• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE) لا يزال معقولاً بعد المكاسب الأخيرة، فستحتاج إلى إلقاء نظرة فاحصة على ما تقوله طرق التقييم المختلفة عنه.
• أغلق سهم HPE آخر مرة عند 33.10 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بلغت 5.6% على مدى 7 أيام، و25.2% على مدى 30 يومًا، و36.9% منذ بداية العام، و91.2% على مدى عام واحد، و150.7% على مدى 3 سنوات، مما يضع أسئلة التقييم في المقدمة لأي شخص يفكر في شراء السهم.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخرًا على دور شركة HPE في البنية التحتية التكنولوجية الأساسية وموقعها في المجالات التي يراقبها المستثمرون عن كثب، مما يُضفي سياقًا على الأداء القوي لسعر السهم. في هذا السياق، من المهم فصل القصة عن الأرقام وتقييم ما إذا كان السعر الحالي يتوافق مع القيمة الحقيقية للشركة.
• حصلت شركة HPE حاليًا على تقييم 4 من 6 ، ما يعني أنها تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أربعة من أصل ستة معايير. ستتناول الأقسام التالية ما تشير إليه مناهج التقييم المختلفة بشأن هذا التقييم، قبل أن نختتم بنظرة أشمل على القيمة المحتملة لشركة HPE.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار لتقدير ما يمكن أن تكون عليه قيمة الشركة الآن.

بالنسبة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.76 مليار دولار. وباستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، تشير تقديرات المحللين والاستقراءات إلى تدفق نقدي حر متوقع بقيمة 3.83 مليار دولار في عام 2030. وتستند التوقعات المرحلية بين عامي 2026 و2035 جزئيًا إلى تقديرات المحللين للسنوات السابقة، وإلى استقراءات موقع Simply Wall St للفترة اللاحقة.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يشير النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 36.26 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 33.10 دولارًا أمريكيًا، فهذا يعني أن السهم يُتداول بخصم 8.7% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة. يُعد هذا فرقًا صغيرًا نسبيًا ويقع ضمن هامش خطأ معقول لهذا النوع من النماذج.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُقيّم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الشركة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: مقارنة أسعار شركة هيوليت باكارد إنتربرايز بالمبيعات

بالنسبة للشركات الراسخة والتي تحقق إيرادات كبيرة، فإن نسبة السعر إلى المبيعات هي طريقة مفيدة لمعرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من المبيعات، خاصة عندما تتأثر الأرباح ببنود غير نقدية أو عوامل لمرة واحدة.

بشكل عام، تميل توقعات النمو المرتفعة وانخفاض المخاطر المتصورة إلى تبرير مضاعف "طبيعي" أو "عادل" أعلى، بينما يتوافق النمو الأبطأ والمخاطر الأعلى عادةً مع مضاعف أقل. لذا فإن السياق المحيط برقم السعر/المبيعات الخام له أهمية بالغة.

تُتداول أسهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 1.23 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع التكنولوجيا البالغ 2.51 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 3.15 ضعفًا. وتُقدّر منصة Simply Wall St النسبة العادلة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز بـ 3.28 ضعفًا، وهي تقدير خاص بها لما يمكن أن تكون عليه نسبة السعر إلى المبيعات المناسبة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة. ونظرًا لأنها مُصممة خصيصًا لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، فإن النسبة العادلة قد تكون أكثر دلالة من المقارنة المباشرة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 1.23x مع النسبة العادلة البالغة 3.28x إلى أن السهم قد يتم تداوله بأقل من تقدير النسبة العادلة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية شركة هيوليت باكارد إنتربرايز الخاصة بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، وهي "السرديات" التي تُتيح لك ربط قصة واضحة حول شركة هيوليت باكارد إنتربرايز بالأرقام التي تهمك، مثل وجهة نظرك الخاصة حول القيمة العادلة وافتراضاتك بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. يمكنك بعد ذلك ربط هذه القصة بتوقعات مالية، وأخيرًا بالقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو أكثر جاذبية أم باهظ الثمن بالنسبة لك.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتوفر "الروايات" كإطار عمل سهل الاستخدام ومُوجّه، يستخدمه العديد من المستثمرين بالفعل. يمكنك اختيار سيناريو أو تعديله بما يتناسب مع وجهة نظرك، والاطلاع على القيمة العادلة الناتجة عن تلك الافتراضات، ومتابعة تحديثها تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل نتائج الأرباح أو أخبار حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أو دمج جونيبر، أو التعريفات الجمركية، أو تغييرات التوجيهات، إلى التوقعات الأساسية.

بالنسبة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، قد يميل أحد المستثمرين إلى تبني رؤية أكثر تفاؤلاً تدعم قيمة عادلة تقارب 34.98 دولارًا أمريكيًا استنادًا إلى افتراضات نمو وهوامش ربح أعلى، بينما قد يفضل مستثمر آخر رؤية أكثر حذرًا تقترب من 21.00 دولارًا أمريكيًا. إن مقارنة هاتين الرؤيتين جنبًا إلى جنب تساعدك على تحديد الرؤية والسعر الأنسب لتوقعاتك وقدرتك على تحمل المخاطر.

أما بالنسبة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات هيوليت باكارد إنتربرايز:

القيمة العادلة: 34.98 دولارًا أمريكيًا

الفجوة عن القيمة العادلة: أقل بنحو 5.4% من هذه القيمة العادلة المذكورة بناءً على سعر الإغلاق الأخير البالغ 33.10 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 10.94% سنوياً

• يعتمد على النمو الأسرع لأنظمة الذكاء الاصطناعي، وتكامل جونيبر، وزخم جرين ليك لدعم أرباح وهوامش ربح أعلى بمرور الوقت.
• يفترض هذا أن شركة HPE قادرة على رفع هوامش الربح بشكل كبير مع زيادة الإيرادات وتحويل المزيد من الأعمال نحو نماذج متكررة تركز على البرمجيات.
• يستخدم نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية حوالي 16 ضعفًا على أرباح عام 2029 للوصول إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 34.98 دولارًا أمريكيًا، مع أهداف المحللين التي تتراوح من 21.00 دولارًا أمريكيًا إلى 38.00 دولارًا أمريكيًا.

القيمة العادلة: 21.00 دولار أمريكي

الفجوة عن القيمة العادلة: حوالي 57.6% أعلى من هذه القيمة العادلة المذكورة بناءً على سعر الإغلاق الأخير البالغ 33.10 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 7.27% سنوياً

• يسلط الضوء على المخاطر الناجمة عن دعوى وزارة العدل بشأن صفقة جونيبر، والتعريفات الجمركية، وضغوط سوق الخوادم التي قد تؤثر على هوامش الربح والأرباح.
• يتضمن ذلك نموًا أبطأ في الإيرادات مع تحسن أكثر تواضعًا في هامش الربح، ويفترض أن وفورات التكاليف وأنظمة الذكاء الاصطناعي و GreenLake تساعد ولكنها لا تعوض تمامًا عن الرياح المعاكسة.
• يطبق نسبة سعر/ربح مستقبلية تبلغ حوالي 14 ضعفًا على أرباح عام 2029 لدعم قيمة عادلة تبلغ 21.00 دولارًا أمريكيًا، وهو الحد الأدنى لنطاق هدف المحللين الواسع.

إذا كنت ترغب في الاطلاع على كيفية بناء هذه الروايات بالتفصيل واختبار أيها يتوافق بشكل أدق مع توقعاتك، فإن أدوات المجتمع تتيح لك تعديل الافتراضات المتعلقة بالنمو وهوامش الربح ومضاعفات التقييم، ثم مقارنة القيمة العادلة الضمنية بسعر سهم HPE الحالي. تعرف على آراء المجتمع حول شركة هيوليت باكارد إنتربرايز.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة هيوليت باكارد إنتربرايز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.