• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم ماستركارد عادلاً أم أن الضعف الأخير قد فتح نافذة فرصة، فإن هذا التحليل سيساعدك على معرفة ما يعنيه سعر السهم الحالي بالفعل.
• بعد أداء قوي لعدة سنوات، مع عائد بنسبة 48.5% على مدى 3 سنوات و38.5% على مدى 5 سنوات، فإن السهم حاليًا أقل من مستوياته الأخيرة، مع انخفاض بنسبة 1.8% على مدى 7 أيام، و6.2% على مدى 30 يومًا، و8.6% منذ بداية العام، مما يجعله أقل بنسبة 1.5% على مدى العام الماضي.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على شركة ماستركارد، وذلك بسبب التطورات المستمرة في مجال المدفوعات الرقمية والمنافسة مع شبكات البطاقات العالمية الأخرى، مما يُبقي سهمها محط أنظار المستثمرين. وفي الوقت نفسه، يدرس المستثمرون اتجاهات المدفوعات الأوسع نطاقاً والمناقشات التنظيمية التي قد تؤثر على توجهاتهم تجاه شبكات الدفع الكبرى.
• حالياً، حصلت ماستركارد على درجتين من أصل ست في تقييماتنا، كما هو موضح في نتيجة التقييم . السؤال الأساسي هو ما الذي تخبرنا به كل طريقة فعلياً عن السعر الحالي، وما إذا كانت طريقة أكثر شمولاً للتفكير في القيمة، والتي سنتناولها لاحقاً، ستمنحك صورة أوضح.

حصلت ماستركارد على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لبطاقات ماستركارد

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح المتوقع أن تحققه الشركة فوق العائد الذي يطلبه المساهمون، ثم يقوم برسملة تلك الأرباح الإضافية في قيمة السهم الواحد.

بالنسبة لشركة ماستركارد، تبدأ القيمة الدفترية للسهم الواحد بـ 8.65 دولار أمريكي، بينما تبلغ القيمة الدفترية المستقرة المتوقعة 14.48 دولار أمريكي، وذلك بناءً على تقديرات مستقبلية للقيمة الدفترية من ستة محللين. وعلى أساس هذه القيمة الدفترية، من المتوقع أن تحقق ماستركارد ربحية سهم مستقرة قدرها 25.10 دولار أمريكي، وذلك بناءً على متوسط العائد المتوقع على حقوق الملكية من اثني عشر محللاً.

يبلغ العائد المطلوب لحاملي الأسهم، أو تكلفة حقوق الملكية، 1.05 دولار أمريكي للسهم الواحد. وهذا يعني عائدًا فائضًا قدره 24.05 دولار أمريكي للسهم الواحد، وهو ما يعكس أرباحًا تتجاوز ما يُفترض أن يطلبه المستثمرون. ويُعدّ متوسط العائد على حقوق الملكية، وفقًا لهذه المعطيات، مرتفعًا جدًا، إذ يبلغ حوالي 1.7 ضعف القيمة الدفترية.

عند توقع هذه العوائد الزائدة وخصمها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 638.35 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يشير هذا إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 19.4% وفقًا لهذا الإطار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم ماستركارد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 19.4%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 48 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم ماستركارد مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة باستمرار مثل ماستركارد، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. غالبًا ما يعكس ارتفاع أو انخفاض مُضاعف الربحية توقعات السوق للأرباح المستقبلية ومدى المخاطرة المُتوقعة لهذه الأرباح، لذا تُعتبر توقعات النمو ومخاطر الأعمال من العوامل الرئيسية في تحديد ما يُعتبر مُضاعف ربحية "طبيعيًا" أو "عادلًا".

يتم تداول أسهم ماستركارد حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 30.67 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ 17.96 ضعفًا، وأعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 19.04 ضعفًا، لذا، وبمقارنة بسيطة، يحمل السهم مضاعف ربحية أعلى من العديد من الشركات المنافسة.

يُعدّ مؤشر النسبة العادلة لشركة ماستركارد، الذي وضعته Simply Wall St، والبالغ 19.66 ضعفًا، معيارًا أكثر دقةً وتفصيلًا. فهو يأخذ في الحسبان عوامل مثل مقاييس نمو الأرباح، وهوامش الربح، وتصنيف القطاع، وحجم الشركة، ومؤشرات المخاطر، بدلًا من مجرد مقارنة ماستركارد بمتوسطات القطاع أو الشركات النظيرة. وبفضل تعديله لهذه العوامل الخاصة بالشركة، يُمكن لمؤشر النسبة العادلة أن يُقدّم لك مرجعًا أكثر دقةً لتحديد نطاق معقول لنسبة السعر إلى الأرباح.

تشير مقارنة النسبة العادلة البالغة 19.66 مرة مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 30.67 مرة إلى أن ماستركارد تتداول فوق هذا المعيار المخصص لمضاعف الأرباح.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد ماستركارد الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لتقييم الأسهم. على منصة Simply Wall St، يمكنك استخدام "الروايات"، حيث تكتب رؤيتك الخاصة حول ماستركارد، وتربطها بتوقعات دقيقة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح والقيمة العادلة، ثم ترى هذه الرواية تُحدَّث تلقائيًا مع ورود أي أرباح أو أخبار جديدة. يمكنك مقارنة القيمة العادلة التي حددتها بالسعر الحالي لتحديد مدى ملاءمة السهم لخطتك، بل ويمكنك أيضًا الاطلاع على كيفية اختلاف وجهات نظر المستثمرين في صفحة المجتمع حول الشركة نفسها. على سبيل المثال، قد تفترض إحدى الروايات قيمة عادلة تبلغ حوالي 520 دولارًا أمريكيًا بناءً على نمو متواضع نسبيًا في الإيرادات ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية أعلى تبلغ 38.32 ضعفًا. بينما قد ترفع رواية أخرى القيمة العادلة إلى حوالي 903.41 دولارًا أمريكيًا استنادًا إلى نمو أقوى في الإيرادات ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 39.63 ضعفًا. هذا يمنحك فكرة واضحة عن كيفية مقارنة وجهة نظرك مع أكثر روايات ماستركارد حذرًا وتفاؤلًا في السوق.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ماستركارد؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.