• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة جونسون كونترولز إنترناشونال بسعر حوالي 139 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لا تزال تقدم قيمة، فإن السؤال الرئيسي هو كيف يقارن هذا السعر بما قد تكون عليه قيمة الشركة.
• شهد السهم تقلبات مؤخراً، حيث انخفض بنسبة 4.6% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفع بنسبة 4.6% خلال الشهر الماضي، وبلغت عوائده 13.9% منذ بداية العام، و54.7% خلال عام واحد، و137.8% خلال 3 سنوات، و139.6% خلال 5 سنوات.
• ركزت عناوين الأخبار مؤخرًا على شركة جونسون كونترولز إنترناشونال، حيث يعيد المستثمرون تقييم الشركات الصناعية الكبرى ومدى انكشافها على مجالات كفاءة المباني والبنية التحتية الذكية والأتمتة. يوفر هذا التحول في الاهتمام سياقًا مفيدًا للأداء القوي لسعر السهم على مدى سنوات عديدة، وللتراجع قصير الأجل.
• على الرغم من ذلك التاريخ، فإن شركة جونسون كونترولز إنترناشونال حاليًا تحصل على صفر من ستة في تقييمات سيمبلي وول ستريت، كما هو موضح في نتيجة تقييمها . سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة أساليب التقييم التقليدية، ثم يختتم بنهج مختلف للتفكير في القيمة يربط الأرقام بقصة الاستثمار الأوسع.

حصلت شركة جونسون كونترولز إنترناشونال على صفر من أصل ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة جونسون كونترولز الدولية

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية لتقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة للسهم الواحد في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة جونسون كونترولز إنترناشونال، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 1.28 مليار دولار، ويتوقع المحللون والتقديرات الداخلية أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 4.40 مليار دولار بحلول عام 2030. تستخدم منصة Simply Wall St توقعات المحللين، حيثما توفرت، ثم تمدد هذه التوقعات إلى عشر سنوات، مع خصم التدفق النقدي لكل عام إلى قيمته الحالية باستخدام افتراضاتها الخاصة.

بناءً على ذلك، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 104.29 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 139 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم أعلى بنسبة 33.5% تقريبًا من تقدير التدفقات النقدية المخصومة، مما يشير إلى أن شركة جونسون كونترولز إنترناشونال تتداول بسعر مرتفع مقارنةً بهذا النموذج المحدد للتدفقات النقدية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة جونسون كونترولز إنترناشونال قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 33.5%. اكتشف 51 سهمًا عالي الجودة مقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة جونسون كونترولز إنترناشونال مع أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا مفيدًا لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي يُحققها. وهو يُعطي فكرة سريعة عن المبلغ الذي يرغب السوق في دفعه مقابل أرباح اليوم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة المستثمرين إلى إمكانات نمو الشركة ومستوى المخاطر فيها. فعادةً ما يرتبط ارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتوقعة بنسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يرتبط تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع مستوى المخاطر بنسبة سعر إلى أرباح أقل.

تُتداول أسهم شركة جونسون كونترولز إنترناشونال بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 41.46 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع البناء البالغ 21.77 ضعفًا تقريبًا، ومتوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 29.84 ضعفًا تقريبًا. ويُقدّر موقع Simply Wall St النسبة العادلة لأسهم جونسون كونترولز إنترناشونال بـ 38.22 ضعفًا، وهو تقدير خاص به لما قد تكون عليه نسبة السعر إلى الربحية المعقولة بعد الأخذ في الاعتبار خصائص نمو أرباح الشركة، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بها.

قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح العادلة هذه أكثر فائدة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنها تُراعي خصائص الشركة بدلاً من افتراض أن جميع الأسهم تستحق مضاعفات مماثلة. وبالنظر إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية أعلى من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة، يبدو سهم شركة جونسون كونترولز إنترناشونال مرتفع السعر وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية جونسون كونترولز العالمية الخاصة بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. نقدم هنا أسلوب السرد كطريقة بسيطة لربط قصتك الخاصة حول شركة جونسون كونترولز إنترناشونال بالأرقام، وذلك بربط افتراضاتك بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية بتقدير القيمة العادلة. ويمكن بعد ذلك مقارنة هذا التقدير بسعر السهم الحالي للمساعدة في اتخاذ قرارات استثمارية سليمة.

في منصة Simply Wall St، تُعرض التحليلات ضمن صفحة المجتمع، ويستخدمها ملايين المستثمرين كأداة سهلة الاستخدام لتحويل تحليل الشركة إلى توقعات كاملة وقيمة عادلة. ويتم تحديث هذه التحليلات تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح أو التوجيهات، إلى المنصة.

بالنسبة لشركة جونسون كونترولز إنترناشونال، قد يميل أحد المستثمرين إلى الرأي الأكثر حذرًا الذي يشير إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 115.49 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يتفق آخر مع رأي أكثر تفاؤلًا يقترب من 173.00 دولارًا أمريكيًا. من خلال مقارنة هذين الرأيين جنبًا إلى جنب مع السعر الحالي، يمكنك بسرعة تحديد الرأي الذي يتوافق بشكل أفضل مع توقعاتك وتقييم ما إذا كان سعر السهم مبالغًا فيه أم معقولًا في ظل السيناريو الذي اخترته.

فيما يلي لمحة عن اثنين من أبرز روايات شركة جونسون كونترولز إنترناشونال:

القيمة العادلة: 173.00 دولار أمريكي

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة: حوالي 19.5% أقل من القيمة العادلة المذكورة بناءً على سعر السهم الأخير البالغ 139.25 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 7.67% سنوياً

• يصف المحللون في هذا المعسكر المتفائل التميز التشغيلي والاعتماد الأوسع لممارسات Lean بأنها عوامل رئيسية لزيادة هوامش الربح وقوة الأرباح بمرور الوقت.
• تركز هذه الأطروحة على الطلب العالمي على حلول المباني الذكية والمستدامة وتبريد مراكز البيانات، مع وصف شركة جونسون كونترولز إنترناشونال بأنها مورد رئيسي في هذه القطاعات.
• يفترض هذا السرد أن توليد النقد القوي يدعم عمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة وعمليات الاندماج والاستحواذ الانتقائية، والتي يمكن أن ترفع معًا ربحية السهم وتدعم القيمة العادلة الأعلى.

القيمة العادلة: 115.49 دولارًا أمريكيًا

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة: حوالي 20.6% أعلى من القيمة العادلة المذكورة بناءً على سعر السهم الأخير البالغ 139.25 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 5.56% سنوياً

• يسلط هذا السرد الأكثر حذرًا الضوء على الاعتماد على الأسواق الناضجة، وارتفاع تكاليف المدخلات، وضغوط الأسعار باعتبارها عوامل معاكسة محتملة لنمو الإيرادات وهوامش الربح على المدى الطويل.
• كما يشير التقرير إلى المنافسة من الداخلين الجدد الذين يركزون على التكنولوجيا، وإلى خطر تحول حلول البناء والتدفئة والتهوية وتكييف الهواء إلى سلع أساسية مع مرور الوقت.
• من هذا المنظور، حتى مع بعض التحسن في الأرباح، يوصف سعر السهم الحالي بأنه يتضمن بالفعل افتراضات متفائلة، مما يؤدي إلى قيمة عادلة أقل من سعر السوق.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة جونسون كونترولز العالمية؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.