• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE) لا تزال تقدم قيمة بعد ارتفاع قوي، فإن الأقسام التالية توضح ما قد يعنيه السعر الحالي.
• أغلق سهم HPE عند 28.77 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بلغت 3.0% خلال 7 أيام، و20.8% خلال 30 يومًا، و19.0% منذ بداية العام، و79.7% خلال عام واحد، و126.2% خلال 3 سنوات، و103.4% خلال 5 سنوات. تثير هذه الأرقام تساؤلات مشروعة حول مدى التفاؤل المُبالغ فيه في سعر السهم.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة لشركة HPE على دورها في مجال تكنولوجيا المؤسسات والبنية التحتية، بالإضافة إلى كيفية تفسير المستثمرين لموقعها في هذا المجال. يساعد هذا السياق في تحديد ما إذا كان أداء سعر السهم الأخير يتماشى مع العوامل الأساسية أم أنه يعكس تغير التوقعات وتصورات المخاطر.
• وفقًا لإطار التقييم المكون من 6 نقاط الذي وضعته Simply Wall St، حصلت شركة HPE على 4 من 6. يشير هذا إلى أن بعض التحليلات تُصنّف السهم على أنه مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية، بينما لا تُصنّفه تحليلات أخرى كذلك. لذا، ستقارن الأقسام التالية بين مناهج التقييم المختلفة، وتختتم بنظرة أشمل على القيمة المحتملة لشركة HPE.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. وهو في جوهره يسأل عن قيمة تلك الدولارات المستقبلية بالقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى التدفقات النقدية بالدولار الأمريكي. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.76 مليار دولار. يقدم المحللون توقعاتهم للتدفق النقدي الحر حتى عام 2030، بينما يقوم موقع Simply Wall St بتوسيع نطاق التوقعات لما بعد الأفق الزمني الأولي للمحللين، ليضع مسارًا لمدة عشر سنوات يتضمن تدفقًا نقديًا حرًا متوقعًا بقيمة 3.83 مليار دولار في عام 2030.

بعد خصم كل تدفق نقدي متوقع إلى قيمته الحالية وتجميعها، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 35.09 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 28.77 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن الأسهم تُتداول بخصم يقارب 18.0% عن القيمة العادلة المقدرة في النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 18%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة أسعار شركة هيوليت باكارد إنتربرايز بالمبيعات

بالنسبة للشركات التي يكون فيها الإيراد محوراً رئيسياً، فإن نسبة السعر إلى المبيعات هي طريقة مفيدة للتفكير في القيمة لأنها تقارن ما تدفعه مقابل كل دولار من المبيعات بدلاً من الاعتماد على الأرباح، والتي يمكن أن تكون أكثر تقلباً.

بشكل عام، تميل توقعات النمو المرتفعة وانخفاض المخاطر المتوقعة إلى تبرير مضاعف سعر/مبيعات "طبيعي" أعلى، بينما يشير النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى عادةً إلى مضاعف أقل. يتم تداول أسهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز حاليًا بمضاعف سعر/مبيعات يبلغ 1.07، وهو أقل من متوسط قطاع التكنولوجيا الأوسع البالغ 2.47، وأقل أيضًا من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 5.94. يشير هذا إلى أن السوق يُقيّم إيرادات هيوليت باكارد إنتربرايز عند مستوى أقل من هذه المعايير.

يبلغ معدل القيمة العادلة لشركة HPE وفقًا لموقع Simply Wall St، 2.65 ضعفًا. هذا تقدير خاص لنسبة السعر إلى المبيعات، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر. ولأنه يُعدّل هذه العوامل الخاصة بالشركة، فإنه يُعدّ أكثر فائدة من مجرد المقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة. وبما أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية تبلغ 1.07 ضعفًا، وهي أقل من معدل القيمة العادلة البالغ 2.65 ضعفًا، فإن سهم HPE يُتداول بأقل من هذا التقدير المُخصّص للقيمة العادلة على أساس المبيعات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية شركة هيوليت باكارد إنتربرايز الخاصة بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. في صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنك استخدام ميزة "السرديات"، حيث تُقدّم رؤية واضحة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، وتربط هذه الرؤية بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، لتُشاهد القيمة العادلة التي يتم تحديثها تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. بعد ذلك، يمكنك مقارنة هذه القيمة العادلة بأحدث سعر للسهم، وتحديد ما إذا كانت HPE أقرب إلى التوقعات الهبوطية عند 21.00 دولارًا أمريكيًا، أو التوقعات الصعودية عند 32.00 دولارًا أمريكيًا، أو قيمة بينهما، بناءً على الأرقام والمخاطر التي تجدها أكثر إقناعًا.

أما بالنسبة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لكم من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات هيوليت باكارد إنتربرايز:

القيمة العادلة في هذا السياق الصعودي: 32.00 دولارًا أمريكيًا للسهم

الفارق بين هذه القيمة العادلة وسعر الإغلاق الأخير البالغ 28.77 دولارًا أمريكيًا: حوالي 10.1% أقل من القيمة العادلة المتوقعة.

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 10.7% سنوياً

• يركز على التنفيذ الأسرع في أنظمة الذكاء الاصطناعي، وتكامل جونيبر، والحوسبة السحابية الهجينة، مع وجهة نظر مفادها أن هذه الأمور يمكن أن تدعم أرباحًا وهوامش ربح أعلى مما تفترضه العديد من التوقعات الحالية.
• يسلط الضوء على GreenLake وخطوط الإيرادات المتكررة الأخرى باعتبارها تبني قاعدة أكبر من الدخل ذي هامش الربح الأعلى، مثل دخل الاشتراكات، بمرور الوقت.
• يحدد هذا السيناريو حالة تنمو فيها شركة HPE لتصبح ذات مستوى أرباح أكبر بحلول عام 2029 بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 15 ضعفًا، وهو ما يدعم تقدير القيمة العادلة البالغ 32.00 دولارًا أمريكيًا في هذا السيناريو.

القيمة العادلة في هذا السيناريو الهبوطي: 21.00 دولارًا أمريكيًا للسهم

الفارق بين هذه القيمة العادلة وسعر الإغلاق الأخير البالغ 28.77 دولارًا أمريكيًا: حوالي 27.0% أعلى من القيمة العادلة الهبوطية

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 7.3% سنوياً

• يشدد على المخاطر المحيطة بإجراءات وزارة العدل بشأن صفقة جونيبر، والتعريفات الجمركية، وأسعار الخوادم، والتي قد تؤدي مجتمعة إلى استمرار الضغط على هوامش الربح وتوليد النقد.
• يفترض هذا أن شركة HPE لا تزال تحقق نمواً في الأرباح وتتحول أكثر نحو الإيرادات المتكررة، ولكن بوتيرة أبطأ وبتوسع أقل في هامش الربح مما يتوقعه المحللون المتفائلون.
• يستخدم قيمة عادلة أقل تبلغ 21.00 دولارًا أمريكيًا، مرتبطة بافتراضات أكثر حذرًا بشأن الأرباح بحلول عام 2029 ونسبة سعر/ربح تبلغ 14 ضعفًا، للقول بأن توقعات السوق الحالية قد تكون بالفعل متطلبة.

إذا كنت ترغب في تجاوز هذه المعاينات والاطلاع على كل قصة بالتفصيل، بما في ذلك مسارات الأرباح التفصيلية والمخاطر وافتراضات التقييم، فانتقل إلى قسم الروايات وقارن ما يراه المحللون المتفائلون والمتشائمون في نفس مجموعة أرقام HPE.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة هيوليت باكارد إنتربرايز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.