• بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون فيما إذا كانت أسهم شركة MP Materials بسعر حوالي 55.24 دولارًا أمريكيًا لا تزال تقدم قيمة أم أن المكاسب الكبيرة قد تحققت بالفعل، فإن هذه المقالة تشرح بالتفصيل ما قد يشير إليه السعر الحالي بشأن السهم.
• خلال الأسبوع الماضي، بلغ عائد سعر السهم 11.1%، مع عائد لمدة 30 يومًا بانخفاض قدره 11.3%، ومكسب متواضع بنسبة 0.5% منذ بداية العام، وعائد بنسبة 143.6% على مدار العام الماضي.
• لقد ساهم هذا النوع من التحركات في إبقاء شركة MP Materials محط أنظار المستثمرين، حيث يدرسون مدى تعرضها لعناصر الأرض النادرة وتوجهات السوق، لا سيما بالنظر إلى حساسية السهم لتغيرات توقعات الطلب والأخبار المتعلقة بالسياسات. وقد سلطت التغطية الإعلامية الأخيرة الضوء على دورها في سلاسل توريد عناصر الأرض النادرة، وعلى مستوى الاهتمام الذي لا يزال يحظى به هذا القطاع من السوق.
• حالياً، يُقيّم نموذج التقييم الخاص بموقع Simply Wall St شركة MP Materials بثلاث نقاط من أصل ستة . ستتناول الأقسام التالية ما تشير إليه مناهج التقييم المختلفة بشأن هذه النتيجة، قبل أن نختتم بشرح كيفية دمج كل هذه الأساليب في رؤية شاملة وواضحة للشركة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لمواد MP

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. ويركز هذا النموذج على النقد الذي يمكن أن تُولّده الشركة للمساهمين بدلاً من الأرباح المحاسبية.

بالنسبة لشركة إم بي ماتيريالز، بلغ صافي التدفق النقدي الحر (FCF) خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها حوالي 389.08 مليون دولار. وتشير مدخلات المحللين والاستقراءات اللاحقة المستخدمة في نموذج تحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ذي المرحلتين إلى توقعات بأن يظل صافي التدفق النقدي الحر سلبيًا على المدى المتوسط، ثم يتحول إلى إيجابي، ليصل إلى 707 ملايين دولار متوقعة في عام 2030. وبعد انتهاء فترة التحليل، يقوم موقع سيمبلي وول ستريت باستقراء سنوات إضافية من صافي التدفق النقدي الحر باستخدام افتراضات النمو الخاصة به.

بجمع هذه التدفقات النقدية المتوقعة وخصمها، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 104.09 دولار أمريكي للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 55.24 دولار أمريكي، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 46.9% تقريبًا، وذلك بناءً على هذه المدخلات والافتراضات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة MP Materials مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 46.9%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 58 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر مواد MP مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات التي لا تمثل فيها الأرباح بعدُ مرجعاً مفيداً، يمكن أن تكون نسبة السعر إلى المبيعات طريقة عملية للتفكير فيما تدفعه مقابل كل دولار من الإيرادات.

بشكل عام، تميل توقعات النمو المرتفعة وانخفاض المخاطر المتصورة إلى دعم مضاعف "طبيعي" أو "عادل" أعلى، في حين أن النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى عادة ما يشير إلى مضاعف أقل.

تُتداول أسهم شركة MP Materials حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 35.63 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع المعادن والتعدين البالغ 2.58 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 0.95 ضعفًا. كما يُقدّم موقع Simply Wall St نسبة "عادلة" تبلغ 7.08 ضعفًا، وهي النسبة التي يُشير إليها نموذجه كنسبة سعر إلى مبيعات معقولة لشركة MP Materials، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

يمكن أن تكون هذه النسبة العادلة أكثر إفادة من مجرد مقارنة بسيطة مع النظراء أو الصناعة، لأنها تحاول التكيف مع خصائص شركة MP Materials الخاصة بدلاً من افتراض أنها يجب أن تتداول بما يتماشى مع المجموعة.

بمقارنة نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 35.63 مرة مع النسبة العادلة البالغة 7.08 مرة، تبدو الأسهم باهظة الثمن وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سرد موادك الرئيسية

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذلك يتم تقديم السرديات هنا كطريقة بسيطة لربط قصة واضحة حول شركة MP Materials بالأرقام، وربط ما تعتقده بشأن إيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بقيمة عادلة يمكن مقارنتها بسعر اليوم.

تُتيح صفحة "مجتمع Simply Wall St" ميزة "السرديات" كأداة سهلة الاستخدام لملايين المستثمرين. يمكنك من خلالها الاطلاع على سيناريوهات مختلفة وإنشائها، تربط دور الشركة في مجال المعادن النادرة، وعقودها، ومشاريعها، ومخاطرها، بتوقعات دقيقة وقيمة عادلة يتم تحديثها تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح.

بالنسبة لشركة MP Materials، قد يركز أحد السيناريوهات على التكامل الرأسي، والشراكات الحكومية، والطلب على العناصر الأرضية النادرة، مما يؤدي إلى قيمة عادلة مُقَدَّرة تبلغ حوالي 93.20 دولارًا أمريكيًا أو حتى 94.00 دولارًا أمريكيًا. بينما قد يركز سيناريو أكثر حذرًا على إعادة التدوير، والتغير التكنولوجي، ونمو العرض، ويقترب من 30.00 دولارًا أمريكيًا أو 35.00 دولارًا أمريكيًا. إن مقارنة أي من هذه القيم العادلة بالسعر الحالي يمكن أن يساعدك في تحديد ما إذا كان السيناريو الذي تتفق معه مُنعكسًا بالكامل في السوق أم لا.

أما بالنسبة لمواد MP، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز قصص مواد MP:

يربط كل منها قصة واضحة عن العمل بقيمة عادلة محددة، بحيث يمكنك بسرعة معرفة أي مجموعة من الافتراضات تبدو أقرب إلى وجهة نظرك وكيف تتوافق مع سعر السهم الحالي الذي يبلغ حوالي 55.24 دولارًا أمريكيًا.

القيمة العادلة: 79.29 دولارًا أمريكيًا

فجوة التسعير الضمني مقابل القيمة العادلة: أقل بنحو 30% من القيمة العادلة المذكورة في هذا التقرير

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة في هذا التقرير: 59.48%

• يركز على العقود طويلة الأجل، والشراكات المدعومة من الحكومة، واتفاقيات عملاء التكنولوجيا التي تدعم وضوح الإيرادات والأرباح المستقبلية.
• يفترض أن التكرير المتكامل رأسياً وتصنيع المغناطيس وإعادة التدوير يمكن أن يدعم هوامش ربح عالية ومضاعف سعر/ربحية ممتاز، مع قيمة عادلة تبلغ حوالي 79.29 دولارًا أمريكيًا.
• يشير التقرير إلى أن التنفيذ والتكنولوجيا وتركيز العملاء والمخاطر التنظيمية هي عوامل رئيسية قد تتحدى هذا التصور للنمو الأعلى والهامش الأعلى.

القيمة العادلة: 50.85 دولار أمريكي

فجوة التسعير الضمني مقابل القيمة العادلة: حوالي 9% أعلى من القيمة العادلة المذكورة في هذا التقرير

نسبة نمو الإيرادات المستخدمة في هذا التقرير: 59%

• تُشير التقارير إلى أن شركة MP Materials قد بدأت بالفعل في تسعير أسهمها في إطار التكامل الرأسي الكامل وقصة تصنيع المغناطيس، حيث وُصفت أسهمها بأنها مُسعّرة بشكل مثالي عند المستويات الحالية.
• يستخدم تحليل السيناريوهات حتى عام 2030 مع أسعار مختلفة للنيوديميوم والبراسيوديميوم، وأحجام المغناطيس، وهوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ويطبق مضاعفات التقييم التي تعامل شركة MP بشكل أشبه بشركة تعدين أو شركة صناعية.
• يؤكد على أن الإعداد لا يزال بإمكانه توفير مكاسب كبيرة بمرور الوقت، ولكن يُنظر إلى الدخول عند حوالي 35 إلى 40 دولارًا أمريكيًا على أنه أكثر جاذبية مقارنة بالقيمة العادلة البالغة 50.85 دولارًا أمريكيًا في هذا السرد.

إذا كنت ترغب في التعمق أكثر من مجرد النظرات السريعة هنا، والاطلاع على كامل الأسباب والافتراضات والرسوم البيانية التي تدعم هذه القصص، فهناك مركز سردي مخصص لمواد MP حيث يتم عرض كل ذلك بالتفصيل، جنبًا إلى جنب مع آراء المجتمع الأخرى. تعرف على ما يقوله المجتمع عن مواد MP

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة MP Materials؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.