• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت شركة أوراكل بسعر حوالي 186.83 دولارًا أمريكيًا للسهم لا تزال تقدم قيمة، أو ما إذا كان معظم الارتفاع المحتمل قد تم تسعيره بالفعل.
• كان أداء السهم مؤخراً مختلطاً، حيث حقق مكاسب بنسبة 0.8% خلال الأسبوع الماضي، وارتفاعاً بنسبة 35.3% خلال الشهر الماضي، وانخفاضاً بنسبة 4.5% منذ بداية العام، وعوائد بنسبة 16.3% على مدى عام واحد، و97.0% على مدى 3 سنوات، و154.0% على مدى 5 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة أوراكل كلاعب رئيسي في مجال البرمجيات، ودورها في دعم عملاء المؤسسات، وكيف ينظر المستثمرون إلى سهمها بعد أداء قوي استمر لسنوات عديدة. يساعد هذا السياق في تفسير سبب اختلاف تحركات السهم على المدى القصير عن أدائه على المدى الطويل.
• في قائمة تقييم Simply Wall St المكونة من 6 نقاط، حصلت شركة أوراكل على 4 من 6. يشير هذا إلى أن بعض جوانب السهم قد تبدو جذابة. ستتناول الأقسام التالية بالتفصيل كيفية تقييم طرق التقييم المختلفة لذلك، قبل أن نختتم بنظرة أشمل لفهم ما يعنيه السعر الحالي فعليًا.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) باستخدام برنامج أوراكل

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى اليوم باستخدام معدل العائد المطلوب، للوصول إلى القيمة الجوهرية للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة أوراكل، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي بالدولار الأمريكي. وقد بلغ إجمالي التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها 2.2 مليار دولار تقريبًا، وتشير توقعات المحللين حتى عام 2030، متبوعةً بتقديرات مستنبطة، إلى تحول التدفق النقدي الحر من خسائر في السنوات القليلة المقبلة إلى 98.6 مليار دولار متوقعة في عام 2035، مع توقعات بوصوله إلى 31.2 مليار دولار في عام 2030. وقد وسعت منصة Simply Wall St نطاق تحليلات المحللين ليشمل ما يتجاوز الأفق الزمني المعتاد لخمس سنوات، وذلك لرسم هذا المسار الذي يمتد لعشر سنوات.

بعد خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 302.81 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بسعر السهم الحالي الذي بلغ حوالي 186.83 دولارًا أمريكيًا. وبناءً على هذا النموذج، يُظهر السهم أنه مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 38.3%.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أوراكل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 38.3%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 44 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم أوراكل مقابل الأرباح

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لتقييم قيمة الشركات الرابحة، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي تدعمه. بعبارة أخرى، يُمكن أن يُبرر ارتفاع مُضاعف الربحية ارتفاع إمكانات النمو وانخفاض المخاطر المُتوقعة، بينما يرتبط تباطؤ النمو وارتفاع المخاطر عادةً بنطاق مُضاعف ربحية أقل وأكثر تحفظًا.

تُتداول أسهم أوراكل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 33.19 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع البرمجيات الأوسع نطاقًا البالغ 27.99 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 63.88 ضعفًا. كما تُقدّر Simply Wall St نسبة السعر إلى الربحية العادلة لأوراكل بـ 61.15 ضعفًا، وهي النسبة المتوقعة بالنظر إلى عوامل مثل أداء الشركة، وقطاعها، وهامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يُراعي خصائص الشركة بدلاً من افتراض معيار واحد يناسب الجميع. وتشير مقارنة المقياس العادل البالغ 61.15 ضعفًا مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 33.19 ضعفًا إلى أن سعر السهم يُتداول بأقل من القيمة التي يُشير إليها هذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سرد أوراكل الخاص بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. إليكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لكتابة القصة الكامنة وراء أرقامكم من خلال ربط رؤيتكم لإيرادات وأرباح وهوامش شركة أوراكل المستقبلية بتوقعات وقيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بسعر السهم الحالي.

تبدأ الرواية على منصة Simply Wall St بقصتك. على سبيل المثال، قد تعتقد أن شركة أوراكل هي مزود قواعد بيانات تقليدي قد يواجه ضغوطًا على الأسعار، أو أنها شركة رائدة في مجال البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي قادرة على دعم الطلب طويل الأجل. ثم تربط الرواية هذه القصة مباشرةً بافتراضات محددة حول النمو والربحية ومعدلات الخصم ونسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة.

في صفحة المجتمع، حيث يشارك ملايين المستثمرين تجاربهم، تُضفي خاصية "السرديات" مزيدًا من الشفافية على تلك القصص والأرقام. على سبيل المثال، يمكنك الاطلاع على سردية من أوراكل تُحدد القيمة العادلة عند حوالي 119.97 دولارًا أمريكيًا، وأخرى أعلى بكثير عند حوالي 389.81 دولارًا أمريكيًا، ثم تُقرر بنفسك أي مجموعة من الافتراضات أقرب إلى وجهة نظرك.

لأن السرديات يتم تحديثها مع ورود معلومات جديدة، مثل تراكم العقود المعلنة لشركة أوراكل، أو الإنفاق على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، أو تقديرات أرباح المحللين، فإن القيمة العادلة الخاصة بك تظل متزامنة مع أحدث البيانات وتمنحك طريقة متسقة وقائمة على الأرقام للحكم على ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أو جذابًا بالنسبة للسردية التي اخترتها في أي وقت.

أما بالنسبة لشركة أوراكل، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات أوراكل:

من جهة، هناك رؤية متفائلة بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تعتمد بشكل كبير على تراكم العقود، وتوسيع نطاق الحوسبة الفائقة، ونموذج البنية التحتية المتكاملة. ومن جهة أخرى، هناك رؤية أكثر حذرًا تُشدد على مخاطر تحويل الحوسبة السحابية إلى سلعة، واللوائح التنظيمية، والتساؤلات حول مدى انعكاس الحماس الحالي للذكاء الاصطناعي في سعر السهم.

عند النظر إليها مجتمعة، فإن هذه الروايات تحدد نطاقًا معقولًا من النتائج المحتملة لشركة أوراكل وتمنحك طريقة واضحة لاختبار أي مجموعة من الافتراضات تبدو أقرب إلى توقعاتك الخاصة.

القيمة العادلة: 389.81 دولار أمريكي للسهم الواحد

الخصم الضمني عن القيمة العادلة عند 186.83 دولارًا أمريكيًا: أقل من القيمة الحقيقية بنحو 52.1%

افتراض نمو الإيرادات: 28%

• تُصوّر أوراكل نفسها كشركة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وذلك من خلال شراكتها مع OpenAI، ومجموعات الحوسبة الفائقة واسعة النطاق، والتزامات الأداء المتبقية الكبيرة جدًا التي تعزز الطلب على سحابة الذكاء الاصطناعي من الجيل الثاني.
• يسلط الضوء على نهج المجموعة الكاملة عبر البنية التحتية وقواعد البيانات والتطبيقات، حيث يميل العملاء الذين يستخدمون ركائز متعددة إلى إنفاق أكثر بكثير من أولئك الذين يستخدمون خط إنتاج واحد.
• يشير إلى مخاطر التنفيذ والإمداد ومشاريع الذكاء الاصطناعي، ولكنه لا يزال يستند إلى وجهة نظر مفادها أن بناء مركز بيانات الذكاء الاصطناعي لشركة أوراكل وتراكم الطلبات يدعمان قيمة عادلة طويلة الأجل أعلى بكثير من سعر اليوم.

القيمة العادلة: 155.00 دولار أمريكي للسهم الواحد

علاوة ضمنية على القيمة العادلة عند 186.83 دولارًا أمريكيًا: مبالغ في التقييم بنحو 20.5%

افتراض نمو الإيرادات: 24.4%

• يفترض هذا أن الضغط الناتج عن منصات الحوسبة السحابية المفتوحة والقابلة للتشغيل البيني، والتكاليف التنظيمية، وانخفاض البرامج القديمة يؤثر على هوامش الربح ويحد من مقدار الأرباح الإضافية التي يمكن أن تحققها شركة أوراكل من الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.
• تستند القيمة العادلة إلى هامش ربح أقل ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 30.5 ضعف، وهي قريبة من مستويات القطاع، مما يجعل الهدف الهبوطي الإجمالي للمحلل أعلى بقليل من سعر السهم المرجعي السابق.
• يقر بوجود عوامل إيجابية قوية تعوض ذلك، بما في ذلك تراكمات العقود الكبيرة للغاية وقدرات قواعد بيانات الذكاء الاصطناعي، لكنه يتعامل مع هذه العوامل على أنها مخاطر على الحالة الهبوطية بدلاً من كونها النتيجة المركزية.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يُحلل المستثمرون الآخرون وضع الشركة، وموقع توقعاتك الشخصية بين هذين النقيضين، فهناك مجموعة واسعة من تحليلات السوق التي تربط الافتراضات التفصيلية حول النمو والهوامش والتقييم مباشرةً بسعر سهم أوراكل الحالي. لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على جميع تحليلات السوق الخاصة بأوراكل على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية لتلقي إشعارات عند تطور وضعها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوراكل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.