• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة Lumentum Holdings لا يزال معقولاً بعد ارتفاعه الكبير، فإن هذه المقالة تشرح ما قد يشير إليه سعر السهم الحالي بشأن القيمة.
• أغلق السهم مؤخرًا عند 562.74 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بلغت 1.9% خلال 7 أيام، و73.6% خلال 30 يومًا، و45.7% منذ بداية العام. وتُعدّ العوائد خلال عام واحد وثلاثة أعوام مرتفعة جدًا، كما أن العائد خلال خمس سنوات قوي جدًا أيضًا.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على شركة لومينتوم باعتبارها اسماً بارزاً في مجال تكنولوجيا البصريات والفوتونيات، حيث يراقب المستثمرون عن كثب مكانة منتجاتها في مجالات مثل ربط البيانات والإلكترونيات المتقدمة. ويُفسر هذا السياق جزئياً سبب التحول الحاد في توجهات المستثمرين، حيث تأثر سعر السهم بالتوقعات المتعلقة بدور الشركة في هذه المجالات.
• حتى بعد هذه الخطوات، تبقى نقطة انطلاقنا هي تقييمها البالغ 2 من 6. يشير هذا إلى أن شاشات Lumentum مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في بعض المعايير، وليس في معايير أخرى. سنقارن لاحقًا بين مناهج التقييم المختلفة، ثم نختتم بنظرة أشمل لفهم ما يُسعّره السوق.

حصلت شركة Lumentum Holdings على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة لومينتوم هولدينغز

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، توقعات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى قيمتها الحالية، مما يعطي تقديرًا لما قد تكون عليه قيمة الشركة للسهم الواحد في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة لومينتوم هولدينغز، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. وقد بلغ إجمالي التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها 3.19 مليون دولار، لذا يعتمد التقييم بشكل كبير على التحسينات المتوقعة في التدفق النقدي الحر مع مرور الوقت. وتمتد توقعات المحللين لعدة سنوات، ثم يقوم موقع سيمبلي وول ستريت بالتوسع أكثر، حيث تمتد التوقعات حتى عام 2035 لتصل إلى تدفق نقدي حر بمليارات الدولارات على أساس غير مُخصوم.

بعد إعادة حساب التدفقات النقدية المتوقعة إلى وضعها الحالي، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 845.48 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 562.74 دولارًا أمريكيًا، فإن ذلك يشير إلى خصم بنسبة 33.4%، مما يدل على أن السهم يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذه الطريقة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة لومينتوم هولدينغز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 33.4%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر أسهم شركة لومينتوم هولدينغز مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات التي قد تكون أرباحها أقل استقرارًا، فإن نسبة السعر إلى المبيعات غالبًا ما تكون طريقة مفيدة للتفكير في القيمة، لأنها تقارن سعر السهم بالإيرادات بدلاً من الأرباح، والتي يمكن أن تتقلب بشكل أكبر.

عادةً ما تبرر توقعات النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر المتصورة مضاعف سعر/مبيعات "طبيعي" أعلى، بينما يميل النمو المتوقع الأبطأ أو المخاطر الأعلى إلى التوافق مع مضاعف أقل. لذلك، من المفيد معرفة سعر تداول أسهم لومينتوم مقارنةً ببعض النقاط المرجعية.

تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات الحالية لشركة لومينتوم 19.09 ضعفًا، وهي أعلى بكثير من متوسط قطاع الاتصالات الأوسع البالغ 1.82 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 8.78 ضعفًا. أما النسبة العادلة لشركة لومينتوم وفقًا لموقع Simply Wall St فتبلغ 10.44 ضعفًا، وهي النسبة التي يُقدّرها الموقع بناءً على عوامل مثل نمو أرباح الشركة، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر.

غالبًا ما تكون نسبة القيمة العادلة هذه أكثر فائدة من مجرد مقارنة مع الشركات النظيرة أو الشركات في نفس القطاع، لأنها تُراعي خصائص كل شركة على حدة، بدلًا من افتراض أن جميع الشركات تستحق نفس المضاعف. وبالمقارنة مع نسبة القيمة العادلة البالغة 10.44، فإن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية لشركة لومينتوم، والبالغة 19.09، تُشير إلى أن السهم يُعتبر باهظ الثمن وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية شركة لومينتوم هولدينغز الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. على صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنك استخدام "السرديات"، حيث يمكنك أنت والمستثمرون الآخرون وصف قصة شركة Lumentum Holdings، وربط هذه القصة بافتراضات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم الاطلاع على القيمة العادلة الناتجة عن هذه الأرقام، والتي يتم تحديثها تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. تُسهّل "السرديات" مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي، مما يُمكّنك من الحكم بنفسك على ما إذا كان الوضع يبدو جذابًا أم مبالغًا فيه. كما تُظهر كيف يمكن لوجهات نظر مختلفة أن تتعايش، على سبيل المثال، وجهة نظر حول Lumentum تربط قيمة عادلة تبلغ حوالي 433.09 دولارًا أمريكيًا بنمو أعلى في الإيرادات وهوامش الربح، إلى جانب وجهة نظر أخرى تصل إلى 380.00 دولارًا أمريكيًا أو حتى أقرب إلى أهداف المحللين الأدنى البالغة حوالي 83.00 دولارًا أمريكيًا بناءً على توقعات أكثر تحفظًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة لومينتوم هولدينغز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.