يعلم قراء Simply Wall St المنتظمون مدى اهتمامنا بتوزيعات الأرباح، ولذلك يسعدنا أن نرى شركة الحمادي القابضة ( تداول: 4007 ) على وشك التداول بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الثلاثة القادمة. عادةً، يكون تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يومي عمل من تاريخ التسجيل، وهو التاريخ الذي تحدد فيه الشركة المساهمين المؤهلين لتلقي توزيعات الأرباح. يُعد تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح تاريخًا مهمًا يجب الانتباه إليه، حيث أن أي عملية شراء للسهم تتم في هذا التاريخ أو بعده قد تؤدي إلى تسوية متأخرة لا تظهر في تاريخ التسجيل. بعبارة أخرى، يمكن للمستثمرين شراء أسهم الحمادي القابضة قبل 17 أغسطس ليكونوا مؤهلين لتلقي توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 27 أغسطس.

ستدفع الشركة في العام المقبل توزيعات أرباح بقيمة 0.27 ريال سعودي للسهم الواحد، وذلك بعد أن دفعت العام الماضي ما مجموعه 0.80 ريال سعودي للمساهمين. وبحساب توزيعات العام الماضي، يتضح أن شركة الحمادي القابضة تتمتع بعائد توزيعات أرباح بنسبة 3.2% على سعر السهم الحالي البالغ 25.16 ريال سعودي. نحن نرحب بتوزيعات الأرباح، ولكن من المهم أيضًا التأكد من أن هذه التوزيعات لن تؤثر سلبًا على استدامة الشركة. لذا، ينبغي على المستثمرين دائمًا التحقق مما إذا كانت شركة الحمادي القابضة قد تمكنت من زيادة توزيعات أرباحها، أو ما إذا كان من المحتمل خفضها.

تُدفع الأرباح عادةً من دخل الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما حققته، فإن توزيعاتها تكون عادةً أكثر عرضةً للتخفيض. دفعت شركة الحمادي القابضة 59% من أرباحها للمستثمرين العام الماضي، وهو مستوى توزيع طبيعي لمعظم الشركات. ويمكن إجراء فحص ثانوي مفيد لتقييم ما إذا كانت شركة الحمادي القابضة قد حققت تدفقات نقدية حرة كافية لتغطية توزيعاتها. فقد دفعت الشركة نسبةً مرتفعةً بشكل غير مستدام بلغت 278% من تدفقاتها النقدية الحرة كأرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وهو أمرٌ مثير للقلق. ما لم يكن هناك جانبٌ في أعمال الشركة لم نُدركه، فقد يُشير هذا إلى خطر احتمال اضطرار الشركة إلى تخفيض توزيعاتها في المستقبل.

رغم أن أرباح شركة الحمادي القابضة المعلنة غطت توزيعات الأرباح، إلا أن السيولة النقدية تُعدّ أكثر أهمية، لذا من غير المُبشّر أن نرى الشركة لم تُولّد سيولة كافية لدفع توزيعات الأرباح. وكما يُقال، السيولة النقدية هي الأساس، ولو استمرت شركة الحمادي القابضة في دفع توزيعات أرباح لا تُغطيها التدفقات النقدية بشكل كافٍ، لاعتبرنا ذلك مؤشراً تحذيرياً.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعتبر الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في ربحية السهم من أفضل أسهم توزيعات الأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد. أما إذا انخفضت الأرباح واضطرت الشركة إلى خفض توزيعات الأرباح، فقد يخسر المستثمرون قيمة استثماراتهم. ولذلك، من المطمئن رؤية نمو أرباح شركة الحمادي القابضة بشكل ملحوظ، حيث ارتفعت بنسبة 29% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. ورغم النمو السريع للأرباح، إلا أننا نشعر بالقلق من أن مدفوعات توزيعات الأرباح قد استنزفت معظم التدفق النقدي للشركة خلال العام الماضي.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركات بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. وقد حققت شركة الحمادي القابضة زيادة سنوية في توزيعات أرباحها بمعدل 3.6% في المتوسط، استنادًا إلى بيانات توزيعات الأرباح خلال السنوات العشر الماضية. ومن الجيد ملاحظة تحسن كل من الأرباح وتوزيعات الأرباح، مع العلم أن نمو الأرباح كان أسرع بكثير من نمو توزيعات الأرباح، ربما نتيجة لإعادة استثمار الشركة جزءًا أكبر من أرباحها في النمو.

الخلاصة

هل تُعدّ أسهم شركة الحمادي القابضة خيارًا جذابًا للاستثمار في توزيعات الأرباح، أم من الأفضل تجنبها؟ من الجيد أن نرى نمو ربحية السهم وأن نسبة توزيع الأرباح للشركة ضمن المعدل الطبيعي لمعظم الشركات. مع ذلك، يساورنا بعض القلق حيال توزيعها 278% من تدفقاتها النقدية، وهي نسبة مرتفعة بشكل غير مريح. باختصار، يصعب التفاؤل بشأن شركة الحمادي القابضة من منظور توزيعات الأرباح.

مع ذلك، إذا لم تكن الأرباح الموزعة هي أكبر مخاوفك بشأن شركة الحمادي القابضة، فيجب أن تعرف المخاطر الأخرى التي تواجه هذا العمل.

من الأخطاء الشائعة في الاستثمار شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. هنا تجد قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.