• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت أسهم شركة إكسون موبيل بسعر 163.91 دولارًا أمريكيًا لا تزال تقدم قيمة بعد ارتفاع قوي، أو ما إذا كانوا قد فات الأوان للدخول في هذه القصة.
• شهد السهم انخفاضًا بنسبة 3.4% خلال الأيام السبعة الماضية، إلى جانب عوائد بلغت 8.4% خلال 30 يومًا، و33.6% منذ بداية العام، و68.2% خلال العام الماضي. وبلغ العائد على مدى 3 سنوات 57.4%، بينما بلغ العائد على مدى 5 سنوات حوالي 2.5 ضعف.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة حول شركة إكسون موبيل على حجمها، ومحفظة أصولها في قطاع الطاقة، ودورها في القطاع بشكل عام. تُسهم هذه العوامل في تشكيل نظرة المستثمرين إلى التدفقات النقدية والمخاطر المستقبلية، ويمكنها التأثير على سرعة تغير توجهات السوق عند تحرك سعر السهم بهذه السرعة.
• حصلت شركة إكسون موبيل حاليًا على تقييم 4 من 6. ستجد أدناه مقارنة بين طرق التقييم المختلفة، يليها قسم يوضح طريقة أكثر شمولية للتفكير في القيمة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة إكسون موبيل

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات للتدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يخصمها إلى قيمتها الحالية للوصول إلى تقدير لما قد تكون عليه قيمة الشركة للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة إكسون موبيل، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 27.8 مليار دولار. وتشير توقعات المحللين واستقراءات موقع Simply Wall St إلى أن التدفق النقدي الحر سيصل إلى 40.7 مليار دولار بحلول عام 2030، مع مسار تفصيلي لتوقعات عشر سنوات يتم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام افتراضات النموذج.

بإعادة جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى وضعها الحالي، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 242.67 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 163.91 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن الأسهم تُتداول بخصم يقارب 32.5% عن تقدير نموذج التدفقات النقدية المخصومة، مما يشير إلى أن السهم يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم إكسون موبيل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 32.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 61 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم إكسون موبيل مقابل أرباحه

بالنسبة لشركة مربحة مثل إكسون موبيل، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لتقييم ما يدفعه المستثمرون حاليًا مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يعكس كيفية تقييم السوق لقدرة الشركة على تحقيق الأرباح مقارنةً بالفرص الاستثمارية الأخرى.

بشكل عام، قد تبرر توقعات النمو المرتفعة وانخفاض المخاطر المتوقعة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط النمو الأبطأ والمخاطر الأعلى عادةً بانخفاضها. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة إكسون موبيل 23.68 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع النفط والغاز البالغ 15.56 ضعفًا، ومتوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 28.66 ضعفًا. وهذا يضع السهم فوق مستوى القطاع ككل، ولكنه أدنى من مستوى مجموعة الشركات النظيرة المستخدمة في هذه الدراسة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة إكسون موبيل، وفقًا لموقع Simply Wall St، 30.57 ضعفًا. هذا تقدير خاص لمُضاعف الربحية المُحتمل، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية. ولأنه يُعدّل هذه العوامل الخاصة بالشركة، فإنه يُوفر نقطة مرجعية أكثر دقة من المُقارنات البسيطة مع الشركات المُنافسة أو القطاع ككل. وبالنظر إلى مُضاعف الربحية الحالي البالغ 23.68 ضعفًا مُقارنةً بالمُضاعف العادل البالغ 30.57 ضعفًا، تُصنّف الأسهم على أنها مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المُقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة إكسون موبيل

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، وفي Simply Wall St تأتي هذه الطريقة من خلال Narratives، حيث تختار قصة لشركة Exxon Mobil تربط وجهة نظرك حول أعمالها بمجموعة من الأرقام، ثم بقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أو رخيصاً بالنسبة لأهدافك.

إن السرد هو ببساطة نسختك من مستقبل شركة إكسون موبيل، مكتوبة بلغة بسيطة ولكنها تستند إلى افتراضات بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح والقيمة العادلة للسهم الواحد، بحيث لا تكون مجرد رد فعل على العناوين الرئيسية أو نموذج واحد بمعزل عن غيره.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، يستخدم المستثمرون خاصية "التحليلات" كأداة سهلة ومتاحة للجميع، لتحويل أي قصة إلى توقعات وقيمة عادلة. وتقوم المنصة بتحديث هذه التحليلات باستمرار عند ورود معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح أو تقديرات المحللين، لضمان عدم تقادم رؤيتك.

بالنسبة لشركة إكسون موبيل، يُرجّح أحد المستثمرين المتفائلين حاليًا أن القيمة العادلة للسهم تبلغ حوالي 195 دولارًا، بينما يُرجّح مستثمر أكثر حذرًا أن تبلغ حوالي 78 دولارًا. يُعرض كلا الرأيين جنبًا إلى جنب على المنصة، مما يُتيح لك رؤية كيف أن الافتراضات المختلفة حول مشاريع مثل غيانا، وحوض بيرميان، أو حلول خفض الكربون، تؤدي إلى قيم عادلة مختلفة تمامًا من نفس سعر السهم الحالي البالغ 163.91 دولارًا أمريكيًا.

أما بالنسبة لشركة إكسون موبيل، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز رواياتها:

القيمة العادلة في هذا السياق المتفائل: 174.00 دولارًا أمريكيًا للسهم

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة: حوالي 5.8% باستخدام القيمة العادلة لشركة Narrative وسعر الإغلاق الأخير البالغ 163.91 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 12.97%

• يركز مستثمر يُدعى أغريكولا بشكل كبير على حقل غيانا ستابروك، معتبراً براميل إكسون موبيل منخفضة التكلفة والإنتاج المتزايد هناك بمثابة دعم رئيسي للتدفقات النقدية طويلة الأجل.
• يعتمد هذا السرد على نموذج إكسون موبيل المتكامل، وأحجام الإنتاج في غيانا وحوض بيرميان، وبرنامج إعادة شراء كبير، والأرباح الموزعة لدعم الحجة القائلة بأن الأسهم يتم تداولها بأقل من النطاق العادل لقيمة ذلك المستثمر.
• تم الاعتراف بالمخاطر مثل تقلبات أسعار النفط، وتوقيت المشاريع، والتضخم، والتغيرات السياسية في غيانا، لكن المؤلف لا يزال ينظر إلى شركة إكسون موبيل على أنها شركة يمكن الاحتفاظ بها بثقة عالية نسبياً على مدى عدة سنوات.

القيمة العادلة في هذا السياق الأكثر حذراً: 126.39 دولارًا أمريكيًا للسهم

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة: حوالي 29.6% باستخدام القيمة العادلة لشركة Narrative وأحدث سعر إغلاق بلغ 163.91 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 2.94%

• يفترض هذا السرد، الذي كتبه ريتشارد بومان، أن شركة إكسون موبيل تحافظ على الإنتاج بشكل عام ثابتاً مع التركيز على الأصول ذات الهامش الأعلى والتكلفة المنخفضة مثل غيانا وحوض بيرميان.
• تتوقع الشركة أن عمليات إعادة شراء الأسهم وتحسين الكفاءة ستساهم بشكل كبير في زيادة ربحية السهم، مع نمو متواضع في الإيرادات ونسبة سعر/ربحية تستقر عند حوالي 14 ضعفًا مع استقرار هوامش الربح.
• تتمثل نقاط المراقبة الرئيسية في استبدال الاحتياطيات، وحجم وتوقيت أي تحول نحو مصادر الطاقة المتجددة، وخطر قيام منظمة أوبك أو غيرها من المنتجين بتغيير مسارهم بطريقة تضغط على أسعار النفط الخام والأرباح.

إذا كنت ترغب في تجاوز هذه المعاينات ومعرفة كيف يربط المستثمرون الآخرون نفس الحقائق بنتائج مختلفة تمامًا، يمكنك قراءة الروايات الكاملة لشركة إكسون موبيل على موقع Simply Wall St، ومقارنة قيمها العادلة جنبًا إلى جنب مع السعر الحالي، وتحديد أي قصة، إن وجدت، تبدو الأقرب إلى وجهة نظرك الخاصة بشأن السهم.

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركة إكسون موبيل على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة إكسون موبيل؟ تفضل بزيارة منتدى مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.