• أتساءل عما إذا كان سعر غاز الوقود الوطني الذي يبلغ حوالي 95.29 دولارًا أمريكيًا لا يزال معقولًا بعد فترة انتعاش قوية، أو ما إذا كنت قد وصلت متأخرًا إلى هذه القصة.
• حقق السهم عائدًا بنسبة 3.9% خلال الأسبوع الماضي، و7.7% خلال الشهر الماضي، و16.1% منذ بداية العام، و24.0% خلال العام الماضي. وهذا يثير بطبيعة الحال تساؤلات حول مدى انعكاس القيمة الحقيقية للسهم في سعره.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على شركة "ناشونال فيول غاز" باعتبارها شركة متكاملة رأسياً في مجال الغاز والطاقة، مع التركيز على كيفية موازنتها بين عملياتها التشغيلية الخاضعة للتنظيم وأنشطتها في مجال الاستكشاف والإنتاج. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب ازدياد اهتمام المستثمرين غالباً عند تغير توجهات القطاع أو اللوائح التنظيمية أو توقعات أسعار السلع، حتى بدون إعلانات محددة من الشركة.
• تحظى شركة ناشونال فيول غاز حاليًا بتقييم قيمة 5/6 . وهذا يمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية تقييم مختلف أساليب التقييم للسهم اليوم، وكيف يمكن لإطار عمل أوسع في نهاية هذه المقالة أن يساعدك على تفسير تلك النتائج بثقة أكبر.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للغاز الطبيعي الوطني

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) بتقدير قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل العائد المطلوب.

بالنسبة لشركة ناشونال فيول غاز، يُستخدم نموذجٌ يعتمد على مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 28.97 مليون دولار. وبناءً على تحليلات المحللين واستقراءات موقع سيمبلي وول ستريت، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر السنوي خلال العقد القادم، حيث تتراوح الأرقام في التوقعات العشرية بين حوالي 351.47 مليون دولار في عام 2026 و295.80 مليون دولار في عام 2035 على أساس مُخصوم.

استنادًا إلى توقعات التدفقات النقدية هذه، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 123.99 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 95.29 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم يُتداول بخصم 23.1% عن تقدير النموذج. وبناءً على هذا المنظور للتدفقات النقدية، يبدو أن شركة ناشونال فيول غاز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة ناشونال فيول غاز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 23.1%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 61 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر الغاز الطبيعي مقابل الأرباح (نسبة السعر إلى الأرباح)

بالنسبة لشركة مربحة مثل شركة ناشونال فيول غاز، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لتقييم المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. عادةً ما يدعم النمو المتوقع المرتفع والمخاطر المُتصوَّرة المنخفضة مُضاعف ربحية أعلى، أو "أكثر ثراءً"، بينما يميل النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى إلى تبرير مُضاعف ربحية أقل.

يتم تداول أسهم شركة ناشونال فيول غاز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 13.82 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع مرافق الغاز البالغ حوالي 14.78 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط المجموعة النظيرة البالغ 17.49 ضعفًا، مما يشير إلى أن سعر السهم أكثر حذرًا من العديد من الشركات النظيرة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة ناشونال فيول غاز، وفقًا لموقع Simply Wall St، 20.96 ضعفًا. هذا تقدير خاص لنسبة السعر إلى الأرباح المُحتملة، بناءً على أداء الشركة، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر المُحددة. ولأنه يجمع هذه العوامل معًا بدلًا من الاعتماد فقط على مُقارنات بسيطة مع الشركات المُنافسة أو الشركات في نفس القطاع، فإنه يُقدم رؤية أكثر دقة لهذا السهم تحديدًا. تُشير مُقارنة مُضاعف الربحية الحالي البالغ 13.82 ضعفًا مع مُضاعف الربحية العادل البالغ 20.96 ضعفًا إلى أن سهم ناشونال فيول غاز يُتداول دون النطاق المُتوقع.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الوطنية للغاز الطبيعي

سبق ذكره أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك "الروايات" على صفحة مجتمع Simply Wall St ربط قصتك الخاصة حول شركة National Fuel Gas بأرقام دقيقة، وذلك بربط توقعاتك بشأن إيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية بتوقعات وقيمة عادلة، ثم مقارنة هذه القيمة العادلة بسعرها الحالي. ولأن "الروايات" تُحدَّث تلقائيًا عند ظهور معلومات جديدة، مثل الأرباح أو زيادات رأس المال، يمكن لمستثمرين اثنين النظر إلى بيانات الشركة نفسها والتوصل إلى استنتاجات مختلفة ولكنها واضحة. على سبيل المثال، قد تعتمد إحدى "الروايات" على تقدير القيمة العادلة الحالي البالغ 100 دولار أمريكي للسهم الواحد، وعلى زيادة رأس المال الأخيرة، للقول بأن رأس المال الإضافي يدعم إمكانات التوسع على المدى الطويل. بينما قد تركز رواية أخرى على التقدير نفسه البالغ 100 دولار أمريكي، لكنها تُشدد على مخاطر إزالة الكربون والتحول إلى الكهرباء كأسباب لافتراض نتائج أكثر تواضعًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة ناشونال فيول غاز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.