الرئيسية حيث توقعات المستثمرين مرتفعة بالفعل. يساعد هذا السياق في تفسير سبب تقلب سعر السهم بين مكاسب قوية على المدى الطويل وتراجعات على المدى القصير، نتيجة لتغير وجهات النظر حول إمكانات النمو ومستوى المخاطر.
• وفقًا لقائمة تقييم Simply Wall St المكونة من 6 نقاط، حصلت AMD حاليًا على 3 من 6 ، مما يشير إلى صورة مختلطة. سنحلل هذا باستخدام عدة طرق تقييم شائعة، قبل أن نختتم بنظرة أكثر شمولية حول القيمة المحتملة للسهم.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة على تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية للوصول إلى القيمة الضمنية للسهم. وهو في جوهره طريقة لمعرفة قيمة تلك الدولارات المستقبلية في الوقت الراهن.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يستخدم موقع Simply Wall St نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 6.8 مليار دولار. وتشير توقعات المحللين والاستقراءات اللاحقة إلى أن التدفق النقدي الحر سيبلغ 7.6 مليار دولار في عام 2026، ومن المتوقع أن يصل إلى 37.6 مليار دولار بحلول عام 2030، مع توقعات بوصوله إلى 37.6 مليار دولار في السنوات اللاحقة بناءً على تقديرات النمو الإضافية.

عند خصم التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 352.15 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 203.08 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 42.3% وفقًا لهذا النموذج المحدد للتدفقات النقدية المخصومة.

تعتمد نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة بشكل كبير على افتراضات التدفق النقدي ومعدل الخصم. وبناءً على هذه المدخلات، يُصنف سهم AMD على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا للتدفق النقدي.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Advanced Micro Devices مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 42.3%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 56 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر وأرباح شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا مفيدًا لأنه يربط ما تدفعه مباشرةً بالأرباح التي تُحققها الشركة بالفعل. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى أو يرون مخاطر أقل، ومُضاعف ربحية أقل عندما يكونون أكثر حذرًا بشأن النمو أو يرون مخاطر أعلى.

تُتداول أسهم شركة Advanced Micro Devices حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 77.56 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط صناعة أشباه الموصلات البالغ 42.28 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 68.89 ضعفًا. لذا، وبمقارنة بسيطة، فإنك تدفع سعرًا أعلى لكل دولار من الأرباح مقارنةً بالعديد من الشركات الأخرى في نفس القطاع.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة AMD وفقًا لموقع Simply Wall St، 67.29 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يبدو عليه معدل السعر إلى الأرباح "الطبيعي" بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر، بدلاً من مجرد مقارنة السهم بمتوسط القطاع أو الشركات المنافسة. ولأن معدل السعر إلى الأرباح العادل يأخذ هذه العوامل الإضافية في الحسبان، فإنه يوفر معيارًا أكثر دقة من المقارنة المباشرة مع المنافسين.

مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 77.56x مقابل نسبة عادلة تبلغ 67.29x، يبدو أن أسهم AMD تتداول فوق هذا المعيار المصمم خصيصًا.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لشرح أرقامكم بأسلوب واضح من خلال ربط رؤيتكم لإيرادات وأرباح وهوامش ربح AMD المستقبلية بتوقعات مالية، ثم بقيمتكم العادلة. يتم كل هذا من خلال أداة "الروايات" على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يتبادل ملايين المستثمرين آراءهم. بمجرد إعداد "رواية"، تقوم المنصة بتحديثها باستمرار مع ورود أرباح أو أخبار جديدة، ويمكنكم مقارنة قيمتكم العادلة بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان سعر سهم AMD جذابًا أم مبالغًا فيه بناءً على رؤيتكم. قد تكون هذه الرؤية متفائلة للغاية، كأن تنظروا إلى AMD كمنصة ذكاء اصطناعي رائدة بقيمة عادلة تقارب 648 دولارًا أمريكيًا، أو أكثر حذرًا، بقيمة عادلة أقرب إلى 103 دولارات أمريكية. يوضح هذا كيف يمكن لمستثمرين مختلفين النظر إلى الشركة نفسها والتوصل إلى استنتاجات متباينة.

فيما يلي لمحة عن اثنين من أبرز روايات شركة Advanced Micro Devices:

القيمة العادلة: 284.00 دولار أمريكي

الخصم الضمني مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: أقل من القيمة الحقيقية بنحو 28.5%

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة: 34.73%

• يربط المحللون وجهة نظرهم بصفقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات متعددة السنوات، حيث يُنظر إلى منتجات MI300 والمنتجات القادمة MI350 وMI400 على أنها أساسية لقوة الأرباح المستقبلية.
• يعتمد هذا السرد على الطلب على الحوسبة عالية الأداء، والحوسبة التكيفية الناتجة عن عملية الاستحواذ على شركة Xilinx، وعلاقات العملاء الواسعة عبر شركات الحوسبة السحابية العملاقة، ومشاريع الذكاء الاصطناعي السيادية، والمؤسسات.
• تشمل نقاط المراقبة الرئيسية المنافسة الشديدة في مجال وحدات معالجة الرسومات، والضوابط واللوائح المحتملة للتصدير، والحاجة إلى استثمارات مستمرة عالية، الأمر الذي قد يؤثر على هوامش الربح حتى في حالة توسع الإيرادات.

القيمة العادلة: 180.10 دولار أمريكي

علاوة السعر الضمنية مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: مبالغ في تقييمها بنحو 12.8%

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة: 16.5%

• يركز هذا السرد على توجه AMD نحو وحدات المعالجة المركزية المكتبية الموفرة للطاقة، والأسعار التنافسية في وحدات معالجة الرسومات منخفضة إلى متوسطة المدى، والحوسبة التكيفية القائمة على Xilinx لدعم النمو في أسواق مراكز البيانات والألعاب والأنظمة المدمجة.
• يتوقع المؤلف مساهمات الإيرادات من قطاعات مراكز البيانات والعملاء والألعاب والأنظمة المدمجة بحلول عام 2029، ولكنه لا يزال يصل إلى قيمة عادلة أقل من سعر السهم الحالي.
• تتمثل المخاطر الرئيسية التي تم تحديدها في موقع Nvidia في مجال وحدات معالجة الرسومات وأجهزة الذكاء الاصطناعي، والاضطرابات المحتملة في سلسلة التوريد أو الصدمات الجيوسياسية التي قد تؤثر على إنتاج ومبيعات أشباه الموصلات.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يربط المستثمرون الآخرون هذه القصص بأرقامهم الخاصة، يمكنك استخدام "الروايات" لمقارنة افتراضاتك بشأن النمو والهوامش والقيمة العادلة مع ما ينشره المجتمع لشركة AMD، وتحديد أي قصة تبدو أقرب إلى وجهة نظرك حول العمل.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Advanced Micro Devices؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.