• تشرح هذه المقالة الأرقام بعبارات بسيطة للقراء الذين يتساءلون عما إذا كانت شركة MPLX بسعر حوالي 57 دولارًا أمريكيًا للوحدة لا تزال تقدم قيمة أم أن معظم الفرصة قد تم تسعيرها بالفعل.
• أغلق سعر الوحدة مؤخرًا عند 57.37 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بنسبة 1.0% على مدى 30 يومًا، و6.5% منذ بداية العام، و14.2% على مدى عام واحد، ومكسب كبير جدًا على مدى 5 سنوات.
• انصبّ اهتمام السوق مؤخراً على شركة MPLX، لا سيما دورها في قطاع الطاقة الوسيطة في الولايات المتحدة، وكيف قد تتغير توجهات المستثمرين تجاه أصول خطوط الأنابيب والبنية التحتية. وقد ساهمت العناوين الرئيسية المتعلقة بتخصيص رأس المال، وقوة الميزانية العمومية، والطلب على الطاقة على المدى الطويل، في تحديد سعر السهم الحالي في السوق.
• حصلت شركة MPLX حاليًا على تقييم قيمة 5/6 . تقارن الأقسام التالية عدة معايير تقييم شائعة، ثم تختتم بإطار عمل أوسع يساعدك على فهم هذه الأرقام بشكل أكثر شمولًا.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة MPLX

يأخذ نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، تقديرات للنقد الذي يمكن أن يولده العمل في المستقبل ويخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم للوصول إلى قيمة جوهرية لكل وحدة.

بالنسبة لشركة MPLX، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 4.57 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين والاستقراءات اللاحقة في النموذج إلى تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 5.58 مليار دولار بحلول عام 2030، مع سلسلة من التوقعات السنوية بين عامي 2026 و2035، والتي تم خصمها إلى قيمها الحالية.

بإعادة جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى وضعها الحالي، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 135.09 دولارًا أمريكيًا للوحدة. وبالمقارنة مع سعر الوحدة الحالي الذي بلغ حوالي 57 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة في هذا النموذج إلى أن أسهم شركة MPLX تُتداول بخصم 57.5% عن هذه القيمة الجوهرية، مما يدل على أن أسعار الوحدات أقل مما يشير إليه هذا النموذج تحديدًا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية (وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة هذا)

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم MPLX مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 57.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 49 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم MPLX مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل MPLX، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لربط سعر الوحدة بالأرباح المُحققة منها. فهو يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالتدفقات النقدية الحالية للشركة، وهو ما يجده العديد من المستثمرين أسهل في التقييم من التوقعات طويلة المدى.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على توقعات السوق لنمو الأرباح ومستوى المخاطر التي يراها المستثمرون في هذه الأرباح. فغالباً ما يرتبط ارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتوقعة بارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى المخاطر عادةً بانخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة MPLX حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 11.86 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع النفط والغاز البالغ 15.71 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 20.12 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St للنسبة العادلة لأسهم MPLX إلى 23.95 ضعفًا، وهي تقديرات خاصة بنسبة السعر إلى الربحية تُعتبر معقولة بالنظر إلى عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وهوامش الربح، وقطاعها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الرئيسية.

يمكن تخصيص نسبة الربح العادلة بشكل أدق من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنها تراعي خصائص الشركة المحددة بدلاً من معاملة جميع شركات خطوط الأنابيب أو شركات نقل وتخزين النفط والغاز معاملة واحدة. وتشير مقارنة 11.86 ضعفًا بنسبة الربح العادلة البالغة 23.95 ضعفًا إلى أن سهم MPLX يتداول بأقل مما يُشير إليه هذا النموذج كنسبة ربح عادلة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بـ MPLX

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تخيّل سردًا تحليليًا يُمثّل رؤيتك الخاصة لشركة MPLX، يربط بين قناعاتك بشأن أعمالها، وإيراداتها المستقبلية، وأرباحها، وهوامش ربحها، وبين توقعاتك المالية، وقيمتها العادلة، ومقارنتها بسعرها الحالي. كل هذا يتم عبر أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي يستخدمها ملايين المستثمرين. يتم تحديث هذه السرديات تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار. قد ينظر أحد المستثمرين إلى السعر المستهدف الأعلى من قِبل المحللين، وهو 64 دولارًا أمريكيًا، ويبني رؤية أكثر تفاؤلًا لشركة MPLX، بينما قد يرتكز آخر على السعر المستهدف الأدنى، وهو 51 دولارًا أمريكيًا، ويبني رؤية أكثر حذرًا. يستطيع كلا المستثمرين حينها رؤية كيف يُترجم سردهم التحليلي المُختار إلى فجوة بين القيمة العادلة والسعر، مما يُساعدهم على تحديد ما إذا كانت الأسهم تبدو جذابة حاليًا، أو مُسعّرة بالكامل، أو أقرب إلى الاحتفاظ بها ضمن إطارهم الاستثماري.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول MPLX؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.