• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم SLB لا يزال جذابًا أم أن المكاسب السهلة قد ولت، فإن هذه المقالة تشرح ما قد يشير إليه سعر السهم الحالي بشأن التوقعات المستقبلية.
• أغلقت أسهم SLB عند 48.52 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بلغت 3.3% خلال الأسبوع الماضي، و26.6% خلال الشهر الماضي، و20.7% منذ بداية العام، و20.2% خلال العام الماضي، في حين أن العائد على مدى 3 سنوات بلغ انخفاضًا بنسبة 7.0% والعائد على مدى 5 سنوات بلغ 147.7%.
• تأتي تحركات الأسعار الأخيرة في ظل اهتمام متزايد بشركات خدمات الطاقة الكبرى وتغير التوقعات بشأن الإنفاق الرأسمالي من قبل منتجي النفط والغاز. وقد ساهمت أخبار القطاع الأوسع نطاقاً والمؤشرات الاقتصادية الكلية في إبقاء الأنظار متجهة نحو شركات مثل SLB، حيث يعيد المستثمرون تقييم خياراتهم الاستثمارية في قطاع الطاقة.
• في تقييماتنا، حصلت شركة SLB على 5 من 6 في تقييم القيمة . سنحلل هذا التقييم باستخدام عدة مناهج تقييم شائعة، قبل أن نختتم بنظرة شاملة للقيمة تُمكنك من الحصول على صورة أوضح من أي نموذج منفرد.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لـ SLB

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار لتقدير ما يمكن أن تكون عليه قيمة الشركة بأكملها في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة SLB، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، بدءًا من التدفق النقدي الحر للأشهر الاثني عشر الماضية البالغ حوالي 3.27 مليار دولار. وتشير مدخلات المحللين والتقديرات المستنبطة إلى تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 6.20 مليار دولار في عام 2030، مع سلسلة من التوقعات السنوية بين عامي 2026 و2035 يتم خصمها إلى القيمة الحالية باستخدام افتراضات Simply Wall St.

عند جمع هذه التدفقات النقدية المتوقعة وتعديلها وفقًا لعدد الأسهم المصدرة، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 90.62 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 48.52 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يشير إلى خصم بنسبة 46.5% تقريبًا، مما يدل على أن سعر السوق أقل بكثير من القيمة التي يقترحها هذا النموذج القائم على التدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم SLB مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 46.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 881 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم SLB مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل SLB، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لتقييم ما يرغب المستثمرون حاليًا في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. وبشكل عام، قد تدعم توقعات النمو المرتفعة وانخفاض المخاطر المُتصوَّرة مُضاعف ربحية "طبيعي" أو "عادل" أعلى، بينما يميل النمو الأبطأ والمخاطر الأعلى إلى تبرير مُضاعف ربحية أقل.

يتم تداول أسهم شركة SLB حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 19.89 ضعفًا. وهذا قريب من متوسط الشركات المنافسة البالغ 20.06 ضعفًا، ومتوسط قطاع خدمات الطاقة البالغ 20.84 ضعفًا، مما يشير إلى أن السوق يُقيّم أسهم SLB بشكل عام بما يتماشى مع الشركات المماثلة، بدلاً من تحديد علاوة أو خصم واضحين.

يحسب موقع Simply Wall St أيضًا "نسبة عادلة" خاصة به تبلغ 20.47 ضعفًا لشركة SLB. يهدف هذا المقياس إلى تحديد قيمة نسبة السعر إلى الأرباح المحتملة، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو أرباح الشركة، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، وخصائص المخاطر. ولأنه يجمع هذه العناصر في رقم واحد، فإنه يوفر معيارًا أكثر دقة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل.

مع نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية لشركة SLB عند 19.89 مرة مقابل نسبة عادلة تبلغ 20.47 مرة، فإن الفجوة صغيرة، لذا تبدو الأسهم صحيحة تقريبًا وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1447 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بـ SLB

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، والتي تتيح لكم ربط قصة واضحة حول مستقبل شركة SLB بالأرقام التي تستخدمونها للقيمة العادلة والإيرادات والأرباح وهوامش الربح.

يربط السرد ما تعتقده عن شركة ما، على سبيل المثال وضعها التنافسي أو فرص السوق أو المخاطر، بتوقعات مالية محددة ثم بقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر السهم اليوم.

يستخدم ملايين المستثمرين على منصة Simply Wall St خاصية "التحليلات" في صفحة "المجتمع" كأداة سهلة الاستخدام. ما عليك سوى اختيار افتراضاتك، وستقوم المنصة بإجراء التوقعات، لتتمكن من معرفة ما إذا كانت القيمة العادلة تشير إلى أن سهم SLB باهظ الثمن أم رخيص مقارنةً بالسعر الحالي، وما إذا كان ذلك يدعم قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

لأن السرديات يتم تحديثها عند ورود معلومات جديدة، مثل إصدارات الأرباح أو الأخبار الرئيسية، فإن وجهة نظرك حول القيمة العادلة تظل متوافقة مع أحدث البيانات بدلاً من لقطة ثابتة يمكن أن تصبح قديمة.

على سبيل المثال، قد يعكس أحد سيناريوهات تقييم أداء الشركات (SLB) نظرة متفائلة للغاية مع نمو وهوامش ربح أعلى، بينما يعتمد سيناريو آخر على افتراضات أكثر تحفظًا. وقد تتباين قيمها العادلة بشكل كبير على الرغم من أنها مبنية على نفس سعر السهم الحالي والمعلومات المتاحة للجمهور.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة SLB؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.