• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Li Auto فرصة استثمارية جيدة أم فخاً استثمارياً في الوقت الحالي، فأنت لست وحدك. فقد كانت هذه الأسهم محط أنظار العديد من المستثمرين مؤخراً.
• على الرغم من كل هذه الضجة، تعرض سعر السهم لضغوط، حيث انخفض بنسبة 0.3% خلال الأسبوع الماضي و13.8% خلال الشهر الماضي. ولا يزال منخفضًا بنسبة 27.6% منذ بداية العام و23.8% خلال العام الماضي.
• ساهمت العناوين الرئيسية الأخيرة حول تطور حوافز السيارات الكهربائية في الصين، واشتداد المنافسة السعرية بين مصنعي السيارات الكهربائية المحليين، والتوترات التجارية الجيوسياسية المستمرة، في تغيير النظرة العامة تجاه شركة Li Auto. في الوقت نفسه، حافظ طرح الشركة المستمر لطرازات جديدة ذات مدى موسع وبطاريات كهربائية على مكانتها كإحدى أبرز الشركات الصينية المحلية في مجال السيارات الكهربائية.
• وفقًا لإطار عملنا، حصلت شركة Li Auto على تقييم 3/6 ، مما يشير إلى أنها تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المعايير التي نعتمدها. في الأقسام التالية، سنستعرض أساليب التقييم المختلفة هذه، وفي النهاية، سنتناول طريقة إضافية لفهم ما قد يُسعّره السوق.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة لي أوتو

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة الشركة من خلال توقع التدفقات النقدية التي يُمكن أن تُولّدها في المستقبل، ثم خصم هذه التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة Li Auto، يبدأ هذا النموذج ذو المرحلتين، والمُخصّص لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، من التدفق النقدي الحر الخارج خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، والذي يُقدّر بنحو 9.5 مليار يوان صيني، ثم يستخدم توقعات المحللين للسنوات القليلة القادمة قبل استقراء الاتجاهات طويلة الأجل.

يتوقع المحللون وتقديرات النماذج أن تنتقل شركة Li Auto من التدفق النقدي الحر السلبي إلى التدفق النقدي الحر الإيجابي، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 27.3 مليار يوان صيني بحلول عام 2029 وأن يبقى في نطاق منتصف 20 مليار يوان صيني حتى عام 2035. يقوم موقع Simply Wall St بتحويل هذه التدفقات النقدية المستقبلية باليوان الصيني إلى قيمتها الحالية، ثم يجمعها ويقسمها على عدد الأسهم للوصول إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 36.81 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السوق الحالي، فإن هذا يعني أن الأسهم يتم تداولها بخصم يقارب 52.8٪ عن قيمتها العادلة المقدرة، مما يشير إلى أن السوق قد يقلل بشكل كبير من إمكانات توليد النقد المستقبلية لشركة Li Auto.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Li Auto مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 52.8%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 896 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة Li Auto مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا، غالبًا ما يُعتبر مضاعف الربحية (نسبة السعر إلى الأرباح) المعيار الأساسي، لأنه يربط مباشرةً بين ما يدفعه المستثمرون وأرباح الشركة الحالية. مع ذلك، فإن تحديد نسبة سعر إلى أرباح معقولة يعتمد بشكل كبير على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومدى تقلبها أو دورتها الاقتصادية.

تتداول أسهم شركة Li Auto حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 26.7 ضعفًا، وهي أعلى من متوسط قطاع السيارات الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 18.8 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 22.0 ضعفًا. ظاهريًا، تشير هذه النسبة المرتفعة إلى أن المستثمرين يفترضون بالفعل نموًا أقوى أو أرباحًا ذات جودة أفضل من العديد من منافسيها.

يُقدّم مؤشر "النسبة العادلة" من Simply Wall St تحليلاً أعمق، إذ يُقدّر مضاعف السعر إلى الأرباح الذي يُمكن أن تستحقه شركة Li Auto بعد الأخذ في الاعتبار نمو أرباحها، وهوامش ربحها، وموقعها في السوق، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بها. بالنسبة لشركة Li Auto، تُعدّ النسبة العادلة أعلى، حيث تبلغ حوالي 28.9 ضعفًا. وهذا يعني أنه بالنظر إلى أساسياتها، يُمكن أن يُبرّر السهم تقييمًا أعلى مما يُحدّده السوق حاليًا. ومع كون مضاعف السعر إلى الأرباح الفعلي أقل من هذه النسبة العادلة، تبدو الأسهم مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المؤشر.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح تُعطي صورةً واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1450 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك التلقائي من Li

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لربط قصتك الخاصة حول مستقبل شركة Li Auto بالأرقام من خلال ربط افتراضاتك بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح بالتوقعات المالية، وتقدير القيمة العادلة، وفي النهاية قرار الشراء أو البيع.

يقدم قسم "التحليل" على موقع Simply Wall St، والمتوفر على صفحة "المجتمع" التي يستخدمها ملايين المستثمرين، تحليلاً مفصلاً لتوقعاتك بشأن شركة Li Auto، حيث يقارن القيمة العادلة للسهم بسعره الحالي تلقائياً. ويُبرز هذا التحليل ما إذا كان السهم جذاباً أم مبالغاً في سعره بناءً على وجهة نظرك.

كما يتم تحديث البيانات السردية بشكل ديناميكي عند ورود معلومات جديدة، مثل بيانات الأرباح أو إطلاق المنتجات أو الأخبار الرئيسية. وهذا يساعد على إبقاء القيمة العادلة متوافقة مع أحدث البيانات بدلاً من أن تصبح قديمة.

على سبيل المثال، قد يفترض أحد التحليلات لشركة Li Auto نموًا في الإيرادات يقارب الحد الأعلى للتوقعات، وهوامش ربح أقوى، ومضاعف ربحية مستقبلي أعلى. قد يؤدي هذا إلى قيمة عادلة أقرب إلى السعر المستهدف المتفائل البالغ حوالي 39 دولارًا. في المقابل، قد يعتمد تحليل أكثر حذرًا على افتراضات أقل للأرباح ومضاعف الربحية، مما يشير إلى قيمة عادلة أقرب إلى 18 دولارًا. مقارنة أي من هذين التحليلين بالسعر الحالي توضح بشكل أفضل ما إذا كانت Li Auto مناسبة لاستراتيجيتك الحالية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Li Auto؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.