• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم ماستركارد جذابًا في الوقت الحالي، أم أن سعر السهم الحالي يعكس بالفعل نقاط قوته؟ تركز هذه المقالة على ما ستحصل عليه مقابل السعر الذي تدفعه.
• أغلقت أسهم ماستركارد مؤخراً عند 495.46 دولاراً أمريكياً، مع انخفاض بنسبة 1.7% خلال الأيام السبعة الماضية، ومكاسب بنسبة 0.8% خلال 30 يوماً، وعوائد منذ بداية العام وحتى الآن وعوائد لمدة عام واحد بنسبة 12.0% و10.9% على التوالي، بينما بلغت العوائد لمدة 3 سنوات و5 سنوات 31.1% و35.9% على التوالي.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة لسهم ماستركارد على كيفية تأثير هذه العوائد المتباينة على توجهات السوق، حيث يتزامن ضعف الأداء على المدى القصير مع مكاسب استمرت لسنوات عديدة. وقد أثارت هذه الخلفية تساؤلات إضافية حول ما إذا كان السعر الحالي للسهم لا يزال متوافقًا مع أساسيات الشركة.
• بحسب تقييمات موقع Simply Wall St، حصلت ماستركارد حاليًا على 3 من 6 نقاط . ستتناول الأقسام التالية أساليب التقييم الرئيسية التي تقف وراء هذا الرقم، قبل أن نختتم بنظرة أشمل للقيمة تتجاوز أي نموذج منفرد.

النهج الأول: تحليل المرتجعات الزائدة من ماستركارد

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح المتوقع أن تحققه الشركة فوق العائد الذي يطلبه المساهمون، بناءً على تكلفة حقوق الملكية. ثم يقوم هذا النموذج برسملة تلك الأرباح الزائدة لتقدير القيمة السوقية المحتملة للأسهم اليوم.

بالنسبة لشركة ماستركارد، يبدأ النموذج بقيمة دفترية تبلغ 7.57 دولار أمريكي للسهم الواحد، وربحية سهم مستقرة تبلغ 34.30 دولار أمريكي للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مرجحة للعائد المستقبلي على حقوق الملكية من 10 محللين. تبلغ تكلفة حقوق الملكية 1.21 دولار أمريكي للسهم الواحد، مما ينتج عنه عائد فائض قدره 33.09 دولار أمريكي للسهم الواحد. يشير هذا إلى ربحية سهم أعلى بكثير من العائد المطلوب الذي تنطوي عليه تكلفة حقوق الملكية.

يُوصَف متوسط العائد على حقوق الملكية المستخدم في النموذج بأنه مرتفع للغاية، وتبلغ قيمة القيمة الدفترية الثابتة 16.58 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات أربعة محللين. وبدمج هذه البيانات، يُنتج نموذج العوائد الزائدة قيمة جوهرية مُقدَّرة تبلغ حوالي 867.36 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السهم الأخير البالغ 495.46 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا النهج يشير إلى أن ماستركارد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 42.9% وفقًا لهذه الطريقة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم ماستركارد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 42.9%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة ماستركارد (P/E)

بالنسبة لشركة مربحة مثل ماستركارد، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرة لربط سعر السهم الذي تدفعه بأرباح الشركة الحالية للسهم الواحد. فهو يحوّل الأرباح إلى سعر بسيط يسهل مقارنته بأسهم أخرى.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة السوق إلى إمكانات النمو والمخاطر. فارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة يدعمان عادةً نسب سعر إلى أرباح أعلى، بينما يرتبط تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع المخاطر بانخفاض مستويات هذه النسبة.

تُتداول أسهم ماستركارد حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 28.14 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ حوالي 17.01 ضعفًا، ومتوسط الشركات النظيرة البالغ 19.75 ضعفًا. ويبلغ معدل السعر إلى الربحية العادل لماستركارد، وفقًا لموقع Simply Wall St، 20.25 ضعفًا. هذا المعدل هو مقياس خاص يُقدّر مستوى السعر إلى الربحية الذي قد يكون مناسبًا للشركة، استنادًا إلى عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بها. ولأنه يجمع بين هذه العوامل الخاصة بالشركة، فإنه يُمكن أن يكون أكثر دقة من مجرد مقارنة بسيطة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة.

بما أن نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية لشركة ماستركارد البالغة 28.14 ضعفًا أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 20.25 ضعفًا، فإن هذا النهج يشير إلى أن الأسهم تبدو باهظة الثمن عند تحقيق الأرباح.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد ماستركارد الخاص بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تُعدّ الروايات طريقةً بسيطةً لربط قصة واضحة حول ماستركارد بالأرقام، وذلك بربط وجهة نظرك حول إيراداتها وأرباحها وهوامشها بتقدير القيمة العادلة، ثم مقارنة ذلك بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان السهم جذابًا أم مبالغًا في سعره.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لك ميزة "التحليلات" إدخال افتراضاتك الخاصة بتنسيق سهل الاستخدام، ومعرفة كيفية ترجمتها إلى القيمة العادلة. يتم تحديث هذه التحليلات تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار، مما يضمن لك رؤية محدّثة دون الحاجة إلى إعادة بناء النموذج من الصفر.

بالنسبة لشركة ماستركارد، تشير إحدى الروايات على المنصة حاليًا إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 520.00 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما تشير رواية أخرى إلى قيمة أقرب إلى 903.41 دولارًا أمريكيًا. يوضح هذا كيف يمكن لمستثمر أن يركز على نظرة أكثر حذرًا، بينما يركز آخر على نظرة أكثر تفاؤلًا لنمو القيمة المضافة، وهوامش الربح، ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية، ومع ذلك، يستخدم كلاهما نفس الإطار المتمثل في الرواية والتوقعات والقيمة العادلة لتوجيه قراراتهما.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول ماستركارد؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.