• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم SLB لا يزال معقولاً بعد فترة صعود قوية، فإن الأقسام التالية تشرح كيف يقارن سعر السهم الحالي بمعايير التقييم المختلفة.
• أغلقت أسهم شركة SLB عند 55.38 دولارًا أمريكيًا، محققةً عوائد بنسبة 4.0% خلال الأسبوع الماضي، و5.2% خلال الشهر الماضي، و37.8% منذ بداية العام، و59.6% خلال العام الماضي. وهذا يجعل الأداء الأخير عاملًا أساسيًا في أي تقييم لقيمة السهم.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة شركة SLB ضمن قطاع خدمات الطاقة الأوسع، وكيف يُقيّم المستثمرون انكشافها على الإنفاق في قطاع الطاقة، مما يُعطي سياقًا لتحركات سهمها الأخيرة. وتكتسب هذه الخلفية أهمية بالغة لأنها تُحدد ما يرغب المستثمرون حاليًا في دفعه مقابل تدفقاتها النقدية وأصولها.
• حصلت شركة SLB حاليًا على تقييم 4/6 ، بناءً على فحص نقاط ضعفها التي تشير إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. تقارن الأقسام التالية هذه النتيجة عبر مناهج تقييم متعددة، مع تسليط الضوء في نهاية المقال على طريقة أفضل محتملة للتفكير في القيمة.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لـ SLB

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة المحتملة للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة SLB، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفقات النقدية.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة SLB خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 3.78 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين والتوقعات المستنبطة إلى تدفق نقدي حر متوقع قدره 6.13 مليار دولار في عام 2030، مع استخدام مجموعة كاملة من التوقعات حتى عام 2035 لتقييم الشركة. وقد تم خصم هذه التوقعات، المقومة جميعها بالدولار الأمريكي، باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة للوصول إلى قيمة جوهرية تقديرية قدرها 85.11 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السهم الأخير البالغ 55.38 دولارًا، تشير مخرجات DCF إلى أن SLB يتم تداولها بخصم 34.9٪ عن تقدير القيمة الجوهرية هذا، مما يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية على أساس التدفق النقدي هذا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم SLB مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 34.9%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم SLB مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لمعرفة المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. وهذا ما يجعله أداةً مفيدةً للتحقق من نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) التي اطلعت عليها سابقًا.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة السوق لآفاق نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى انخفاضها.

يتم تداول أسهم شركة SLB حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 24.9 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع خدمات الطاقة البالغ 21.6 ضعفًا، ولكنه أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في القطاع ككل البالغ 26.6 ضعفًا. وبناءً على مقارنات بسيطة، فإن سعر السهم يقع بين سعر أسهم الشركات المنافسة وسعر السهم في القطاع ككل.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة SLB وفقًا لموقع Simply Wall St، 27.5 ضعفًا. هذا تقدير خاص للشركة لما قد يكون مناسبًا من حيث نسبة السعر إلى الأرباح، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وهوامش الربح، وقطاعها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر. ولأن هذا المعدل يأخذ في الاعتبار هذه المدخلات الخاصة بالشركة، فإنه يُعدّ أكثر دلالة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المماثلة أو مع شركات من نفس القطاع.

بمقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 24.9 ضعفًا مع النسبة العادلة البالغة 27.5 ضعفًا، يتضح أن سهم SLB يُتداول بأقل من هذا المعيار المُحدد. وهذا يُشير إلى أن السهم مُقيّم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بـ SLB

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، وتظهر هذه الطريقة في Simply Wall St على شكل روايات، وهي عبارة عن قصص بسيطة ينشئها المستثمرون لشركة مثل SLB تربط وجهة نظرهم حول أعمالها وإيراداتها المستقبلية وأرباحها وهوامشها بالتوقعات المالية والقيمة العادلة، ثم يقارنون تلك القيمة العادلة بالسعر الحالي للمساعدة في تحديد ما إذا كان ينبغي الشراء أو البيع أو الاحتفاظ.

تتوفر السرديات في صفحة مجتمع SLB كأداة سهلة يستخدمها ملايين المستثمرين، ويتم تحديثها تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة مثل الأخبار أو الأرباح أو التوجيهات إلى المنصة.

على سبيل المثال، قد يميل أحد تحليلات شركة SLB إلى القيمة العادلة الأعلى التي تبلغ حوالي 65.59 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى نمو أقوى في الإيرادات وهوامش الربح، بينما قد يميل تحليل آخر إلى القيمة العادلة الأدنى التي تبلغ حوالي 40.07 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس افتراضات أكثر حذرًا. يمكن عرض التحليلين جنبًا إلى جنب لتوضيح كيف تُترجم التحليلات المختلفة لشركة SLB إلى أرقام وقرارات مختلفة.

أما بالنسبة لـ SLB، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات SLB:

القيمة العادلة: 60.33 دولار أمريكي للسهم

نسبة انخفاض القيمة الضمنية مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: حوالي 8.2%

افتراض نمو الإيرادات: 5.22% سنوياً

• يرى المحللون أن شركة SLB ستستفيد من الإنفاق الدولي على الطاقة، والأدوات الرقمية، والخدمات التي تركز على الإنتاج والتي تدعم مجتمعة إمكانات الإيرادات والأرباح.
• تم دمج عملية الاستحواذ على شركة ChampionX في التوقعات، مع توقعات بتحقيق وفورات في التكاليف والإيرادات وزيادة في مزيج تحسين الإنتاج والمواد الكيميائية.
• يبلغ السعر المستهدف المتفق عليه 60.33 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى بقليل من سعر السهم الحالي، مما يشير إلى أن المحللين كمجموعة يرون أن سعر السهم عادل تقريبًا مقارنة بتوقعاتهم.

القيمة العادلة: حوالي 40.07 دولار أمريكي للسهم الواحد

نسبة المبالغة الضمنية في التقييم مقارنة بآخر سعر إغلاق: حوالي 38.2%

افتراض نمو الإيرادات: 3.61% سنوياً

• يميل هذا الرأي الأكثر حذرًا إلى الحد الأدنى من أهداف المحللين ويضع شركة SLB في إطار مواجهة ضغوط من تحول الطاقة والتراجع المحتمل في الطلب على حقول النفط بمرور الوقت.
• يُنظر إلى زيادة الإنفاق على البحث والتطوير والأنظمة الرقمية والامتثال، إلى جانب القيود البيئية والاجتماعية والحوكمة والتمويل، على أنها عامل محتمل يؤثر سلبًا على هوامش الربح والعوائد.
• في هذا السياق، تقع القيمة العادلة أقل بكثير من سعر السهم الحالي، لذلك يتم تشجيع القراء على اختبار ما إذا كانت افتراضات الإيرادات والهامش ونسبة السعر إلى الأرباح تتوافق مع توقعاتهم الخاصة لشركة SLB.

إذا كنت ترغب في معرفة عدد المستثمرين الآخرين الذين يعرضون نفس الحقائق بطرق مختلفة، وكيف يقارن ذلك بوجهة نظرك الخاصة، فإن مجموعة كاملة من روايات المجتمع الخاصة بـ SLB تعرض تلك القصص جنبًا إلى جنب في قسم "انظر ماذا يقول المجتمع عن SLB" .

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة SLB؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.