• أتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Helmerich & Payne بسعر حوالي 36.95 دولارًا أمريكيًا لا تزال تقدم قيمة، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد انعكست بالفعل في سعر السهم.
• لقد حقق السهم عائدًا بنسبة 2.8% خلال الأيام السبعة الماضية، و6.4% خلال الشهر الماضي، و23.4% منذ بداية العام، و50.0% خلال العام الماضي، مما قد يغير نظرة السوق إلى كل من إمكاناته ومخاطره.
• تأتي هذه التحركات في ظل اهتمام متزايد بشركات خدمات الطاقة، إلى جانب التركيز المستمر على تأثير أنشطة الحفر وخطط الإنفاق الرأسمالي على هذا القطاع. وبينما يحتل سعر السهم الصدارة، فإن السياق الأوسع للقطاع والتوجهات السائدة حول الطلب المستقبلي على خدمات الطاقة تُعدّ مهمة أيضاً لفهم مواطن القيمة المحتملة وغير المحتملة.
• حصلت شركة Helmerich & Payne حاليًا على تقييم 5 من 6 على موقع Simply Wall St. وتتمثل الخطوة التالية في النظر في كيفية تقييم أساليب التقييم المختلفة للسهم اليوم، ثم الانتهاء بإطار عمل يمكن أن يساعدك على اتخاذ خطوة أخرى في الحكم على ما إذا كانت تلك القيمة حقيقية بالفعل.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لهيلمريش وباين

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار لتقدير ما يمكن أن تكون عليه قيمة الشركة في الوقت الحالي.

تستخدم شركة Simply Wall St، التابعة لشركة Helmerich & Payne، نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 22.8 مليون دولار. وتشير تقديرات المحللين والبيانات المستنبطة إلى تدفق نقدي حر قدره 348 مليون دولار في عام 2030، مع توقعات بوصوله إلى 445.8 مليون دولار و479.2 مليون دولار على التوالي في السنوات المتوسطة مثل 2026 و2027، وذلك بعد خصم جميع القيم إلى قيمتها الحالية.

بإعادة جميع هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى وضعها الحالي، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 65.11 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 36.95 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 43.3% تقريبًا بناءً على هذه الافتراضات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة هيلمريش آند باين مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 43.3%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 61 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: هيلمريش وباين السعر مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات التي قد تكون أرباحها غير منتظمة، فإن نسبة السعر إلى المبيعات غالباً ما تكون طريقة مفيدة للتفكير في القيمة لأنها تركز على المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الإيرادات بدلاً من الأرباح التي يمكن أن تتأرجح من سنة إلى أخرى.

يتأثر ما يُعتبر مضاعفًا "طبيعيًا" أو "عادلًا" بمدى سرعة توقع المستثمرين لنمو الشركة ومدى المخاطرة المتوقعة لهذا النمو. فالنمو المرتفع وانخفاض المخاطر المتوقعة قد يدعمان مضاعفًا أعلى، بينما يتطلب النمو البطيء أو المخاطر المرتفعة عادةً مضاعفًا أقل.

تُتداول أسهم شركة هيلمريش آند باين حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 0.90. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع خدمات الطاقة البالغ حوالي 1.42، وأقل أيضًا من متوسط النسبة في الشركات النظيرة البالغ 1.96. ويُشير موقع Simply Wall St إلى أن النسبة العادلة لأسهم هيلمريش آند باين هي 0.96، وهي النسبة التي يُشير إليها نموذجه بناءً على عوامل مثل معدل نمو الشركة، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، ومؤشرات المخاطر.

تتجاوز هذه النسبة العادلة مجرد المقارنات مع الشركات النظيرة أو في نفس القطاع، لأنها تُراعي خصائص الشركة المحددة بدلاً من افتراض أن مضاعفًا واحدًا يناسب الجميع. ومع اقتراب نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 0.90 من النسبة العادلة البالغة 0.96، يبدو أن سعر السهم مُقارب للمستوى الذي يُشير إليه النموذج.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة هيلمريش آند باين

كما ذُكر سابقًا، توجد طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك خاصية "التحليلات" على منصة "سيمبلي وول ستريت" ربط تحليلك الخاص بشركة "هيلمريش آند باين" بأرقام محددة، وذلك من خلال ربط رؤيتك لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بتوقعات وقيمة عادلة. يمكنك بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان جذابًا أم باهظ الثمن. يتم تحديث جميع البيانات تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة، وغالبًا ما يتوصل المستثمرون المختلفون على صفحة "المجتمع" إلى قيم عادلة متباينة، مثل تحليل يُقدّرها أحدهم بحوالي 43.68 دولارًا أمريكيًا وآخر أقرب إلى 30.00 دولارًا أمريكيًا. يعكس هذا كيف يمكن لشخصين أن ينظرا إلى الشركة نفسها ويتوصلا إلى استنتاجات مختلفة تمامًا ولكنها قابلة للقياس الكمي بوضوح.

أما بالنسبة لهيلمريش وباين، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لكم من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات هيلمريش وباين:

تبلغ القيمة العادلة في هذا السرد الصعودي حوالي 43.68 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بناءً على سعر السهم الحالي البالغ حوالي 36.95 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا السرد يشير إلى أن السهم أقل بنسبة 15.4٪ تقريبًا من تقدير قيمته العادلة بناءً على هذه الافتراضات.

يُقدر نمو الإيرادات في هذا السياق بنحو 2.47% سنوياً.

• يركز على انتقال القيادة والتوسع الدولي والحفر المدفوع بالتكنولوجيا لدعم أرباح أعلى ومكانة عالمية أقوى بمرور الوقت.
• يفترض هذا تحسن هوامش الربح والأرباح، مع انضباط رأس المال وانخفاض الإنفاق مما يفسح المجال لتوزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم.
• يسلط الضوء على المخاطر الناجمة عن التحول في قطاع الطاقة، وتركز العملاء، والضغوط التنظيمية، والتحديات المحتملة المتعلقة بالحفارات والتكنولوجيا التي قد تزعزع هذا الرأي.

تبلغ القيمة العادلة في هذا السرد الأكثر حذرًا حوالي 30.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

عند نفس سعر السهم البالغ 36.95 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا الرأي يعني أن السهم أعلى بنسبة 23.2% تقريبًا من تقدير قيمته العادلة بناءً على هذه الافتراضات.

تم تحديد نمو الإيرادات في هذه الحالة بانخفاض سنوي بنسبة 1.39% تقريبًا.

• يؤكد على خطر أن يؤدي التحول في قطاع الطاقة، وتشديد اللوائح التنظيمية، واحتياجات الاستثمار المستمرة إلى إبقاء الطلب على الحفر على المدى الطويل وهوامش الربح تحت الضغط.
• يتضمن ذلك افتراضات نمو إيرادات متواضعة نسبياً، وربحية أقل، ونسبة سعر/ربحية أقل، وكلها عوامل تؤدي إلى انخفاض تقدير القيمة العادلة.
• تشير الدلائل إلى أن التنفيذ الفعال للنمو العالمي والتكنولوجيا والتحكم في التكاليف لا يزال من الممكن أن يعوض بعض هذه التحديات، ولهذا السبب يتم تصوير هذا الأمر على أنه مسار محتمل وليس حقيقة مؤكدة.

إذا كنت ترغب في تجاوز هذه الملخصات ومعرفة كيف يقوم المستثمرون الآخرون بصياغة نفس الحقائق في قصص مختلفة تمامًا حول العوائد المستقبلية، فمن المفيد قراءة الروايات الكاملة جنبًا إلى جنب لاختبار أي مجموعة من الافتراضات تبدو أقرب إلى وجهة نظرك الخاصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قضية هيلمريش وباين؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.