• هل تتساءل عما إذا كان سهم إكسون موبيل بسعر 162.55 دولارًا أمريكيًا لا يزال يمثل قيمة، أم أن معظم الفرص قد تم تسعيرها بالفعل؟ تشرح هذه المقالة ما تشير إليه الأرقام فعليًا بشأن السهم.
• كان أداء سعر السهم قوياً، حيث بلغت العوائد 7.9% خلال الأسبوع الماضي، و11.0% خلال الشهر الماضي، و32.5% منذ بداية العام، و59.8% خلال العام الماضي، مما قد يغير طريقة تفكير المستثمرين في كل من المكاسب والمخاطر.
• ركزت الأخبار الأخيرة المتعلقة بشركة إكسون موبيل على مكانتها في سوق الطاقة العالمي، وكيف يؤثر حجمها ومشاريعها قيد التنفيذ وتأثرها بأسعار السلع الأساسية على معنويات المستثمرين. غالبًا ما تغيب هذه العوامل عن المشهد عند تحركات أسهم الشركة، لذا يجدر أخذها في الاعتبار عند تقييمها.
• حالياً، حصلت شركة إكسون موبيل على تقييم 4 من 6 في فحص التقييم ، مما يشير إلى أن بعض المقاييس تدل على أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، بينما تشير مقاييس أخرى إلى حذر أكبر. ستتناول الأقسام التالية هذه المناهج بالتفصيل قبل أن نختتم بنظرة شاملة للقيمة تتجاوز أي نموذج منفرد.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة إكسون موبيل

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات للنقد الذي قد تولده شركة إكسون موبيل في المستقبل ويخصمها إلى اليوم، بهدف الوصول إلى قيمة جوهرية للسهم الواحد بالدولار الحالي.

بالنسبة لشركة إكسون موبيل، بلغ آخر تدفق نقدي حر مُعلن عنه حوالي 22.98 مليار دولار أمريكي. ووفقًا للمحللين وافتراضات النماذج، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 55.26 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، مع توقعات مرحلية مثل 42.29 مليار دولار أمريكي في عام 2026 و47.05 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. وتستند التقديرات حتى حوالي خمس سنوات إلى بيانات المحللين، بينما تم استقراء السنوات اللاحقة باستخدام نموذج "التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية" ذي المرحلتين من Simply Wall St.

باستخدام هذه التوقعات، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 274.12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 162.55 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم يُتداول بخصم 40.7% عن تلك القيمة الجوهرية، بافتراض تحقق توقعات التدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم إكسون موبيل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 40.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 54 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم إكسون موبيل مقابل أرباحه

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لمعرفة المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. وهذا ما يجعله أداةً شائعةً وسريعةً للتحقق مما إذا كان سعر السهم مرتفعاً أم لا.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح الطبيعية أو العادلة على نظرة المستثمرين إلى إمكانات نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة قد يبرران ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما عادةً ما يرتبط انخفاض توقعات النمو أو ارتفاع المخاطر بانخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم إكسون موبيل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 26.62 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع النفط والغاز البالغ 14.88 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 43.29 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St للنسبة العادلة لأسهم إكسون موبيل إلى 33.21 ضعفًا. وهذا تقدير خاص لنسبة السعر إلى الربحية بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطرة.

يمكن أن تكون هذه النسبة العادلة أكثر فائدة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات النظيرة أو الصناعة لأنها تعدل وفقًا لخصائص الشركة نفسها بدلاً من افتراض أن جميع الأسهم يجب أن يتم تداولها بمضاعفات مماثلة.

مع نسبة سعر/ربح فعلية تبلغ 26.62 ضعفًا مقابل نسبة عادلة تبلغ 33.21 ضعفًا، يبدو أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة إكسون موبيل

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. هنا يأتي دور "السرديات"، التي تُقدم لك رؤية واضحة لأرقامك من خلال ربط رؤيتك لإيرادات وأرباح وهوامش إكسون موبيل المستقبلية بتوقعات مالية، وقيمة عادلة، ومقارنة بسيطة مع سعر السهم الحالي. كل هذا مُتاح عبر صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يُمكنك بسهولة إنشاء "السرديات" ومقارنتها وتحديثها تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح جديدة. قد يُحدد أحد المستثمرين قيمة عادلة أعلى تُقارب 195 دولارًا أمريكيًا للسهم بالتركيز على الأصول المتميزة، وتنفيذ المشاريع، والتقنيات الجديدة. بينما قد يُحدد آخر قيمة أقرب إلى 78 دولارًا أمريكيًا للسهم بالتركيز على مخاطر تحول الطاقة والضغوط التنظيمية. يُمكنك مُشاهدة هذه القيم العادلة المُختلفة جنبًا إلى جنب، واتخاذ القرار المُناسب عندما تكون القيمة العادلة لسرديتك المُفضلة أعلى أو أقل بكثير من سعر السهم الحالي البالغ 162.55 دولارًا أمريكيًا.

أما بالنسبة لشركة إكسون موبيل، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات إكسون موبيل:

القيمة العادلة: 174.00 دولار أمريكي

السعر الحالي مقابل القيمة العادلة: يتم التداول بسعر أقل بنحو 6.6% بناءً على الافتراضات الواردة في التقرير.

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة في هذا التقرير: 12.97%

• يركز أغريكولا على حصة إكسون موبيل البالغة 45% في حقل غيانا ستابروك والدور الذي يمكن أن يلعبه الإنتاج منخفض التكلفة في دعم الأرباح على المدى الطويل.
• يحدد التقرير الافتراضات التفصيلية لأسعار النفط والتضخم وأحجام الإنتاج وعوائد رأس المال لبناء نطاق تقييم حول نقطة القيمة العادلة البالغة 174 دولارًا أمريكيًا.
• تشمل المخاطر الرئيسية التي تم تحديدها تقلبات أسعار النفط، وارتفاع التضخم، والتغييرات المحتملة في العقود في غيانا، والتحول في قطاع الطاقة، وتأخير المشاريع.

القيمة العادلة: 126.39 دولارًا أمريكيًا

السعر الحالي مقابل القيمة العادلة: يتم التداول بسعر أعلى بنسبة 28.6% تقريبًا بناءً على الافتراضات الواردة في التقرير.

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة في هذا التقرير: 2.94%

• يركز ريتشارد بومان على سوق نفط أكثر تشدداً مع نمو متواضع في الإيرادات، لكنه يتوقع أن يأتي معظم التقدم في أرباح إكسون موبيل للسهم الواحد من مكاسب الكفاءة وعمليات إعادة شراء الأسهم.
• يفترض هذا السرد أن الإنتاج يظل ثابتاً تقريباً بينما تتحسن هوامش الربح تدريجياً مع زيادة مساهمة الأصول ذات القيمة العالية مثل غيانا وحوض بيرميان.
• يسلط الضوء على المخاطر المتعلقة باستبدال الاحتياطيات، والضغط المحتمل على العوائد إذا زاد الاستثمار في الطاقة المتجددة، والسيناريوهات التي قد تؤثر فيها قرارات أوبك أو انخفاض الأسعار على الربحية.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يربط المستثمرون الآخرون هذه الأنواع من الافتراضات بالقيمة العادلة ومقارنة الحالات الأكثر تفاؤلاً والحالات الأكثر حذراً جنباً إلى جنب، فمن المفيد قضاء بعض الوقت مع مجموعة كاملة من آراء المجتمع حول إكسون موبيل، ثم تحديد أي سرد يتوافق بشكل أفضل مع توقعاتك الخاصة للسهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة إكسون موبيل؟ تفضل بزيارة منتدى مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.