• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم إكسون موبيل الحالي لا يزال منطقياً بعد الارتفاع القوي، أم أن قصة القيمة قد تجاوزتك؟
• أغلق السهم مؤخراً عند 149.24 دولاراً أمريكياً، بعائد 21.7% منذ بداية العام و49.7% خلال العام الماضي، حتى بعد انخفاض بنسبة 8.9% خلال الأسبوع الماضي وانخفاض بنسبة 4.4% خلال الشهر الماضي.
• أثارت العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بشركة إكسون موبيل اهتمام المستثمرين بسهمها، حيث يدرسون دورها في أسواق الطاقة العالمية واتجاهات الطلب على المدى الطويل. إلى جانب عائدها البالغ 41.3% خلال ثلاث سنوات و226.9% خلال خمس سنوات، تُقدّم هذه العوامل سياقًا مفيدًا لسعر السهم الحالي.
• حصلت شركة إكسون موبيل على 4 من 6 نقاط في قائمة تقييم Simply Wall St. ستقارن الأقسام التالية بين مناهج التقييم المختلفة قبل العودة إلى طريقة أكثر شمولاً للتفكير في القيمة المحتملة للسهم.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة إكسون موبيل

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، تقديرات للنقد الذي يمكن أن تولده شركة إكسون موبيل في المستقبل، ثم يخصم تلك التدفقات النقدية مرة أخرى إلى دولارات اليوم للوصول إلى تقدير لما قد تكون عليه قيمة الشركة الآن.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة إكسون موبيل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 27.8 مليار دولار أمريكي. ويتوقع المحللون والتقديرات الداخلية أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 41.2 مليار دولار أمريكي في عام 2030، مع سلسلة من التوقعات السنوية بينهما. يستخدم موقع Simply Wall St هذه التوقعات للتدفق النقدي، بما في ذلك مدخلات المحللين للسنوات الأقرب والأرقام المستنبطة بعد ذلك، في نموذج من مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية.

بناءً على ذلك، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 246.96 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 149.24 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى أن السهم يُتداول بخصم 39.6% عن هذه القيمة التقديرية. وهذا يدل على أن شركة إكسون موبيل تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المنظور المحدد للتدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم إكسون موبيل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 39.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 57 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم إكسون موبيل مقابل أرباحه

بالنسبة لشركة مربحة مثل إكسون موبيل، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُساعدك على معرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة المستثمرين إلى آفاق نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً بانخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم إكسون موبيل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 21.51 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع النفط والغاز البالغ 15.01 ضعفًا، ومتوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 30.64 ضعفًا. ويبلغ معدل القيمة العادلة الخاص بشركة سيمبلي وول ستريت لإكسون موبيل 30.59 ضعفًا، وهو ما يعكس عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بها.

يهدف هذا المؤشر العادل إلى أن يكون أكثر دقة من مجرد مقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يأخذ في الاعتبار خصائص كل شركة على حدة بدلاً من افتراض أن جميع أسهم شركات النفط والغاز تستحق مضاعفات متشابهة. وتشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة إكسون موبيل، البالغة 21.51 ضعفًا، مع المؤشر العادل البالغ 30.59 ضعفًا، إلى أن أسهم الشركة تُتداول بأقل من هذا المؤشر المُعدّل.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة إكسون موبيل

سبق أن أشرنا إلى وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. تُتيح لك الروايات ربط قصة واضحة حول شركة إكسون موبيل بالأرقام على موقع Simply Wall St. فهي تربط رؤيتك لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بتوقعات وقيمة عادلة يمكن مقارنتها بسعر اليوم للمساعدة في اتخاذ قرارات الشراء أو البيع.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتوفر ميزة "التحليلات" كأداة سهلة الاستخدام يستخدمها ملايين المستثمرين. يمكنك اختيار أو إنشاء تحليل، مثل تحليل أكثر تحفظًا لسهم إكسون موبيل بقيمة عادلة تبلغ 78.00 دولارًا أمريكيًا للسهم، أو تحليل أكثر تفاؤلًا بقيمة أقرب إلى 195.00 دولارًا أمريكيًا، ثم الاطلاع على كيفية ترجمة هذه الافتراضات إلى أرباح متوقعة ونسبة السعر إلى الأرباح، ومتابعة تحديث القيمة العادلة تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة مثل الأرباح أو أخبار سوق النفط أو تحديثات المشاريع.

أما بالنسبة لشركة إكسون موبيل، فسنسهل الأمر عليك حقًا من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز رواياتها:

القيمة العادلة: 174.00 دولار أمريكي

الخصم الضمني لهذه الرواية: 14.3% أقل من تقدير قيمتها العادلة

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة في هذا العرض: 12.97%

• تعتمد رواية أغريكولا بشكل كبير على حقل غيانا ستابروك باعتباره محرك ربح رئيسي منخفض التكلفة، حيث يُنظر إلى حصة إكسون موبيل البالغة 45% على أنها أساسية لتوليد النقد في المستقبل.
• يفترض هذا الرأي أن غيانا يمكن أن تمثل حصة كبيرة من أرباح قطاع التنقيب والإنتاج بمرور الوقت، في حين تظل عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح مهمة لعوائد المساهمين.
• تشمل نقاط المراقبة الرئيسية أسعار النفط، والجداول الزمنية لمشاريع غيانا، والتضخم، وأي تغييرات في الشروط المالية لغيانا أو سياسات التحول الطاقي الأوسع نطاقاً.

القيمة العادلة: 126.39 دولارًا أمريكيًا

علاوة ضمنية لهذه الرواية: 18.1% فوق تقدير قيمتها العادلة

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة في هذا العرض: 2.94%

• يتوقع سرد ريتشارد بومان أن تظل أسواق النفط متقلبة ومتوترة، لكنه يفترض أن إنتاج وإيرادات شركة إكسون موبيل تنمو بشكل معتدل بدلاً من النمو السريع.
• ينصب التركيز على الربحية وكفاءة التكلفة والأصول منخفضة التكلفة مثل غيانا وحوض بيرميان، مع اعتبار عمليات إعادة شراء الأسهم بمثابة الدعم الأساسي لربحية السهم.
• تشمل المخاطر في هذا الرأي تساؤلات حول استبدال الاحتياطيات على المدى الطويل، والضغط المحتمل على الهامش إذا زاد الإنفاق على مصادر الطاقة المتجددة، واحتمال انخفاض أسعار النفط إذا أعطت منظمة أوبك الأولوية للكمية.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف تقارن وجهة نظرك الخاصة بهذه القصص والقيم العادلة الكامنة وراءها، يمكنك استخدام المجموعة الكاملة من الروايات كنقطة مرجعية قبل اتخاذ أي قرارات بشأن إكسون موبيل.

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركة إكسون موبيل على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة إكسون موبيل؟ تفضل بزيارة منتدى مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.