• هل تتساءل عما إذا كان سهم مجموعة Interactive Brokers لا يزال يمثل قيمة بعد أدائه القوي، أم أنك قد فاتتك الفرصة؟ ستساعدك هذه المقالة على تحديد هذا السؤال بوضوح قبل النظر إلى الأرقام.
• أغلق السهم آخر مرة عند 87.00 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بنسبة 3.1% على مدى 7 أيام، و9.6% على مدى 30 يومًا، و29.4% منذ بداية العام، و67.2% على مدى عام واحد، بالإضافة إلى مكاسب كبيرة جدًا على مدى 5 سنوات تشير إلى كيفية إعادة تقييم السوق للشركة.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة مجموعة Interactive Brokers كشركة وساطة ومنصة تداول مدرجة في سوق رأس المال الأمريكي التنافسي، فضلاً عن قدرتها على جذب العملاء النشطين والاحتفاظ بهم في نموذج أعمال يعتمد بشكل كبير على التكنولوجيا. وتساعد هذه المحاور في تفسير سبب اهتمام المستثمرين الشديد بسعر السهم وإعادة تقييمهم لما يُعتبر تقييماً معقولاً.
• حاليًا، يبلغ تقييم مجموعة Interactive Brokers 3/6 ، مما يشير إلى أن بعض مؤشرات التقييم تدل على أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، بينما لا تدل مؤشرات أخرى على ذلك. ستتناول الأقسام التالية أساليب التقييم المعتادة، ثم نختتم بنظرة مختلفة للقيمة يغفل عنها العديد من المستثمرين.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لمجموعة Interactive Brokers

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح المتوقع أن تحققه الشركة فوق العائد الذي يطلبه المساهمون، ثم يضيف تدفق الأرباح "الزائدة" إلى القيمة الدفترية الحالية للسهم الواحد.

بالنسبة لمجموعة Interactive Brokers، تبدأ القيمة الدفترية للسهم الواحد بـ 12.54 دولارًا أمريكيًا، مع تقدير مستقر لربحية السهم يبلغ 7.79 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى متوسط العائد على حقوق الملكية خلال السنوات الخمس الماضية. يطبق النموذج تكلفة حقوق ملكية قدرها 3.63 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما ينتج عنه عائد فائض قدره 4.16 دولارًا أمريكيًا للسهم. يدعم هذا الفائض متوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 19.85%، وقيمة دفترية مستقرة متوقعة تبلغ 39.22 دولارًا أمريكيًا للسهم، باستخدام تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من محللين اثنين.

بجمع هذه المدخلات، يُنتج نموذج العوائد الزائدة قيمة جوهرية مُقدّرة تبلغ حوالي 112.02 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 87.00 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 22.3% وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم مجموعة Interactive Brokers مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 22.3%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 50 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم مجموعة Interactive Brokers مع أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مختصرةً مفيدةً لأنه يربط سعر السهم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا. كما يُتيح لك مقارنة كيفية تسعير السوق لهذه الأرباح عبر مختلف الأسهم والقطاعات.

عادةً ما يعكس معدل السعر إلى الأرباح "الطبيعي" أو "العادل" أمرين: سرعة نمو الأرباح المتوقعة، ومستوى المخاطرة في هذه الأرباح. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطرة المتصورة قد يبرر مضاعفًا أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى المخاطرة عادةً إلى مضاعف أقل.

تتداول أسهم مجموعة Interactive Brokers حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 37.34 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع أسواق رأس المال البالغ 40.63 ضعفًا، ولكنه أعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 22.13 ضعفًا. كما يحسب موقع Simply Wall St نسبة عادلة خاصة به تبلغ 20.98 ضعفًا، وهي نسبة السعر إلى الربحية المتوقعة بالنظر إلى عوامل مثل أداء الشركة، وقطاعها، وهوامش الربح، ورأس مالها السوقي، وخصائص المخاطر. وتُعد هذه النسبة العادلة أكثر فائدة من المقارنات البسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع نفسه، لأنها تُراعي خصائص الشركة المحددة بدلًا من الاعتماد على متوسطات عامة. وبالمقارنة مع نسبة السعر إلى الربحية الحالية، تشير النسبة العادلة إلى أن السهم يُتداول عند مستوى أعلى مما تُشير إليه هذه العوامل الأساسية عادةً.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بمجموعة Interactive Brokers

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. إليكم "الروايات"، حيث تكتبون قصة بسيطة عن مجموعة Interactive Brokers تربطون فيها رؤيتكم لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بالقيمة العادلة، ثم تقارنون ذلك بالسعر الحالي على صفحة مجتمع Simply Wall St.

بدلاً من مجرد رؤية رقم واحد مثل نسبة السعر إلى الأرباح أو السعر المستهدف، يربط السرد ما تعتقده عن العمل، مثل كيفية تأثير دخل الفوائد والعملات المشفرة ومبادرات العقود المتوقعة أو التوسع العالمي، مباشرة بالتوقعات والتقييمات التي يتم تحديثها تلقائيًا عند ورود أرباح أو أخبار جديدة.

يستخدم ملايين المستثمرين على موقع Simply Wall St خاصية Narratives كأداة سهلة الاستخدام لتحديد القرارات من خلال طرح سؤال بسيط: ما إذا كانت القيمة العادلة لشركة Interactive Brokers Group أقرب إلى نظرة متفائلة حول 85.00 دولارًا أمريكيًا أو نظرة أكثر حذرًا بالقرب من 58.09 دولارًا أمريكيًا، ثم التحقق من كيفية مقارنة ذلك بسعر السهم اليوم قبل تحديد ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أو رخيصًا أو متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول مجموعة Interactive Brokers؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.