• قد يتساءل بعض المستثمرين عما إذا كان سعر سهم ديلارد الحالي لا يزال يمثل قيمة بعد ارتفاع قوي، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد انعكست بالفعل في السعر.
• يتم تداول السهم بسعر 568.96 دولارًا أمريكيًا بعد انخفاض بنسبة 2.8% خلال الأسبوع الماضي وانخفاض بنسبة 15.1% خلال الشهر الماضي، وذلك مقابل عائد سنوي بنسبة 58.9% ومكاسب كبيرة جدًا على مدى 5 سنوات بلغت حوالي 7 أضعاف.
• تأتي تحركات الأسعار الأخيرة في ظل اهتمام متزايد بتجار التجزئة الأمريكيين. يراقب المستثمرون عن كثب كيفية موازنة الشركات بين حركة الزبائن في المتاجر، والتسويق، والتحكم في التكاليف. بالنسبة لشركة ديلاردز، قد يؤثر هذا السياق على كيفية تقييم المستثمرين للأسعار الحالية مقارنةً بالعوامل الأساسية التي تعتمد عليها نماذج التقييم.
• يبلغ تقييم قيمة أسهم شركة ديلاردز حاليًا 2 من 6. تتمثل الخطوة التالية في دراسة ما تقوله مختلف أساليب التقييم عن السهم اليوم، ثم النظر في إطار أوسع في النهاية يمكن أن يساعد في وضع هذه الأرقام في سياق أكثر شمولًا.

حصلت شركة ديلاردز على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة ديلاردز

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية، بهدف تقدير قيمة الشركة بناءً على النقد الذي يمكن أن تولده للمساهمين.

بالنسبة لشركة ديلاردز، يعتمد النموذج على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 608.6 مليون دولار، ويقدم المحللون توقعات صريحة حتى عام 2028، حيث يُتوقع أن يصل إلى 582 مليون دولار للسنة المنتهية في 2028. علاوة على ذلك، تُقدم منصة Simply Wall St بيانات سنوية إضافية عن التدفق النقدي الحر حتى عام 2035، باستخدام افتراضاتها الخاصة، وكلها مُعبر عنها بالدولار الأمريكي.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة ودمجها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 440.15 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 568.96 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مُبالغ في قيمته بنحو 29.3% وفقًا لإطار عمل التدفقات النقدية المخصومة هذا.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة ديلاردز قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 29.3%. اكتشف 55 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم ديلاردز مقابل أرباحه

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلة عملية لتقييم المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح، وهو المصدر الأساسي لقيمة حقوق الملكية. ويعتمد تحديد مُضاعف الربحية المعقول على توقعات السوق للنمو المستقبلي ومستوى المخاطرة التي يراها المستثمرون في تلك الأرباح، حيث يدعم النمو المرتفع وانخفاض المخاطر المتوقعة عادةً مستويات أعلى من مُضاعف الربحية.

تُتداول أسهم شركة ديلاردز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 15.58 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع تجارة التجزئة متعددة الأصناف البالغ 19.22 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 17.36 ضعفًا. ويُقدم موقع Simply Wall St نسبة عادلة خاصة به تبلغ 13.53 ضعفًا لشركة ديلاردز، وهي نسبة السعر إلى الربحية التي يُقدّرها الموقع بناءً على عوامل مثل معدل نمو أرباح الشركة، والقطاع الذي تنتمي إليه، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يُراعي مزيج النمو والمخاطر والربحية الخاص بشركة ديلاردز، بدلاً من افتراض أن جميع شركات التجزئة تستحق نفس المضاعف. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية تبلغ 15.58 ضعفًا، وهي أعلى من المقياس العادل البالغ 13.53 ضعفًا، فإن النظرة القائمة على المضاعف تُشير إلى أن أسهم الشركة مُبالغ في تقييمها وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة من ديلاردز

كما ذكرنا سابقًا، توجد طريقة أفضل لفهم التقييم. تجمع "الروايات" رؤيتك لشركة ديلاردز في مكان واحد، حيث تتيح لك ربط قصة حول إيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بتوقعات السوق، وربط هذه التوقعات بالقيمة العادلة، ثم مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي. كل هذا يتم من خلال أداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي تُحدَّث تلقائيًا عند توفر معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح. قد يُنشئ أحد المستثمرين "رواية" لشركة ديلاردز حول قيمة عادلة متحفظة تقارب 465 دولارًا أمريكيًا، مع التركيز على مخاطر مراكز التسوق وضغط المستهلكين، بينما قد يميل مستثمر آخر إلى قيمة عادلة أعلى تقارب 735 دولارًا أمريكيًا، مع التركيز على عوائد رأس المال وهوامش الربح. إن رؤية هاتين القيمتين جنبًا إلى جنب تساعدك على تحديد ما إذا كان السعر الحالي يتوافق مع رؤيتك، بدلًا من الاعتماد فقط على رقم واحد من التدفقات النقدية المخصومة أو نسبة السعر إلى الأرباح.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ديلاردز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.