• بالنظر إلى ما إذا كان سعر Macy's البالغ حوالي 23.16 دولارًا أمريكيًا لا يزال يمثل قيمة، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد انعكست بالفعل في السعر.
• حقق السهم عائدًا بنسبة 6.2% خلال الأسبوع الماضي، و23.9% خلال الشهر الماضي، و1.8% منذ بداية العام، و99.2% خلال العام الماضي. قد تؤثر هذه الأرقام على نظرتك إلى كل من فرص الربح والمخاطر.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخراً على شركة ميسي كقصة نجاح ملهمة، وعلى اهتمام المستثمرين بالتغييرات المحتملة في مساحة متاجرها واستخداماتها العقارية. كما تم تسليط الضوء على كيفية تموضع الشركة في سوق التجزئة الأمريكي، مما يُفسر عوائد أسهمها الأخيرة.
• تحظى شركة مايسي حاليًا بتقييم 5/6 . الخطوة التالية هي إلقاء نظرة فاحصة على ما تشير إليه طرق التقييم المختلفة بشأن السهم اليوم، ولماذا قد يكون التفكير الشامل في القيمة في نهاية هذه المقالة أكثر أهمية.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة مايسي

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة لشركة مايسي ويخصمها إلى اليوم، بهدف تقدير قيمة الشركة بأكملها بالدولار الحالي.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة مايسي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 966 مليون دولار. وتشير تقديرات المحللين والبيانات المستنبطة إلى توقعات للتدفق النقدي الحر تتراوح بين 664.5 مليون دولار في عام 2026 و1,077.6 مليون دولار بحلول عام 2035، مع قيام موقع Simply Wall St بتمديد التوقعات لما بعد الفترة التحليلية الأولية. وقد تم نمذجة جميع هذه التدفقات النقدية بالدولار الأمريكي ثم خصمها باستخدام منهجية تحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين.

بناءً على ذلك، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 37.75 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 23.16 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 38.7%، وفقًا لهذا النموذج وحده. بالنسبة للقراء الذين يركزون على توليد النقد، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم مايسي قد توفر هامش أمان في التقييم عند المستويات الحالية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة مايسي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 38.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة مايسي (P/E)

بالنسبة للشركات المربحة مثل ميسي، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة بالفعل. فهو يُتيح لك مُقارنة كيفية تسعير السوق لهذه الأرباح مُقارنةً بأسهم الشركات الأخرى في نفس القطاع.

بشكل عام، قد يدعم ارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يبرر تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً انخفاضها. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة مايسي 9.13 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع تجارة التجزئة متعددة الأصناف البالغ 18.56 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 15.08 ضعفًا، مما يعطي فكرة أولية عن كيفية تسعير السهم مقارنةً بالشركات المماثلة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة مايسي، وفقًا لموقع Simply Wall St، 12.41 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما يُمكن أن يكون عليه مُضاعف الربحية المعقول، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية. ولأنه يجمع بين هذه العوامل الخاصة بالشركة، يُمكن تخصيص مُضاعف الربحية العادل بشكل أفضل من مُقارنته ببساطة مع مُعدلات القطاع أو الشركات المُنافسة. ويُشير مُقارنة مُضاعف الربحية العادل البالغ 12.41 ضعفًا بمُضاعف الربحية الحالي البالغ 9.13 ضعفًا إلى أن السهم يُتداول دون هذا المُضاعف المرجعي المُستند إلى النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة مع ميسي

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. هنا، نقدم "السرديات" كقصص قصيرة وواضحة تُنشئها بنفسك حول شركة ميسي، وهي قصص تُفسر الأرقام. تربط هذه السرديات رؤيتك لخطط الشركة العقارية، وحجمها الرقمي، وضغوط المنافسة، بمجموعة من افتراضات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح. يقوم موقع Simply Wall St بتحويل هذه الافتراضات إلى قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي، ومتابعتها على صفحة المجتمع مع مستثمرين آخرين، ومشاهدة التحديثات التلقائية عند ورود أرباح أو أخبار جديدة. قد يُنشئ أحد المستثمرين سردية أكثر تفاؤلاً لشركة ميسي، تُقارب القيمة العادلة 25 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يميل آخر إلى رؤية أكثر حذرًا تُقارب 9 دولارات أمريكية، ومع ذلك، يستخدم كلاهما الأداة نفسها لتحديد مدى توافق السعر الحالي مع سرديته الخاصة.

أما بالنسبة لمتجر ميسي، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لكم من خلال معاينات لاثنين من أبرز قصص ميسي:

القيمة العادلة: 24.43 دولارًا أمريكيًا

فجوة التقييم: حوالي 5.2% أقل من القيمة العادلة المذكورة في هذا التقرير عند سعر السهم الأخير البالغ 23.16 دولارًا أمريكيًا

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 5.57%

• يسلط الضوء على قيمة العقارات المملوكة لشركة مايسي، مع مبيعات عقارية مخططة تتراوح قيمتها بين 600 مليون دولار أمريكي و750 مليون دولار أمريكي على مدى ثلاث سنوات لدعم السيولة وخفض الديون وإعادة الاستثمار.
• يؤكد هذا على مكانة مايسي في التجارة الإلكترونية الأمريكية، حيث تتجاوز مبيعاتها الرقمية السنوية 7 مليارات دولار أمريكي، وتخطط لبناء شبكة إعلامية حول حركة المرور عبر الإنترنت.
• يوازن هذا بين الجوانب الإيجابية والمخاوف من أن جهود التحول طويلة الأمد، وخيبة الأمل المحتملة من الاستحواذ، والضغوط السابقة على المبيعات وهوامش الربح قد تحد من مدى اقتراب النتائج من المستويات التاريخية.

القيمة العادلة: 21.50 دولارًا أمريكيًا

فجوة التقييم: حوالي 7.7% أعلى من القيمة العادلة المذكورة في هذا التقرير عند سعر السهم الأخير البالغ 23.16 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: من المفترض أن تنخفض الإيرادات بنسبة 4.57% سنوياً

• يركز على الاستثمارات متعددة القنوات، وتحسين المتاجر، وبرنامج "إعادة تصور 125" الذي يهدف إلى تحسين رضا العملاء، وإنتاجية المتاجر، وصافي الأرباح.
• يرى فرصاً في العلامات التجارية الفاخرة وذات الأسعار المخفضة، وتطوير العلامات التجارية الخاصة، وشراكات العلامات التجارية، إلى جانب جهود توفير التكاليف والأتمتة، ولكنه يربط ذلك بتوقعات أرباح متواضعة.
• يشير التقرير إلى المخاطر الرئيسية المتعلقة بالضغط من منافسي التجارة الإلكترونية، والاعتماد على الإنفاق التقديري، والرياح المعاكسة للهوامش الناتجة عن التعريفات والتسعير، والحاجة إلى كفاءة مستمرة في المتاجر ونفقات البيع والتسويق والإدارة لدعم التوقعات.

تتكامل هذه الروايات مع نتائج التدفقات النقدية المخصومة ونسبة السعر إلى الأرباح لتمنحك طريقة منظمة لاختبار وجهة نظرك الخاصة مقابل افتراضات مختلفة، بدلاً من الاعتماد على رقم واحد.

للتعمق في فهم كيفية ترابط التقييم والمخاطر وقصص النمو طويل الأجل لشركة ميسي، يُنصح بمراجعة جميع روايات المجتمع. يمكنك بعد ذلك تتبع تطورها مع ورود أرباح وأخبار جديدة، باستخدام أدوات تُحدّث القيمة العادلة تلقائيًا بمرور الوقت.

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركة ميسي على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل التي تخفيها قصة ميسي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.